Coinbase vừa công bố báo cáo về triển vọng thị trường crypto trong năm 2025, dự đoán những xu hướng chính có thể định hình ngành trong thời gian tới.
Coinbase dự phóng triển vọng thị trường crypto trong năm 2025
Bức tranh vĩ mô
Năm 2025 được kỳ vọng là một năm mang tính bước ngoặt đối với thị trường crypto, với nhiều yếu tố thuận lợi từ cả chính sách tiền tệ lẫn bối cảnh chính trị.
Chiến thắng của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024 được xem là chất xúc tác lớn nhất cho thị trường crypto, đánh dấu giai đoạn mới với nhiều kỳ vọng tích cực về chính sách thân thiện với ngành crypto từ chính quyền mới. Động thái này đã nhanh chóng đẩy giá Bitcoin tăng mạnh, lập ATH lịch sử 100.000 USD, góp phần đưa thị trường crypto sôi động trở lại.
Tuy nhiên, ảnh hưởng dài hạn chủ yếu nằm ở chính sách tiền tệ của Fed. Trong năm 2025, Fed được dự đoán sẽ tiếp tục giảm lãi suất để kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, tạo môi trường thuận lợi cho các tài sản như crypto. Mặc dù áp lực lạm phát vẫn còn, bối cảnh tín dụng nới lỏng đang hỗ trợ cho một “hạ cánh mềm” kinh tế, giúp thị trường crypto hưởng lợi trong 1-2 quý tới.
Năm 2024 cũng đánh dấu sự xuất hiện của Quốc hội Mỹ thân thiện với crypto nhất từ trước tới nay. Đa số lưỡng đảng ủng hộ crypto dự kiến sẽ chuyển các quy định pháp lý từ rào cản thành động lực phát triển cho ngành trong năm tới.
Bên cạnh đó, ý tưởng thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược cũng đang được thảo luận tích cực với đề xuất dự trữ Bitcoin từ các bang như Pennsylvania, Ohio và Texas. Một số bang như Michigan hay Wisconsin đã tiến hành nắm giữ tiền mã hóa hoặc các ETF crypto trong quỹ hưu trí của bang. Mặc dù ý tưởng này đối mặt với những hạn chế pháp lý liên quan đến quyền hạn của FED trong việc nắm giữ Bitcoin nhưng đây vẫn là một bước tiến đáng chú ý.
Crypto ETF
Quyết định phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin và ETF Ethereum tại Mỹ đánh dấu một cột mốc lịch sử cho thị trường crypto.
Chỉ trong vòng 11 tháng kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin ra mắt, dòng vốn đổ vào các quỹ này đã cán mốc 30,7 tỷ USD, vượt xa kỷ lục 4,8 tỷ USD mà "ông vua vàng" SPDR Gold Shares ETF (GLD) thiết lập vào năm 2004.
Thống kê từ Bloomberg cho thấy, những "tân binh" này đã lọt top 0,1% ETF thành công nhất trong lịch sử 30 năm qua, vượt mặt hơn 5.500 đối thủ.
Hầu hết các tổ chức tài chính lớn, bao gồm quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ và cố vấn đầu tư đều đã tham gia đầu tư vào các sản phẩm này. Đặc biệt, việc ra mắt các giao dịch quyền chọn ETF Bitcoin spot vào tháng 11/2024 dự kiến sẽ giúp cải thiện khả năng quản lý rủi ro và giảm chi phí tiếp cận vào các quỹ ETF Crypto trong tương lai.
Giờ đây, nhiều "ông lớn" đang hướng tới mục tiêu mở rộng danh mục quỹ ETF crypto bao gồm các token như XRP, SOL, LTC và HBAR. Tuy nhiên, Coinbase cho rằng, thay vì chạy theo số lượng, điểm mấu chốt nằm ở việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cần chấp thuận cơ chế giao dịch sử dụng hàng hóa hoặc dịch vụ làm thanh toán thay vì tiền mặt (in-kind) để tránh làm lệch giá ETF so với giá trị tài sản ròng (NAV).
Stablecoin
Năm 2024, vốn hóa thị trường stablecoin đã chính thức vượt qua cột mốc 200 tỷ USD vào đầu tháng 12. Nhiều chuyên gia dự báo thị trường stablecoin có thể chạm mốc vốn hóa 3 nghìn tỷ USD trong 5 năm tới, tương đương 14% tổng cung tiền M2 của Mỹ, cho thấy tiềm năng tăng trưởng khổng lồ của stablecoin.
Coinbase nhận định làn sóng ứng dụng trong thế giới thực của crypto sẽ đến từ stablecoin và chuyển tiền quốc tế khi các doanh nghiệp và cá nhân đang ngày càng ưa chuộng stablecoin như USDC nhờ việc tuân thủ quy định và tích hợp rộng rãi. Minh chứng rõ nét nhất là thương vụ Stripe mua lại công ty stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD vào tháng 10/2024.
Tính đến ngày 30/11/2024, thị trường stablecoin đã xử lý gần 27,1 nghìn tỷ USD giao dịch, gấp gần 3 lần so với cùng kỳ năm 2023 (9,3 nghìn tỷ USD) trong đó bao gồm khối lượng lớn các giao dịch ngang hàng (P2P) và chuyển tiền giữa các doanh nghiệp xuyên biên giới (B2B).
Token hóa
Năm 2024, xu hướng token hóa ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với giá trị tài sản Real World Asset (RWA) tăng hơn 60%, từ 8,4 tỷ USD lên 13,5 tỷ USD (không tính stablecoin). Các chuyên gia dự đoán giá trị thị trường này có thể đạt từ 2 nghìn tỷ USD đến 30 nghìn tỷ USD trong 5 năm tới.
Trong năm 2024, các tổ chức tài chính hàng đầu như BlackRock và Franklin Templeton đang tiên phong ứng dụng tokenization trên blockchain, mở ra khả năng giao dịch 24/7 và thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng. Đặc biệt, quỹ BUIDL của BlackRock đã vươn lên trở thành quỹ token hóa lớn nhất thế giới với hơn 500 triệu USD vốn hóa.
Coinbase nhận định:
"Dù phải đối mặt với những thách thức pháp lý và thanh khoản, tokenization đang định hình tương lai tài chính, 2025 là cơ hội vàng cho các doanh nghiệp bứt phá thông qua lĩnh vực tokenization trong cuộc cách mạng blockchain."
Telegram Trading Bot
Năm 2024, Telegram trading bot đã nổi lên như một lĩnh vực sinh lời hàng đầu trong ngành crypto, chỉ đứng sau stablecoins và phí giao dịch trên các blockchain Layer-1. Lĩnh vực này thậm chí vượt qua cả các giao thức DeFi lớn như Aave và MakerDAO về doanh thu. Thành công của các Telegram bots chủ yếu phụ thuộc vào sự bùng nổ của memecoin dẫn tới hoạt động on-chain sôi động, đặc biệt là trên Solana.
Tính đến tháng 12/2024, 87% người dùng Telegram bot tập trung giao dịch token trên Solana, tiếp theo là Ethereum (8%) và Base (4%). Các bot hàng đầu như Photon, Trojan và BONKbot đã thu về hàng trăm triệu USD doanh thu, với bot Photon đạt mức 210 triệu USD, gần bằng tổng doanh thu của pump.fun (227 triệu USD).
Ưu điểm lớn nhất của Telegram bots nằm ở sự đơn giản và khả năng cung cấp các tính năng bổ sung như “sniping” token ngay khi ra mắt hoặc cảnh báo giá. Điều này khiến tỷ lệ người dùng quay lại sử dụng rất cao, góp phần đưa việc xây dựng Telegram bots thành xu hướng quan trọng trong năm 2025.
Prediction Market
Thị trường dự đoán (prediction market) đã chứng minh sự vượt trội trong chu kỳ bầu cử năm 2024 tại Mỹ khi nền tảng như Polymarket đạt độ chính xác vượt qua nhiều khảo sát truyền thống về độ chính xác.
Với việc tích hợp vào blockchain, thị trường dự đoán mang lại sự minh bạch, tốc độ xử lý nhanh và khả năng tiếp cận toàn cầu, cùng cơ chế giải quyết tranh chấp và thanh toán tự động sau khi có kết quả.
Không chỉ dừng lại ở bầu cử, thị trường dự đoán đang mở rộng sang các lĩnh vực như thể thao, giải trí và tài chính, trở thành công cụ đánh giá tâm lý thị trường chính xác hơn các khảo sát kinh tế truyền thống.
Gaming
Game vẫn là một lĩnh vực cốt lõi trong crypto nhưng các tựa game Web3 hiện nay đang dần thay đổi chiến lược, tập trung vào gameplay nhiều hơn thay vì khuyến khích người dùng khai thác lợi nhuận từ mô hình “play-to-earn”. Các nhà phát triển hiện chọn cách đưa blockchain vào những yếu tố cụ thể để tối ưu hóa tính năng, thay vì cố gắng xây dựng toàn bộ game trên blockchain.
Một ví dụ tiêu biểu là tựa game bắn súng Off the Grid, sử dụng Avalanche subnet để hỗ trợ giao dịch trong game mà không làm ảnh hưởng đến trải nghiệm chơi. Chiến lược này đã đưa Off the Grid trở thành top 1 trên Epic Games Store và lọt vào top game phổ biến trên Twitch hồi tháng 10/2024.
DePIN - Decentralized Physical Infrastructure Network
DePIN đang tái định hình cách quản lý tài nguyên vật lý như năng lượng, mạng di động và tính phân tán. DEPIN có thể vượt qua các rào cản về kinh tế quy mô ban đầu thường cản trở các dự án truyền thống. Xu hướng này mang lại cách tiếp cận linh hoạt và tiết kiệm chi phí hơn trong việc tập hợp các tài nguyên này.
Năm 2024, các dự án DePIN nổi bật như io.net và Grass đã ghi dấu ấn mạnh mẽ, thu hút sự quan tâm lớn từ cộng đồng thông qua các chương trình airdrop. Đặc biệt, Grass đã tạo nên một cột mốc đáng nhớ khi được xem là đợt airdrop lớn nhất trong lịch sử Solana, với hơn 2 triệu người dùng tham gia giao dịch token GRASS trong những giờ cuối cùng.
Thành công này không chỉ thể hiện sức hút to lớn của DePIN mà còn khẳng định tiềm năng mạnh mẽ của các dự án này trong việc xây dựng cộng đồng và thúc đẩy sự tham gia tích cực từ người dùng, yếu tố then chốt để phát triển trong lĩnh vực DePIN.
Tuy nhiên, tính bền vững và khả năng sinh lời lâu dài của các mạng DePIN cần được đánh giá riêng lẻ, DePIN không phải là giải pháp "chữa bách bệnh" cho việc phân bổ tài nguyên vì mỗi ngành công nghiệp có những đặc điểm và điểm yếu rất khác nhau.
Theo Coinbase, thành công của DePIN sẽ phụ thuộc vào mức độ áp dụng mạng lưới, tiện ích thực tế của token và khả năng tạo ra doanh thu.
AI - Trí tuệ nhân tạo
AI tiếp tục là tâm điểm chú ý của cả ngành crypto và truyền thống, với nhiều ứng dụng tiềm năng như tạo ví tự động, cải thiện trải nghiệm người dùng và cung cấp hạ tầng tính toán phi tập trung.
Coinbase cho rằng trong năm 2024 tác động của AI trong crypto rất đa dạng và thường xuyên thay đổi theo từng giai đoạn. Ban đầu, blockchain được xem như một giải pháp để xác minh nguồn gốc dữ liệu do AI tạo ra, giúp theo dõi và đảm bảo tính minh bạch. Tiếp theo, sự chú ý chuyển sang các AI Agent với khả năng quản lý ví crypto và tương tác trên mạng xã hội, mở ra những khả năng mới cho sự kết hợp giữa AI và blockchain. Coinbase chia sẻ:
"Mặc dù tác động của AI lên crypto vẫn chưa rõ ràng, điều này không làm giảm đi tiềm năng to lớn của AI trong việc định hình tương lai ngành này. Những bước đột phá liên tục trong công nghệ AI, cùng việc ứng dụng ngày càng thân thiện với người dùng sẽ thúc đẩy thêm nhiều sáng kiến mới."
Một câu hỏi lớn còn lại là làm thế nào để những đổi mới này có thể mang lại giá trị lâu dài cho các token dự án. Hiện tại, nhiều AI agent hoạt động tập trung vào giá trị ngắn hạn chủ yếu đổ dồn vào các memecoin thay vì các token công nghệ khác dù trong thời gian gần đây thị trường memecoin có dấu hiệu chững lại.
Tương lai của lĩnh vực Blockchain
Hướng tới multi-chain
Trong chu kỳ tăng trưởng mới, các blockchain Layer-1 mới ra mắt đã vươn lên mạnh mẽ nhờ các lợi thế như chi phí giao dịch thấp, thiết kế môi trường thực thi mới và độ trễ tối thiểu. Tuy nhiên, sự cạnh tranh khốc liệt này cũng khiến người dùng gặp phải tình trạng "bội thực" blockchain.
Ethereum, mặc dù không nâng cấp đáng kể về khả năng xử lý từ năm 2021, vẫn là trung tâm của các hoạt động DeFi giá trị cao nhờ hệ sinh thái phong phú và cộng đồng sôi động. Trong khi đó, các Layer-1 như Sui, Aptos, Sei, và sắp tới là Monad, đang tập trung xây dựng những hệ sinh thái khác biệt, cạnh tranh trực tiếp với Solana để thu hút nhà phát triển và nhà đầu tư.
Tuy nhiên, thay vì một Layer-1 duy nhất thống trị, Coinbase tin rằng tương lai sẽ thuộc về một mô hình multi-chain, nơi các blockchain kết nối lại với nhau và mỗi blockchain sẽ được tối ưu hóa để phục vụ cho từng nhu cầu cụ thể.
Tập trung vào trải nghiệm người dùng
Một trong những rào cản lớn nhất để đưa blockchain đến với người dùng phổ thông là sự phức tạp trong cách thức hoạt động, từ việc quản lý ví, khóa bảo mật, đến phí gas.
Các sáng kiến như Account Abstraction và passkeys đang thay đổi điều này, giúp trải nghiệm crypto trở nên mượt mà và dễ tiếp cận hơn bao giờ hết. Các giải pháp này cho phép người dùng tương tác với blockchain mà không cần quan tâm đến các chi tiết kỹ thuật phức tạp, tương tự như cách các ứng dụng internet hiện tại hoạt động.
Việc tích hợp passkey vào Coinbase Smart Wallet hay đăng nhập Sui Wallet bằng tài khoản Google là những bước tiến đáng kể, hứa hẹn sẽ trở thành xu hướng chủ đạo trong năm 2025.
Coin68 tổng hợp
