Báo cáo thị trường tiền mã hóa Quý 1/2021 – Kyros Ventures
Tổng quan thị trường Q1/2021
Động lực tăng giá tiếp tục chi phối tâm lý thị trường trong suốt quý đầu tiên của năm 2021. Tổng vốn hóa thị trường đã tăng 144%, từ 787 tỷ USD lên đến 1,919 tỷ USD trong quý 1/2021.
Sự tham gia hàng loạt của các nhà đầu tư tổ chức đã giúp thị trường tăng trưởng mạnh, đồng thời mang lại lợi nhuận lớn cho nhiều nhà đầu tư.
Hàng loạt tổ chức đầu tư tham gia thị trường
Độ phủ của Bitcoin trong quý 1/2021 mở rộng trên quy mô lớn nhờ sự chấp nhận hàng loạt của các tổ chức đầu tư (Hình 1). Cùng với Grayscale, Square, MicroStrategy và Tesla là những cái tên nổi bật mới gia nhập thị trường trong quý này. Ngoài ra, Tesla không chỉ đầu tư 1,5 tỷ USD vào Bitcoin mà còn chính thức chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin tại Mỹ.
Quý 1 chứng kiến làn sóng chấp nhận hàng loạt từ các tổ chức đầu tư, trong bối cảnh toàn cầu vẫn điêu đứng vì đại dịch Covid-19.
Hình 1: Độ phủ của Bitcoin trong quý 1/2021
Đặc biệt, lần đầu tiên sau 3 năm, Grayscale thêm 5 token mới vào danh mục các sản phẩm đầu tư của mình. Hành động này giúp các tổ chức đầu tư ở Mỹ có thể gián tiếp tiếp cận tài sản tiền điện tử (Hình 2). Cụ thể, Grayscale đã thêm BAT, Chainlink (LINK), Decentraland (MANA), Filecoin (FIL) và Livepeer (LPT). Ngoài ra, Grayscale thêm LINK vào quỹ Digital Large Cap Fund để thế chỗ cho XRP.
Hình 2: Trữ lượng nắm giữ của Grayscale xét trên tổng cung của coin
Quỹ đầu tư này cũng nhanh chóng gia tăng trữ lượng nắm giữ tiền điện tử của mình. Grayscale mua vào gấp 3 lần lượng BTC đào được trong tháng 12/2020, dẫn đến cung Bitcoin ngày càng khan hiếm. Hiện tại, chỉ riêng Grayscale đã nắm giữ 3,61% tổng cung BTC.
Bitcoin (BTC)
Theo Hình 3, quý 1/2021 chứng kiến hiệu suất Bitcoin tốt nhất kể từ năm 2017. Cùng lúc đó, quy mô thị trường tăng gấp đôi nhờ vào tâm lý bullish từ nửa cuối năm ngoái.
Hình 3: Hiệu suất giá Bitcoin trong Q1 & Q2
Hiệu ứng mùa hè
Quý 2 là khoảng thời gian quan trọng của Bitcoin nói riêng và thị trường tiền điện tử nói chung.
Quý 2/2017 là thời điểm bắt đầu của đợt tăng giá cuối năm 2027 – với mức tăng trưởng ấn tượng 125,46%. Quý 2/2018 đánh dấu sự phục hồi thứ hai của thị trường trong mùa đông crypto kéo dãi đằng đẵng. Hiệu suất giá Bitcoin trong quý 2 là tốt nhất trong cả năm 2019. Quý 2/2020 chứng kiến khối lượng giao dịch Bitcoin tăng trở lại sau ngày “Thứ Năm đen tối” hồi tháng 3.
Chúng ta không nên đưa ra dự đoán cho quý 2/2021 chỉ từ bộ dữ liệu hạn chế trên. Tuy nhiên, với tổng quan tích cực và việc các tổ chức đầu tư liên tục tham gia thị trường, kỳ vọng một quý “xanh tươi” là hoàn toàn có thể xảy ra.
Vũ trụ vốn hóa nghìn tỷ USD
Bitcoin đạt mức vốn hóa cao nhất lịch sử 1.000 tỷ USD lần đầu tiên trong quý vừa qua – đặt chân vào câu lạc bộ tài sản nghìn tỷ USD. Trên con đường trở thành “Vàng kỹ thuật số”, tài sản tiếp theo BTC cần vượt qua là Bạc (Hình 4).
Hình 4: Vũ trụ tài sản có vốn hóa nghìn tỷ USD
Trong Q1/2021, Bitcoin là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong vũ trụ tài sản vốn hóa nghìn tỷ USD. Giá BTC đã tăng đến 102%, kéo theo vốn hóa thị trường chạm ngưỡng 1,1 nghìn tỷ USD.
Ethereum (ETH)
Ethereum 2.0
Đồng tiền mã hóa lớn thứ hai thị trường là Ethereum đang trên con đường nâng cấp lên Ethereum 2.0.
1 ngày trước khi triển khai Phase 0, Ethereum 2.0 đạt tổng giá trị staking 500 triệu USD. Còn tính đến cuối quý 1/2021, tổng số ETH đã staking cho Ethereum 2.0 đạt 3.611.147 ETH, tương đương 6,7 tỷ USD hoặc 3,13% tổng nguồn cung hiện hành.
Hiện tại, ETH phá vỡ 2.500 USD sau thành công hard fork Berlin và đang chờ đợi triển khai giải pháp mở rộng Optimism vào tháng 7.
Doanh thu thợ đào ETH
Trong một diễn biến khác, doanh thu hàng tháng của thợ đào Ethereum đạt mức cao nhất lịch sử vào tháng 2: hơn 1 tỷ USD (Hình 5). Và khoảng một nửa trong số đó là doanh thu đến từ phí giao dịch ETH. Đây cũng là điều dễ hiểu vì phí giao dịch Ethereum tiếp tục “đắt xắt ra miếng”, 1 giao dịch swap DeFi đã “ngốn” đến 50 USD tiền phí.
Hình 5: Doanh thu của thợ đào Ethereum trong quý 1/2021
Cũng vì tình trạng phí giao dịch quá cao như hiện nay, mà các giải pháp mở rộng quy mô cho Ethereum đang được quan tâm hơn bao giờ hết.
Các giải pháp mở rộng
Như đã được giới thiệu trong bài viết Coin68 Blog: Mở rộng mạng lưới thì quá chậm + Phí gas thì quá cao = Tương lai nào cho Ethereum?, hiện có 2 xu hướng phát triển giải pháp mở rộng là Lớp thứ 1 (on-chain) và Lớp thứ 2 (off-chain). Một số mô hình chính của Layer 2 được miêu tả như trong Hình 6 dưới đây.
Hình 6: Các giải pháp mở rộng Lớp thứ 2 (Layer 2)
Các giải pháp mở rộng Lớp thứ 2 có lẽ là niềm hy vọng lớn nhất cho tín đồ Ethereum vào lúc này. Giải thích dễ hiểu thì giải pháp Layer 2 hoạt động bên trên chain chính của Ethereum – nhưng hiệu quả hơn nhiều với phí giao dịch giảm đáng kể và tốc độ giao dịch chỉ trong vài giây.
Hình 7 phác thảo nhiều dự án phát triển giải pháp Lớp thứ 2 nổi bật hiện nay. Dễ thấy công nghệ ZK-Rollup đang dẫn đầu phân khúc này với khá nhiều dự án top đầu.
Hình 7: Các giải pháp mở rộng Lớp thứ 2 đang được phát triển cho Ethereum
Nhìn chung, miễn là phí gas Ethereum vẫn còn đắt thì các giải pháp mở rộng quy mô luôn là tâm điểm chú ý của toàn thị trường.
Tuy nhiên, để giải quyết vấn đề phí gas quá cao, người dùng còn một lựa chọn khác nữa là… bỏ Ethereum, chuyển sang sử dụng những mạng lưới “Ethereum killer” ít đắt đỏ hơn.
Ethereum Killer: Những mạng lưới là đối thủ cạnh tranh với Ethereum
Polkadot (DOT)
Polkadot đã trở thành một trong những “Ethereum Killer” nởi bật nhất. Hình 8 mô tả độ phủ của hệ sinh thái Polkadot. Xu hướng tìm kiếm trên Google cho từ khóa “Polkadot” đạt đỉnh hai lần trong ba tháng đầu năm 2021. Cùng lúc đó, giá DOT cũng đạt ATH vào cuối tháng 2.
Hình 8: Giá DOT vs. Số lượng tìm kiếm từ khóa “Polkadot” trên Google
Thế lực Polkadot ngày càng mạnh, thêm một “tay to” chống lưng cho DOT. Ngày càng có nhiều ví hỗ trợ Polkadot do nhu cầu ngày càng tăng từ phía người dùng. Điều này cũng giải thích tại sao số lượng ví đa chuỗi nhiều hơn số lượng ví chỉ hỗ trợ Polkadot (Hình 9).
Hình 9: Ví tiền mã hóa trong hệ sinh thái Polkadot
Tuy nhiên, hệ sinh thái Polkadot đang khá phức tạp và người dùng dễ có một số quan niệm sai lầm. Hãy đọc qua bài viết 5 sự thật về Polkadot có thể bạn đang hiểu nhầm và So sánh Polkadot (DOT) và Kusama (KSM) – “Chị chị Em em” của thế giới crypto? để tự “giải ngố” nhé.
Binance Smart Chain (BSC)
Ứng cử viên tiếp theo của danh hiệu “Ethereum Killer” là Binance Smart Chain (BSC). Số lượng giao dịch hàng ngày của BSC đã vượt qua Ethereum lần đầu tiên trong quý 1 năm nay (Hình 10). Kể từ đó, BSC liên tục tăng trưởng vượt bậc và kết thúc quý với số lượng giao dịch gần gấp 3 lần so với Ethereum.
Hình 10: Số lượng giao dịch hàng ngày của Ethereum và Binance Smart Chain
Dự án đầu tàu của BSC là PancakeSwap (CAKE) đang thật sự bùng nổ, khối lượng giao dịch 24h vượt qua 1,6 tỷ USD. Tất cả những thành tựu này đã góp phần đưa BNB chứng kiến thời khắc huy hoàng chưa từng có trong lịch sử. Vốn hóa BNB vượt qua Tether và Cardano để trở thành đồng coin lớn thứ 3 thị trường – chỉ xếp sau Bitcoin và Ethereum.
Tuy nhiên, cùng với đó là hàng loạt lo ngại liên quan đến BSC. Binance Smart Chain (BSC) – Tập trung hay phi tập trung? và tình trạng dự án scam vô cùng nhiều chẳng hạn như dự án TurtleDex trên Binance Smart Chain ôm 9.000 BNB bỏ chạy.
Tài chính phi tập trung (DeFi)
Theo xu hướng của 2020, DeFi vẫn là từ khóa hot trong quý đầu năm 2021. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi đã tăng gần gấp ba kể từ đầu năm, đạt 65 tỷ USD trong cả Ethereum lẫn BSC. DeFi hiện có tổng giá trị bằng ngân hàng top 40 Hoa Kỳ sau khi phá vỡ mức TVL 100 tỷ USD.
Như Hình 11 chứng minh, Ethereum vẫn thống trị phân khúc với 51,5 tỷ USD giá trị bị khóa – cao gấp bốn lần so với BSC. Tuy nhiên, BSC vẫn là đối thủ đáng gờm với 13 tỷ USD TVL và vẫn liên tục tăng trưởng trong thời gian gần đây.
Hình 11: TVL của Ethereum và Binance Smart Chain trong Q1/2021
Theo DappRadar, phân khúc DeFi hiện có 4.764 dApp với 46,5% trong số đó đang vận hành trên mạng lưới Ethereum. BSC là bến đỗ của chỉ 276 dApp, chiếm con số khiêm tốn 5,8%.
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)
Nếu không có DEX, DeFi chẳng thể là DeFi như hiện tại. DEX gần như đã trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường trong năm 2021. Với khả năng sử dụng được tối ưu hóa, thanh khoản tốt hơn và sự bùng nổ của AMM, hệ sinh thái DEX đang phát triển mạnh mẽ hơn bao giờ hết.
Hình 12: Khối lượng giao dịch của các sàn DEX hàng tháng
Hình 12 chỉ ra rằng các sàn DEX xử lý nhiều giá trị giao dịch hơn trong Quý 1/2021 so với tất cả các giai đoạn trước đó cộng lại. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch đạt ATH ở gần 77 tỷ USD vào tháng 2, tiếp tục đà tăng trưởng theo cấp số nhân.
Uniswap chạm mốc 100 tỷ USD khối lượng giao dịch, độc tôn trong thế giới DeFi (Hình 13). Đến cuối tháng 3/2021, khối lượng giao dịch Uniswap bùng nổ 450% lên 7 tỷ USD.
Tuy nhiên, theo sát sau Uniswap, Sushiswap tiết lộ lộ trình đầy tham vọng trong năm 2021 và phá vỡ mốc vốn hóa 1 tỷ USD, lọt top 40 dự án hàng đầu.
Hình 13: Khối lượng giao dịch của các sàn DEX hàng đầu trong Q1/2021
Cơn sốt NFT
Nổi tiếng từ năm 2017 với hiện tượng CryptoKitties – game nuôi “mèo ảo” đang thống trị cộng đồng Ethereum, phân khúc NFT âm thầm tồn tại cùng với các xu hướng chủ đạo khác của thị trường trong nhiều năm. Đại dịch Covid-19 dường như là chất xúc tác cho cơn sốt NFT trong quý 1/2021.
Từ nghệ thuật, game, đến âm nhạc và các bộ sưu tập, mọi thứ đang dịch chuyển theo xu hướng số hóa và NFT hóa. Số lượt tìm kiếm từ khóa “NFT” trên Google chạm đỉnh chứng tỏ xu hướng NFT đang bùng nổ hơn bao giờ hết.
Hình 14 cho thấy Nifty Gateway đang thống trị phân khúc nghệ thuật crypto, thậm chí Playboy sắp phát hành các tác phẩm nghệ thuật NFT thông qua nền tảng này. Tiếp theo là SuperRare và Foundation.
Hình 14: Doanh số bán hàng của các nền tảng mở bán nghệ thuật crypto
Xét từ doanh số NFT theo dự án, thị trường có những cái tên nổi bật gồm NBA Top Shot đã thu về 230 triệu USD từ việc bán NFT, CryptoPunks, Hashmasks,… (Hình 15). Cùng lúc đó, nhiều NFT mang lại lợi nhuận khủng cho nhà đầu tư, như lại thêm một tác phẩm NFT có lợi nhuận 30.000%.
Hình 15: Doanh số bán NFT
Jane
Có thể bạn quan tâm:
