Morpho Protocol (MORPHO) là gì? Nền tảng tối ưu hoá hiệu suất cho vay

Morpho Protocol là một giải pháp được phát triển nhằm tăng hiệu quả sử dụng vốn cho các nền tảng cho vay hàng đầu như Aave. Vậy dự án này có gì đặc biệt, các bạn hãy cùng Coin68 tìm hiểu thông qua bài viết này nhé!

Morpho Protocol (MORPHO) là gì? Nền tảng tối ưu hoá hiệu suất cho vay

Morpho Protocol (MORPHO) là gì?

Morpho là một nền tảng cho vay ngang hàng được phát triển dựa trên Compound và Aave. Morpho hoạt động như một công cụ tối ưu hoá cho các giải pháp lending pool, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trên các lending pool bằng cách kết nối liền mạch giữa người vay và người cho vay.

Morpho Protocol (MORPHO) là gì?

Morpho giúp cải thiện lãi suất (vay và cho vay) trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản, đảm bảo thanh lý và các thông số rủi ro liên quan đến giao thức.

Morpho Protocol đã được kiểm toán bảo mật bởi 9 công ty khác nhau để đảm bảo cung cấp một sản phẩm an toàn cho người dùng.

Các công ty thực hiện kiểm toán bảo mật cho Morpho Protocol 

Kể từ khi ra đời đến nay, Morpho đã thu hút được hơn 2 tỷ USD tiền gửi và đã xử lý được các khoản vay với tổng giá trị hơn 819 triệu USD.

Tình hình hoạt động của Morpho Protocol. Nguồn: morpho.org (23/8/2024)

Morpho Protocol được tạo ra để giải quyết vấn đề gì?

Trên những giao thức cho vay như Aave và Compound, lãi suất vay và cho vay thường sẽ có sự khác biệt rất lớn. Các bạn có thể xem ví dụ từ hình dưới đây.

So sánh lãi suất vay và cho vay

Sự khác biệt này chủ yếu đến từ việc các lending pool sử dụng cơ chế pool thanh khoản. Trong hầu hết các trường hợp, số lượng người cho vay sẽ nhiều hơn số người đi vay, điều này làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.

Trong các pool thanh khoản, lãi suất sẽ được xã hội hóa, có nghĩa là nhiều người cho vay phải chia sẻ tiền lãi từ số lượng người đi vay hạn chế. Do đó, người cho vay sẽ kiếm được ít tiền hơn trong khi người đi vay phải trả lãi cao hơn để bù đắp cho mức hiệu quả sử dụng vốn thấp. Sự chênh lệch giữa lãi suất vay và cho vay là kết quả của cơ chế này.

Với Morpho, lãi suất sẽ không hoạt động theo cơ chế xã hội hoá mà thay vào đó thanh khoản sẽ được cung cấp linh hoạt và liền mạch với theo cơ chế mạng ngang hàng. Cả người vay và cho vay đều nhận được lãi suất tốt hơn. Lãi suất được cung cấp bởi Morpho sẽ nằm khoảng giữa lãi suất vay và cho vay như hình bên dưới.  

Cơ chế tính lãi suất của Morpho

Cơ chế hoạt động của Morpho Protocol

Morpho hoạt động như một proxy giữa người dùng và lending pool. Sau khi người cho vay gửi tiền vào Morpho, giao thức sẽ đưa tài sản đó vào các lending pool để nhận được interest-bearing token (ibToken).

Cơ chế vận hành 

Khi có người muốn vay tiền từ Morpho. Giao thức sẽ sử dụng ibToken để cho vay.

Kể từ thời điểm này, cả người cho vay và người vay đều được hưởng lợi từ tỷ lệ sử dụng 100%, dẫn đến lãi suất cải thiện cho cả hai bên.

Cơ chế kết nối người vay và người cho vay của Morpho Protocol

Morpho protocol sử dụng cơ chế hàng đợi ưu tiên để kết nối người dùng, sắp xếp người dùng theo số tiền họ muốn cho vay hoặc vay. Khi một người cho vay mới cung cấp thanh khoản cho giao thức, thanh khoản của họ trước tiên sẽ được khớp với người vay lớn nhất. Tiếp theo là người thứ hai, ba,... cho đến khi thanh khoản được cung cấp hoàn toàn khớp hoặc không còn người vay nào khớp nữa.

Tương ứng, giả sử một người đi vay mới sử dụng Morpho. Trong trường hợp đó, nhu cầu của họ được đáp ứng với người cho vay quan trọng nhất trước tiên, sau đó là người thứ hai, cho đến khi thanh khoản đi vay được đáp ứng hoàn toàn hoặc không còn người cho vay nào phù hợp nữa.

Public Allocator - Cơ chế tăng cường thanh khoản của Morpho Protocol

Public Allocator là tính năng mới cung cấp cho người vay thanh khoản tức thời bằng cách phân bổ lại thanh khoản giữa các lending pool để tăng cường thanh khoản trên một lending pool được chọn.

Ví dụ: Một người vay có tài sản thế chấp wstETH chỉ có thể vay 20 USD WETH từ pool wstETH/WETH mặc dù tổng thanh khoản WETH trên 5 pool khác nhau là 100 USD.

Để vay nhiều hơn 20 USD thanh khoản trên pool wstETH/WETH, người dùng có thể gọi hợp đồng Public Allocator để phân bổ lại thanh khoản từ các pool khác có thanh khoản WETH. 

Như hình minh họa dưới đây, người vay được phân bổ lại 60 USD thanh khoản từ các pool khác sang pool wstETH/WETH và tăng số tiền có thể vay lên 4 lần từ 20 USD lên 80 USD.

MetaMorpho - Cơ chế quản lý rủi ro của Morpho Protocol

MetaMorpho là một giao thức mã nguồn mở (GPL) cho phép xây dựng trải nghiệm cho vay với lãi suất tối ưu và cơ chế quản lý rủi ro minh bạch trên Morpho. Mỗi MetaMorpho vault sẽ nhận vốn của người dùng và gửi chúng vào các lending pool trên Morpho. Nguồn thanh khoản này sẽ được tái cân bằng giữa các pool để quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

MetaMorpho đơn giản hóa việc cho vay bằng cách cho phép người dùng giao phó việc quản lý rủi ro cho các chuyên gia quản lý vault, giống như cách thực hiện trên Aave hoặc Compound.

Thanh khoản từ MetaMorpho vault sẽ được chia sẻ trên các lending pool của Morpho. Cơ chế chia sẻ thanh khoản này sẽ mang lại hiệu ứng mạng cho hệ sinh thái Morpho ở quy mô lớn.

Thông tin cơ bản về MORPHO token

Token Allocation

Biểu đồ phân bổ MORPHO token

• Morpho DAO: 35,7%
• Các nhà đầu tư: 27,6%
• Các thành viên sáng lập dự án: 15,2%
• Morpho Association: 6,6%
• Morpho Labs: 6%
• Các thành viên đóng góp cho dự án trong giai đoạn ban đầu: 4,8%
• Người dùng: 4,2%

Token Release Schedule

Đang cập nhật...

MORPHO token dùng để làm gì?

MORPHO token được sử dụng để bỏ phiếu cho các quyết định quản trị như: 

• Triển khai các hợp đồng thông minh Morpho core trên nhiều giao thức và mạng blockchain.

• Quản lý danh sách các thị trường được niêm yết và các thông số quan trọng khác.

• Lưu trữ dữ liệu về giao thức, quản trị theo cách phi tập trung.

• Quản lý Kho bạc .

Ví lưu trữ MORPHO token

Các bạn có thể lưu trữ token này trên các loại ví sau: MetaMask, Rabby Wallet, Trust Wallet, ...

Mua bán MORPHO token ở đâu?

Đang cập nhật...

Nhà đầu tư

Tổng kết

Morpho là một giải pháp giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho các nền tảng lending. Thông qua bài viết này, Coin68 hy vọng rằng các bạn đã nắm được những thông tin cơ bản về dự án này để tự đưa ra quyết định đầu tư cho riêng minh.

Lưu ý: Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên đầu tư. Coin68 sẽ không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định đầu tư nào của các bạn.