"Sell in May and Go Away" không chỉ là một cụm từ, mà còn là một chiến lược đầu tư mà nhiều nhà đầu tư đã áp dụng. Ý tưởng chính đằng sau nó là trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10, thị trường tài chính thường trải qua những biến động không ổn định và dễ gây ra rủi ro cho các nhà đầu tư. Vậy, điều gì làm cho hiện tượng "Sell in May and Go Away" trở nên phổ biến và có hiệu quả như vậy? Hãy cùng Coin68 khám phá qua bài viết dưới đây để hiểu rõ hơn về cơ sở lý luận và cách thức hoạt động của nó nhé!
Sell in May and Go Away là gì? Chiến lược đặc trưng và hiệu quả trong thị trường tài chính
Sell in May and Go Away là gì?
"Sell in May and Go Away" là một cụm từ trong lĩnh vực đầu tư, đặc biệt là trong thị trường cổ phiếu, trái phiếu và hiện tại có sức ảnh hưởng trong thị trường crypto. Cụm từ này ám chỉ một chiến lược đầu tư, đề xuất rằng nhà đầu tư nên bán các tài sản đầu tư của mình vào tháng 5 và rút lui khỏi thị trường trong một khoảng thời gian, thường là đến tháng 10.
Ý tưởng chính là tránh những thời kỳ không ổn định và rủi ro trong thị trường tài chính trong những tháng mùa hè, và quay lại thị trường vào cuối năm khi thị trường có thể có hiệu suất tốt hơn. Chiến lược này được xem xét và thảo luận rộng rãi trong cộng đồng đầu tư và có ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của một số nhà đầu tư.
Nguồn gốc của Sell in May and Go Away
Câu ngạn ngữ "Sell in May and Go Away" bắt nguồn từ Anh và xuất phát từ một câu dài hơn: "Sell in May and Go Away, and come on back on St. Leger's Day". Ý nghĩa cơ bản của nó là khiến cho nhà đầu tư nên bán cổ phiếu trong tháng 5 và đi nghỉ để thư giãn, sau đó quay lại vào ngày Lễ Thánh Leger - một ngày có liên quan đến cuộc đua ngựa St. Leger Stakes.
Cuộc đua ngựa St. Leger Stakes
Cuộc đua ngựa St. Leger Stakes đã được tổ chức từ năm 1776 và trở thành một trong những sự kiện nổi tiếng nhất tại Anh vào thời điểm đó. Cuộc đua kết thúc tại Trường đua Doncaster ở Nam Yorkshire vào tháng 9 hàng năm. Câu ngạn ngữ "Sell in May and Go Away" ban đầu được sử dụng để khuyến khích giới quý tộc và nhà đầu tư bán cổ phiếu trong tháng 5 để tận hưởng kỳ nghỉ hè, rồi quay lại vào ngày Lễ Thánh Leger.
Ở Mỹ, thói quen nghỉ lễ thường kéo dài từ cuối tháng 5 đến cuối tháng 10. Khoảng thời gian này bắt đầu từ Lễ Chiến sĩ trận vong (Memorial Day) vào cuối tháng 5 và kết thúc vào Ngày Lao động (Labor Day) đầu tiên của tháng 9. Trong hơn nửa thế kỷ qua, chiến lược đầu tư này đã trở nên ngày càng phổ biến và được ưa chuộng.
Lý thuyết của hiện tượng Sell in May and Go Away
Trong quá khứ, thị trường tài chính thường chịu ảnh hưởng của các mô hình mùa vụ liên quan đến nông nghiệp, nhưng với sự giảm thiểu đáng kể về tầm quan trọng của nông nghiệp trong nền kinh tế, các yếu tố này có vẻ đã không còn quan trọng như trước.
Sự thay đổi trong mô hình mùa vụ có thể ảnh hưởng đến luồng tiền đầu tư, và điều này có thể được giải thích bằng việc các khoản thưởng cuối năm của các doanh nghiệp và ngành tài chính, cùng với thời hạn nộp thuế thu nhập cá nhân của Mỹ vào giữa tháng 4, đều có thể đóng góp vào sự thay đổi này.
Lý thuyết của hiện tượng Sell in May and Go away
Lý thuyết của hiện tượng "Sell in May and Go Away" không chỉ dựa vào các yếu tố cơ bản, mà còn được chứng minh bởi diễn biến thị trường tài chính trong quá khứ. Những sự sụt giảm đáng kể của thị trường chứng khoán trong tháng 10 đã được ghi nhận rõ ràng trong các năm 1987 và 2008.
Phương pháp đầu tư này cùng với hiện tượng "Sell in May" đã trở nên phổ biến nhờ nghiên cứu của Almanac Trader's Almanac. Nghiên cứu này đã chỉ ra rằng việc đầu tư vào các cổ phiếu đại diện bởi chỉ số Dow Jones Industrial Average từ tháng 11 đến tháng 4, sau đó chuyển sang đầu tư vào thu nhập cố định trong 6 tháng còn lại, đã tạo ra "lợi nhuận đáng tin cậy với rủi ro giảm từ năm 1950 trở lại đây".
Góc nhìn về chiến lược Sell in May
"Sell in May and Go Away" đã trở thành một trong những chiến lược phổ biến nhằm giảm thiểu rủi ro đầu tư trong lịch sử. Tuy nhiên, cách hiểu "Sell in May and Go Away" có thể đa dạng và áp dụng vào nhiều phương pháp đầu tư khác nhau.
Một cách hiểu của "Sell in May and Go Away" là nhà đầu tư chốt lời và rời khỏi thị trường để xem xét lại cách phân bổ danh mục đầu tư, chờ đợi xu hướng mới trong tương lai.
Câu nói này cũng có thể được hiểu là thời điểm các nhà đầu tư bắt đầu bán tài sản của mình. Tuy nhiên, trong các thị trường biến động lớn, việc này có thể dễ dàng dẫn đến mất mát và rời khỏi thị trường.
Một phương án thay thế cho chiến lược "Sell in May and Go Away" được các chuyên gia khuyến nghị là thay đổi và điều chỉnh danh mục đầu tư thay vì bán ra vào tháng 5. Chiến lược này tập trung vào các sản phẩm ít bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm trong mùa hè.
Một phương án khác dành cho nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn là giữ các đầu tư của họ vào mùa xuân và duy trì chúng trong danh mục đầu tư của mình quanh năm, chỉ bán ra khi họ muốn thay đổi chiến lược đầu tư của mình.
Hiệu quả của chiến lược Sell in May
Theo dữ liệu từ K33 Research, chiến lược "Sell in May and Go Away" đã được chứng minh là hiệu quả trong thị trường crypto trong suốt 5 năm gần nhất.
Cụ thể hơn, khi nhà đầu tư mua BTC vào tháng 10 và bán vào tháng 4 hằng năm và thực hiện liên tục trong trong 5 năm từ 2019 đến 2023 thì lợi nhuận đạt được có thể lên tới 1.400%. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư làm ngược lại, tức là mua BTC và tháng 5 và bán vào tháng 9, danh mục của họ sẽ lỗ 29%.
Dữ liệu về lợi nhuận nếu thực hiện theo chiến lược "Sell in May". Nguồn: K33 Research
Những lần Sell in May trong quá khứ
Dữ liệu BTC trên chart W ngày 29/04/2024
Nhìn chung, mỗi khi đến tháng 5 hàng năm, thị trường tài chính, đặc biệt là tiền mã hóa thường trải qua một đợt điều chỉnh, bất kể là điều chỉnh mạnh hay yếu.
Tháng 05/2021
Cụ thể hơn, trong tháng 05/2021, thị trường tiền mã hóa trải qua những biến động mạnh mẽ. Ngày 19/05/2021, Bitcoin đột ngột giảm từ 40.000 USD xuống dưới 34.000 USD chỉ trong 24 giờ, đồng thời đồng stablecoin lớn nhất thị trường, USDT, cũng depeg về 0.84 USD. Nguyên nhân chính của sự giảm này là do Trung Quốc ban hành lệnh cấm đối với các công ty liên quan đến tiền mã hóa, cùng với tin đồn và thông tin tiêu cực từ các sàn giao dịch. Điều này khiến thị trường tiền mã hóa rơi vào tình trạng tiêu cực, với các giao dịch bị gián đoạn và giá của nhiều token giảm mạnh.
Biến động giá Bitcoin trên sàn Binance ngày 19/05/2021
Tháng 05/2022
Trong tháng 05/2022, thị trường tiền mã hóa tiếp tục trải qua những điều chỉnh mạnh mẽ, đặc biệt là với đợt sụp đổ của LUNA-UST, cơ nghiệp tỷ đô của Do Kwon. Trong khoảng thời gian từ 08/05/2022 đến 14/05/2022, giá của LUNA và UST giảm đến 99%, khiến cho đế chế tài chính một thời tan rã hoàn toàn. Sự sụp đổ này bắt nguồn từ việc UST liên tục depeg và các nỗ lực cứu giá không thành công của LFG và Terraform Labs. Thị trường tiền mã hóa tiếp tục chứng kiến sự biến động không ổn định và tiến vào thị trường Bearish.
Tháng 05/2023
Trong tháng 05/2023, thị trường tiền mã hóa đã ghi nhận một sự giảm sút đáng kể trong khối lượng giao dịch, đặc biệt là trên các sàn giao dịch tập trung, đạt mức thấp nhất từ năm 2020. Dữ liệu từ The Block cho thấy khối lượng giao dịch tiền mã hóa trong tháng 5 chỉ đạt 424 tỷ USD, ngưỡng thấp chưa từng thấy kể từ tháng 10/2020, thể hiện một sự suy giảm rõ rệt. Thực tế, các tháng 5 của năm 2021 và 2022 đã chứng kiến mức volume giao dịch lớn hơn nhiều lần.
Có một số yếu tố gây ảnh hưởng đến sự giảm sút của hoạt động giao dịch trong thị trường này. Thứ nhất, tâm lý thị trường cho rằng giá thường giảm trong tháng 5, điều này có thể làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư và giao dịch tiền mã hóa. Thứ hai, sự rời bỏ của các nhà giao dịch lớn như Jump Trading và Jane Street càng làm tình trạng thiếu thanh khoản trở nên trầm trọng hơn.
Ngoài ra, quyết định ngừng miễn phí giao dịch Bitcoin của Binance và sự bùng nổ của memecoin trong thời gian gần đây cũng có ảnh hưởng đáng kể. Sự bùng nổ của memecoin đã khiến nhiều người dùng chuyển sang giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX), làm tăng tỷ lệ volume giao dịch DEX trên CEX.
Cuối cùng, mặc dù vốn hóa của USDT đang tiến gần đến mức đỉnh lịch sử, khối lượng giao dịch của stablecoin trong tháng 5 cũng đã giảm đều.
Tháng 05/2024
Trong tháng 5/2024, thị trường crypto đã bắt đầu với giảm sút đáng kể. Đầu tiên, có thể thấy rõ sự rút ròng từ các quỹ ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ trong 5 ngày liên tục từ 24/04 đến 01/05, với tổng giá trị lên đến hơn 1,2 tỷ USD.
Dòng tiền quỹ trong cuối tháng 4/2024
Giá BTC đã phản ứng tiêu cực khi sụt từ 60.100 USD về 56.600 USD, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 2.
Đồ thị 4h của cặp BTC/USDT trên sàn Binance vào lúc 03:00 PM ngày 02/05/2024
Khối lượng giao dịch và biến động hàng ngày của Bitcoin cũng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tháng gần đây, cùng với chỉ số futures premiums giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tháng. Các chỉ số của Perps funding rates cũng đã giảm đáng kể và số lượng hợp đồng tương lai CME được sở hữu bởi các quỹ non-ETF đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, điều này khiến các tổ chức ít lạc quan hơn.
Không chỉ các tổ chức, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang giảm dần. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của Bitcoin đang ở mức trung lập và xu hướng tìm kiếm "Bitcoin" cũng đang giảm. Điều này cho thấy rằng tâm trạng trên mạng xã hội cũng không tích cực.
Tóm lại, tháng 5/2024 không bắt đầu một cách tích cực trong thị trường crypto và quan niệm về "Sell in May and Go Away" một lần nữa đã ứng nghiệm.
Tổng kết
Thông qua bài viết trên, các bạn có thể hiểu về là Sell in May and Go away để có thể áp dụng chiến lược nào vào trong quá trình đầu tư của mình để quản lý rủi ro cũng như gia tăng thêm lợi nhuận trong thị trường đầy biến động như thị trường crypto.
Lưu ý: Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên đầu tư, Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định nào của các bạn.
