Đơn vị phân tích Kaiko đưa ra giải pháp giúp Tether nhanh chóng khắc phục vấn đề USDT depeg, đó là xem xét điều chỉnh phí mua lại và số tiền tối thiểu mà người dùng có thể quy đổi.
USDT vẫn chưa trở lại mốc 1 USD sau 1 tháng depeg
Nguyên nhân USDT depeg kéo dài
Theo một nghiên cứu gần đây của Kaiko, stablecoin lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hoá tính theo vốn hóa thị trường là Tether (USDT) đã trải qua một đợt depeg giá gần như xuyên suốt tháng 08/2023.
USDT has been depegging all month. Why hasn't anyone noticed?
— Kaiko (@KaikoData) August 31, 2023
In this week's Deep Dive we propose a novel method of rating stablecoin depegs, check it out below ⬇️https://t.co/o8LuiTMSqW
Stablecoin (hay còn được gọi là đồng tiền ổn định) là một loại tiền kỹ thuật số được neo vào một tài sản ổn định khác, chẳng hạn như vàng hoặc tiền pháp định (USD, EUR, Bảng Anh). Tuy nhiên, trong thời kỳ biến động cực độ, chúng có thể xê dịch so với tài sản mà chúng đại diện. Trong trường hợp của USDT, đồng stablecoin đã bị depeg khi không còn duy trì được mốc 1 USD.
Lịch sử cho thấy các trường hợp USDT bị depeg với USD có liên quan bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm:
- Thanh khoản của thị trường giảm;
- Phí mà người dùng phải trả để quy đổi stablecoin về tiền mặt;
- Giá trị stablecoin tối thiểu mà người dùng có thể quy đổi về tiền mặt.
Nhà phân tích của Kaiko, ông Riyad Carey, đã giới thiệu thêm một yếu tố mới dựa trên tổng khối lượng giao dịch của stablecoin được gọi là "mức độ nghiêm trọng của depeg" (Depeg Threshold).
Yếu tố này thể hiện "mức độ nghiêm trọng của việc depeg" sẽ giảm nếu khối lượng giao dịch tăng, và giá trị depeg sẽ cao hơn khi khối lượng giao dịch của stablecoin tăng.
Mặc dù các stablecoin khác như TUSD, BUSD, và USDC cũng trải qua các sự kiện depeg trong suốt năm 2023, nhưng báo cáo cho thấy chúng tương đối ổn định và ít nhạy cảm hơn với sự kiện depeg của stablecoin được neo vào đô la Mỹ (USD).
Xem thêm: USDT là đồng gì?
Đề xuất giảm phí quy đổi USDT
Theo báo cáo, từ đầu năm 2023 đến nay, sự cố nghiêm trọng nhất đối với USDT đã xảy ra sau biến cố với Curve. Sự kiện depeg này đã ghi nhận khoảng 500 triệu USD USDT bị "bán tháo" trên các sàn giao dịch tiền mã hóa lớn như Binance, Huobi và Uniswap.
Nhà phân tích của Kaiko nhận định:
“USDT có vấn đề về độ ổn định. Phí mua lại và mức tối thiểu của nó hợp lý cho những người nắm giữ USDT bán trên thị trường, thay vì đổi USDT thành USD. Khi thanh khoản cạn kiệt, thị trường không còn khả năng hấp thụ việc bán USDT.”
Cũng theo nhà phân tích, các vụ depeg USDT không gây ảnh hưởng lớn về mặt giá trị, tuy nhiên, “mức chiết khấu ổn định của nó là nguyên nhân gây lo ngại và có thể làm suy giảm nghiêm trọng niềm tin nếu nó tiếp tục.”
Ông Carey đề xuất Tether nên xem xét loại bỏ phí mua lại, và điều kiện về số lượng stablecoin tối thiểu.
“Giải pháp là Tether nên loại bỏ phí mua lại và tối thiểu. Tether báo cáo lợi nhuận hơn 1 tỷ USD trong quý 2/2023, nên việc loại bỏ phí sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến khoản lãi này trừ khi công ty tin rằng, việc giảm phí mua lại sẽ làm giảm đáng kể nguồn cung USDT.”
Hiện tại, Tether tính phí 0,1% cho các khoản rút tiền pháp định trên 1.000 USD, có nghĩa là USDT được mua lại ở mức 0,99 USD, với mức rút hoặc gửi tiền pháp định tối thiểu là 100.000 USD.
Không chỉ vậy, gười dùng phải trả một "khoản tiền không được hoàn lại" là 150 USD cho việc “xác minh”, “nhằm đảm bảo rằng chỉ những người nghiêm túc muốn tạo tài khoản mới.”
Đây không phải là lần đầu tiên USDT depeg trong năm 2023. Hồi tháng 6, đồng stablecoin lớn nhất thị trường tiền mã hóa cũng bị depeg 0.9959 USD vì những thông tin tiêu cực xoay quanh tài liệu mật được chính quyền bang New York (Mỹ) công bố về vụ kiện Tether năm 2021. Còn vào tháng 3, USDT cũng depeg nhưng mà tăng lên tận 1.0077 USD vì vụ đối thủ USDC bị liên đới từ cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ.
Lần depeg hiện tại của Tether vẫn đang kéo dài mà chưa có dấu hiệu được giải quyết, khi giá USDT trong tối ngày 01/09/2023 đã có lúc giảm về 0.9989 USD.
Biểu đồ biến động giá stablecoin USDT trong 1 tháng gần nhất, ảnh chụp vào 08:55 PM ngày 01/09/2023. Ảnh: Coingecko
Coin68 tổng hợp
Tham gia thảo luận về những vấn đề NÓNG HỔI nhất của thị trường DeFi tại nhóm chat Fomo Sapiens cùng các admin Coin68 nhé!!!
