Bitcoin và Ethereum tăng mạnh giúp Strategy trở lại có lãi sau nhiều tháng gồng lỗ, trong khi Bitmine vẫn âm gần 6 tỷ USD nhưng tiếp tục đẩy mạnh tích lũy ETH.
Strategy trở lại có lãi, Bitmine vẫn gồng lỗ gần 6 tỷ USD dù ETH tăng mạnh
Giá Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đồng loạt bứt phá trong những ngày qua không chỉ giúp thị trường crypto khởi sắc mà còn là bước ngoặt dành cho hai công ty sở hữu kho bạc crypto lớn nhất Phố Wall là Strategy và Bitmine.
Strategy "về bờ"
Sau khi Bitcoin (BTC) tăng vọt lên vùng 77.000 USD trong trưa ngày 21/08, kho bạc dự trữ Bitcoin của Strategy đã trở lại có lãi nhẹ sau hơn nhiều tháng liên tục gồng lỗ. Theo dữ liệu từ DropsTab, công ty hiện nắm giữ 840.447 BTC với tổng giá vốn khoảng 63,9 tỷ USD, tương ứng mức giá mua trung bình 75.385 USD/BTC, đồng nghĩa với khoản lãi 1,82% tương đương hơn 1,1 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện.
Thống kê lượng Bitcoin mà Strategy đang nắm giữ. Nguồn: DropsTab (Ngày 21/08/2026)
Trên X, Chủ tịch Michael Saylor cũng chỉ chia sẻ ngắn gọn dòng trạng thái "Strategy, amplified." kèm một đoạn video AI mô phỏng cảnh ông ăn mừng sau khi giá Bitcoin tăng mạnh trở lại.
Strategy, amplified. pic.twitter.com/9xblesDexN
— Michael Saylor (@saylor) August 20, 2026
Đây cũng không phải lần đầu kho bạc Bitcoin của Strategy có lãi trong năm 2026. Trước đó vào tháng 5, khi Bitcoin phục hồi lên vùng 80.000 USD, công ty cũng từng tạm thời có lãi nhưng đợt điều chỉnh giá BTC về quanh 60.000 USD sau đó đã kéo danh mục Bitcoin của Strategy tiếp tục rơi vào trạng thái âm trong nhiều tháng tiếp theo.
Thống kê thời điểm, số lần mua và bán Bitcoin của Strategy. Nguồn: SaylorTracker (Ngày 21/08/2026)
Hơn nửa năm "gồng lỗ" và liên tục thay đổi chiến lược
Khoảng thời gian Bitcoin suy giảm về 60.000 USD cũng đánh dấu bước ngoặt lớn trong lịch sử Strategy.
Như Coin68 đưa tin, đầu tháng 06/2026, Strategy đã có lần đầu tiên bán 32 BTC sau gần 4 năm liên tục khẳng định sẽ không bán Bitcoin. Dù giao dịch chỉ trị giá khoảng 2,5 triệu USD, động thái này vẫn khiến thị trường bất ngờ và kéo giá BTC giảm hơn 8% chỉ trong vòng một ngày.
Nguyên nhân xuất phát từ việc chỉ số mNAV của Strategy lần đầu tiên giảm xuống dưới 1, đồng nghĩa thị trường đang định giá toàn bộ doanh nghiệp thấp hơn chính giá trị lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ sau khi tính cả nợ vay, tiền mặt và các loại cổ phiếu ưu đãi. Đồng thời, Bitcoin premium cũng dần thu hẹp khi nhà đầu tư không còn sẵn sàng trả mức định giá cao như trước cho Strategy.
Áp lực càng gia tăng khi công ty ngày càng phụ thuộc vào việc phát hành cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn mua thêm Bitcoin, đổi lại Strategy phải chi khoảng 1,2 tỷ USD cổ tức mỗi năm trong khi lượng tiền mặt chỉ còn khoảng 1,4 tỷ USD, khiến tình hình thanh khoản của doanh nghiệp dần phát đi tín hiệu đáng lo ngại.
Để giải quyết vấn đề về thanh khoản, Strategy sau đó triển khai khuôn khổ quản trị vốn mới mang tên Digital Credit Capital Framework được triển khai từ ngày 29/06/2026, cho phép Strategy chủ động bán một phần Bitcoin để tăng dự trữ USD, chi trả cổ tức, thanh toán lãi vay và mua lại cổ phiếu ưu đãi khi cần thiết.
Kể từ đó, Strategy đã bán tổng cộng khoảng 7.000 BTC qua 4 đợt liên tiếp và chưa thực hiện thêm bất kỳ thương vụ mua mới nào, đồng thời bán hàng tỷ USD cổ phiếu MSTR và sử dụng phần lớn số tiền thu được để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC nhằm cải thiện cấu trúc vốn và tăng cường thanh khoản.
Giao dịch BTC của Strategy kể từ tháng 05/2026. Nguồn: SaylorTracker
Giờ đây, khi giá Bitcoin quay trở lại vùng giá vốn cũng đã phần nào cải thiện áp lực thanh khoản lên Strategy so với thời điểm giữa năm. CEO Phong Le cho biết công ty sẽ sớm nối lại hoạt động tích lũy Bitcoin, khẳng định Strategy vẫn là một trong những tổ chức mua ròng BTC lớn nhất thị trường khi lượng Bitcoin mua vào từ đầu năm vẫn cao gấp khoảng 25 lần lượng bán ra.
Giá cổ phiếu MSTR cũng ghi nhận mức tăng hơn 7,8% trong 1 ngày qua và đóng cửa tại 112 USD.
Biến động giá MSTR trong 1 ngày qua, ảnh chụp màn hình trên Google Finance lúc 02:40 PM ngày 21/08/2026
Kho bạc Ethereum của Bitmine vẫn lỗ gần 6 tỷ USD
Trái ngược với Strategy, doanh nghiệp đang sở hữu kho bạc Ethereum lớn nhất thế giới là Bitmine Immersion Technologies vẫn đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện lên tới hơn 5,6 tỷ USD.
Thống kê lượng Ethereum mà Bitmine đang nắm giữ. Nguồn: DropsTab (Ngày 21/08/2026)
Dù giá ETH đã phục hồi lên vùng 2.300 USD, giúp công ty gỡ lại hơn 3 tỷ USD so với mức lỗ hơn 9 tỷ USD hồi đầu tháng nhưng Bitmine vẫn cần giá Ethereum tăng thêm gần 30% nữa mới có thể chính thức đạt điểm hòa vốn.
Tuy nhiên, khoản lỗ này lại không làm Bitmine thay đổi chiến lược của mình. Thay vì thu hẹp quy mô để giảm rủi ro, Bitmine vẫn tiếp tục đẩy mạnh tích lũy ETH, mở rộng hoạt động staking và đầu tư vào hạ tầng Ethereum.
Tại thời điểm viết bài, Bitmine hiện đang nắm giữ 5.815.164 ETH, tương đương khoảng 4,8% tổng nguồn cung Ethereum lưu hành. Với lượng nắm giữ này, công ty đã hoàn thành khoảng 96% mục tiêu sở hữu 5% tổng nguồn cung ETH theo chiến lược "Alchemy of 5%" và chỉ còn thiếu khoảng 220.000 ETH để chính thức cán đích.
🚨 ETHEREUM EXCHANGE SUPPLY HAS FALLEN 15% IN JUST 11 WEEKS
— BMNR Bullz (@BMNRBullz) August 20, 2026
Since June 2:
🔹 ETH on exchanges: 7.70M → 6.54M
🔹 1.15M $ETH removed
🔹 Exchange supply down 15%
And the drain is continuing.
While more Ethereum disappears from liquid exchange supply, BitMine keeps accumulating… https://t.co/DHB1zWmFxF pic.twitter.com/MqPjsTrXan
Riêng trong tuần qua, Bitmine tiếp tục mua thêm 9.926 ETH để bổ sung vào kho bạc của mình.
BitMine Adds 9,926 ETH as Holdings Reach 5.82M ETH
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 17, 2026
BitMine said it acquired 9,926 ETH over the past week, bringing total holdings to 5,815,164 ETH, or about 4.8% of Ethereum’s supply. The company has staked 5,067,309 ETH, roughly 87% of its holdings, with projected annualized… pic.twitter.com/7w72XuCH3X
Khoảng 5,07 triệu ETH (tương đương 87%) mà Bitmine đang nắm giữ cũng được công ty đưa vào staking, mang về nguồn doanh thu thường niên ước tính khoảng 250 triệu USD.
Ngoài ra, công ty còn mua lại thêm 1,7 triệu cổ phiếu, nâng tổng lượng cổ phiếu mua lại kể từ tháng 07 lên hơn 20,8 triệu đơn vị. Tính đến ngày 16/08, tổng giá trị tài sản của Bitmine, bao gồm crypto, tiền mặt, chứng khoán và các khoản đầu tư khác, đạt khoảng
Biến động trên của giá ETH và kho bạc giảm lỗ cũng giúp giá cổ phiếu BMNR tăng hơn 6,6% trong phiên giao dịch gần nhất, và hiện đang đóng cửa ở mức 21,5 USD.
Biến động giá BMNR trong 1 ngày qua, ảnh chụp màn hình trên Google Finance lúc 02:40 PM ngày 21/08/2026
Coin68 tổng hợp
