Strategy công bố kế hoạch bán tới 1,25 tỷ USD Bitcoin, đồng thời chi 2 tỷ USD mua lại cổ phiếu, lập quỹ dự trữ 2,55 tỷ USD và nâng cổ tức STRC lên 12%.
Strategy có thể bán Bitcoin để "cứu giá" cổ phiếu. Ảnh: @saylor trên X
Vào ngày 29/06, công ty Strategy của tỷ phú Michael Saylor đã công bố một loạt thay đổi quan trọng trong chiến lược quản lý vốn, chính thức cho phép bán Bitcoin trong một số trường hợp nhất định, đồng thời triển khai chương trình mua lại cổ phiếu và chứng khoán ưu đãi trị giá lên tới 2 tỷ USD.
Strategy announces a Digital Credit Capital Framework designed to strengthen Digital Credit, enhance liquidity, preserve long-term Bitcoin exposure, and support long-term value creation. $MSTR $STRC https://t.co/AUoUCtem53
— Michael Saylor (@saylor) June 29, 2026
Động thái này diễn ra trong bối cảnh giá cổ phiếu MSTR lần đầu giảm xuống về vùng 92 USD kể từ tháng 03/2024, trong khi STRC cũng tiếp tục giao dịch thấp hơn mệnh giá 100 USD, cùng thời điểm Bitcoin rơi xuống sát 58.000 USD, khiến chỉ số enterprise mNAV của công ty lần đầu tiên trong nhiều tháng về dưới mốc 1.
Biến động giá cổ phiếu MSTR trong 5 năm qua, ảnh chụp màn hình trên Google Finance lúc 10:00 PM ngày 29/06/2026
Biến động giá cổ phiếu STRC trong 6 tháng qua, ảnh chụp màn hình trên Google Finance lúc 10:00 PM ngày 29/06/2026
Công bố kế hoạch Bitcoin trong tương lai
Điểm đáng chú ý nhất trong thông báo lần này là việc Strategy lần đầu phê duyệt chương trình BTC Monetization, cho phép công ty bán một phần Bitcoin khi cần thiết.
Strategy cho biết Bitcoin hiện vẫn là tài sản dự trữ quan trọng nhất của công ty. Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng cần có đủ tiền mặt để chi trả cổ tức, lãi vay và tối ưu cấu trúc vốn.
Theo kế hoạch, Strategy sẽ chỉ được bán Bitcoin trong ba trường hợp chính:
- Bán Bitcoin để tăng lượng tiền mặt dự trữ của công ty (tối đa 1,25 tỷ USD).
- Dùng Bitcoin để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và lãi vay, hoặc bổ sung lại quỹ dự trữ sau khi thanh toán nếu ban lãnh đạo đánh giá cách này hiệu quả hơn so với việc phát hành thêm cổ phiếu.
- Bán Bitcoin để lấy tiền mua lại cổ phiếu phổ thông và các loại cổ phiếu ưu đãi, qua đó hỗ trợ giá cổ phiếu và tối ưu cấu trúc vốn của công ty.
Tuy nhiên, Strategy cũng nhấn mạnh công ty sẽ không bán Bitcoin ngay lập tức. Mọi quyết định bán sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường, nhu cầu thanh khoản, yếu tố thuế, kế toán cũng như đánh giá của ban lãnh đạo về lợi ích lâu dài dành cho cổ đông.
Như Coin68 đưa tin, đầu tháng 06/2026, Strategy lần đầu bán Bitcoin sau gần 4 năm với giao dịch bán 32 BTC ở mức giá trung bình 77.135 USD và thu về khoảng 2,5 triệu USD. Dù quy mô giao dịch không lớn, động thái này vẫn khiến tâm lý lo ngại lan rộng trên thị trường, kéo giá BTC giảm hơn 8,3% chỉ trong vòng 24 giờ.
Chính vì vậy, việc Strategy tiếp tục công bố kế hoạch có thể bán tối đa 1,25 tỷ USD Bitcoin khiến không ít nhà đầu tư lo ngại về lượng áp lực bán khổng lồ có thể xuất hiện trong tương lai. Thậm chí, một số ý kiến còn nhắc đến kịch bản "vòng xoáy tử thần", khi Strategy có thể phải liên tục bán Bitcoin để lấy tiền chi trả cổ tức, lãi vay nếu thị trường diễn biến bất lợi.
Dù vậy, trái với phản ứng mạnh hồi đầu tháng, thông báo lần này chưa tạo ra nhiều tác động lên thị trường. Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin chỉ biến động nhẹ, giảm nhẹ khoảng 1,1% trong 24 giờ qua và hiện đang dao động quanh mức 59.000 USD.
Biến động giá Bitcoin trong 24 giờ qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 10:00 PM ngày 29/06/2026
Thiết lập quỹ dự trữ USD trị giá 2,55 tỷ USD
Bên cạnh chương trình bán Bitcoin, Strategy cũng lần đầu công bố chính sách quản lý quỹ dự trữ USD. Tính đến ngày 28/06, công ty đang nắm giữ khoảng 2,55 tỷ USD tiền mặt, bao gồm cả số tiền từ các đợt phát hành cổ phiếu chưa hoàn tất thanh toán.
Theo chính sách mới, khoản dự trữ này chỉ được sử dụng để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi vay; mọi mục đích khác đều phải được Hội đồng quản trị phê duyệt.
Strategy cũng yêu cầu luôn duy trì quỹ dự trữ đủ trang trải tối thiểu 12 tháng chi phí cổ tức và lãi vay. Với mức chi phí hiện khoảng 1,76 tỷ USD mỗi năm, lượng tiền mặt hiện có đủ đáp ứng khoảng 17,4 tháng nghĩa vụ tài chính.
Nếu kết hợp thêm hạn mức bán tối đa 1,25 tỷ USD Bitcoin đã được phê duyệt, tổng nguồn thanh khoản dự phòng sẽ tăng lên khoảng 3,8 tỷ USD, tương đương gần 25,9 tháng chi trả cổ tức và lãi vay.
Tăng cổ tức STRC lên 12%
Cùng với bộ khung quản trị vốn mới, Strategy cũng nâng mức cổ tức thường niên của cổ phiếu ưu đãi biến đổi STRC lên 12% đối với các kỳ chốt danh sách cổ đông từ ngày 01/07/2026.
Công ty cho biết mục tiêu là giữ giá STRC dao động quanh 99–100 USD, gần với mệnh giá 100 USD. Trong thời gian tới, mức cổ tức sẽ được xem xét điều chỉnh hàng tháng dựa trên nhiều yếu tố như giá STRC, lợi suất và chênh lệch tín dụng trên thị trường, giá và biến động của Bitcoin, quy mô quỹ dự trữ USD, điều kiện thị trường vốn cũng như cơ cấu vốn của Strategy.
Tuy nhiên, mọi khoản cổ tức vẫn phải được Hội đồng quản trị phê duyệt ở từng kỳ và không được đảm bảo cố định.
Chi 2 tỷ USD để mua lại cổ phiếu và chứng khoán ưu đãi
Một điểm đáng chú ý khác là việc Strategy công bố hai kế hoạch mua lại cổ phiếu với tổng quy mô lên tới 2 tỷ USD.
Trong đó, công ty sẽ dành tối đa 1 tỷ USD để mua lại các cổ phiếu ưu đãi STRC, STRF, STRD và STRK, trong đó STRC được ưu tiên nếu việc mua lại giúp cải thiện cấu trúc vốn, giảm chi phí cổ tức và gia tăng giá trị cho cổ đông.
Đồng thời, Strategy cũng phê duyệt chương trình mua lại tối đa 1 tỷ USD cổ phiếu phổ thông MSTR. Công ty cho biết sẽ chỉ mua lại khi ban lãnh đạo cho rằng giá cổ phiếu trên thị trường đang thấp hơn giá trị thực của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, cả hai chương trình đều không có thời hạn cụ thể, không bắt buộc phải sử dụng hết hạn mức đã công bố và có thể được tạm dừng bất cứ lúc nào tùy điều kiện thị trường. Đáng chú ý, Strategy cho biết nguồn vốn cho các chương trình mua lại sẽ không lấy từ quỹ dự trữ USD mà có thể đến từ chương trình bán Bitcoin vừa được phê duyệt.
Dù lần đầu chính thức công bố về kế hoạch bán Bitcoin của mình, Strategy vẫn khẳng định Bitcoin tiếp tục là tài sản dự trữ cốt lõi trong chiến lược dài hạn của công ty.
Trên X, nhà đồng sáng lập kiêm Chủ tịch điều hành Michael Saylor cũng đăng tải biểu đồ theo dõi quá trình mua Bitcoin của Strategy trên X kèm dòng trạng thái: "We're gonna need more charts" (Chúng ta sẽ cần nhiều biểu đồ hơn nữa).
Wait so when he said this... He might have actually meant a separate chart for BTC sales 🤣 https://t.co/AaWbXMVA1E
— Byzantine General (@ByzGeneral) June 29, 2026
Khác với những lần trước, khi các bài đăng dạng này thường được xem là tín hiệu cho một đợt mua Bitcoin mới sắp diễn ra, lần này nhiều người cho rằng Saylor đang ám chỉ đến một biểu đồ bán Bitcoin, thay vì báo hiệu công ty sẽ tiếp tục tích lũy thêm BTC.
Coin68 tổng hợp
