Saros là gì? Tìm hiểu về DEX từng được chú ý trong giai đoạn đầu của Solana

Trong bối cảnh hệ sinh thái Solana đang phát triển mạnh mẽ với nhiều dự án DeFi ra đời, nhu cầu về một lớp thanh khoản bền vững và hiệu quả ngày càng trở nên cấp thiết. Giữa hàng loạt giao thức AMM truyền thống vốn còn nhiều hạn chế về hiệu quả vốn và trải nghiệm người dùng, Saros nổi lên như một giải pháp đột phá với cơ chế Dynamic Liquidity Market Maker. Vậy Saros là gì? Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về sàn DLMM DEX nổi bật nhất hiện tại trên Solana qua bài viết dưới đây nhé!

Saros là gì? Tìm hiểu về DEX từng được chú ý trong giai đoạn đầu của Solana

Saros là gì?

Saros là một nền tảng DeFi trên Solana với mục tiêu xây dựng trải nghiệm giao dịch liền mạch, chi phí thấp và tốc độ cao.

Nổi bật nhất trong nền tảng này là Saros DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker). Đây là một cơ chế với mô hình tạo lập thị trường động cho phép nhà cung cấp thanh khoản có thể linh hoạt triển khai, quản lý và tái cân bằng nguồn vốn của họ theo nhiều mô hình thanh khoản khác nhau (Spot, Curve, Bid-Ask).

Trang chủ của Saros

Thông qua đó, Saros không chỉ giúp tối ưu hiệu quả sử dụng vốn, giảm trượt giá, mà còn tạo cơ hội cho cả người dùng cơ bản lẫn nâng cao khi khai thác nhiều chiến lược market-making. Với khả năng tích hợp SDK, ưu đãi tập trung (Concentrated Incentives) và cơ chế swap, tạo pool thân thiện, Saros hướng tới việc trở thành một trong những hạ tầng cốt lõi của DeFi trên Solana.

Kể từ 2025, Saros đã rút gọn mô hình từ một Super App đa chức năng để tập trung hoàn toàn vào hạ tầng thanh khoản dành cho các builder. Thay vì dàn trải nguồn lực cho ví, NFT Hub hay SarosID, dự án hiện chỉ tập trung phát triển lớp thanh khoản cốt lõi với hai sản phẩm chính: Saros DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) và Saros AMM (mô hình AMM truyền thống).

Saros AMM

Saros AMM là sản phẩm AMM đầu tiên của Saros trên Solana, cho phép người dùng swap token SPL ngay lập tức thông qua các pool thanh khoản do cộng đồng cung cấp, không cần trung gian hay sổ lệnh.

Saros AMM

Saros AMM vận hành theo mô hình x*y = k, giúp duy trì thanh khoản liên tục với tỷ lệ 50/50 giữa hai tài sản.

Cách tiếp cận này phù hợp cho việc niêm yết token mới, cung cấp thanh khoản theo kiểu “set it and forget it” và mang lại trải nghiệm DeFi ổn định. Dù vậy, giống các AMM truyền thống, Saros AMM vẫn có thể gặp slippage khi khối lượng giao dịch lớn làm thay đổi tỷ lệ tài sản trong pool.

Trong thực tế, Saros AMM được sử dụng để tạo thị trường spot cho SPL token, chuẩn bị thanh khoản cho dự án mới, tham gia yield farming hoặc staking thông qua Saros Garden. Nền tảng cũng hỗ trợ Smart Routing từ Jupiter và OKX, đồng thời cho phép tích hợp dễ dàng qua Saros Javascript SDK.

Saros DLMM

Điểm đặc biệt của Saros nằm ở cơ chế DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker hay còn được biết đến là tạo lập thị trường thanh khoản động). Đây là một bước tiến vượt trội so với các mô hình AMM truyền thống. Thay vì phân bổ thanh khoản dàn trải và kém hiệu quả, cơ chế DLMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider - LP) tập trung vốn vào các dải giá mục tiêu và tự động thích ứng với biến động thị trường. Cơ chế này vận hành dựa trên Liquidity Book (sổ thanh khoản động) với Bin Architecture (ô thanh khoản hoặc gọi là bin thanh khoản), trong đó mỗi bin đại diện cho một mức giá cố định. 

Nhờ vậy, các giao dịch được thực hiện theo cơ chế Zero-Slippage Swap (hoán đổi không trượt giá). Điều này có nghĩa là giá niêm yết chính là giá khớp lệnh. Bên cạnh đó, Dynamic Fee Model (mô hình phí động) và Surge Pricing (định giá tăng khi biến động) giúp LP được bù đắp tốt hơn trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, giảm thiểu rủi ro Impermanent Loss (tổn thất tạm thời). 

Đặc biệt, DLMM hỗ trợ nhiều Liquidity Shapes (trạng thái thanh khoản) như Spot, Curve, Bid-Ask, phù hợp với từng chiến lược, cùng với cơ chế Concentrated Incentives (ưu đãi tập trung) thưởng ngay cho LP khi đặt vốn đúng vùng giá giao dịch. Nhờ những yếu tố này, Saros DLMM mang đến hiệu quả sử dụng vốn cao, lợi nhuận hấp dẫn và trải nghiệm giao dịch ổn định hơn cho cả LP lẫn trader.

Các tính năng chính của Saros DLMM

Trong các sản phẩm trong hệ sinh thái Saros thì Saros DLMM là sản phẩm cốt lõi của Saros, được xây dựng như lớp thanh khoản thế hệ mới trên Solana.

Tính năng Concentrated Liquidity

- Concentrated Liquidity: Thay vì phân bổ thanh khoản dàn trải trên toàn bộ phạm vi giá như các AMM truyền thống, Saros DLMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản (LP) tập trung vốn vào các dải giá cụ thể. Cách tiếp cận này giúp vốn được sử dụng hiệu quả hơn, cho phép xử lý các giao dịch lớn với mức trượt giá thấp, đồng thời mang lại lợi nhuận cao hơn từ phí giao dịch cho LP.

Bin Architecture

- Bin Architecture: Thanh khoản trong DLMM được chia thành nhiều “bin” và mỗi bin đại diện cho một mức giá cố định. Các bin kết hợp lại với nhau tạo thành một nhóm thanh khoản hoàn chỉnh. Nhờ đó, LP có thể phân bổ vốn chính xác theo chiến lược, còn trader được hưởng lợi từ việc giảm tác động giá (price impact) trong mỗi giao dịch thông qua khả năng xử lý giao dịch lớn với mức trượt giá thấp.

- Zero-Slippage Swaps: Với kiến trúc bin, các giao dịch hoán đổi diễn ra ở mức giá cố định thay vì bị ảnh hưởng bởi độ sâu pool như AMM truyền thống. Điều này đảm bảo “giá thấy là giá nhận”, mang lại trải nghiệm giao dịch chính xác, dễ dự đoán và ổn định hơn cho người dùng.

- Dynamic Fee Model: Saros DLMM sử dụng cơ chế phí linh hoạt gồm 3 thành phần: Base Fee (phí cơ bản) cố định cho mọi giao dịch, Variable Fee (phí biến đổi) điều chỉnh dựa trên biến động và sự mất cân bằng thanh khoản và Protocol Fee (phí giao thức) thường chiếm 20% để duy trì, phát triển giao thức. Mô hình này giúp LP được bảo vệ trước arbitrage bất lợi và có nguồn thu ổn định hơn.

Tính năng Surge Pricing

- Surge Pricing: Khi thị trường biến động mạnh, phí giao dịch sẽ tự động tăng nhẹ nhằm hạn chế giao dịch quá mức và giảm rủi ro cho pool. Cơ chế này vừa khuyến khích LP cung cấp thanh khoản sâu hơn, vừa giúp họ nhận được phần lợi nhuận cao hơn để bù đắp rủi ro như tổn thất tạm thời (impermanent loss).

- Liquidity Shapes: Saros DLMM cho phép LP lựa chọn cách phân bổ vốn theo nhiều hình dạng: Spot Shape (phân bổ đều), Curve Shape (tập trung ở giữa, loãng dần về hai bên) và Bid-Ask Shape (đặt thanh khoản ở 2 đầu, để trống phần giữa). Ngoài ra, LP còn có thể cung cấp Single-Sided Liquidity (chỉ bằng một token). Nhờ đó, chiến lược cung cấp thanh khoản trở nên linh hoạt và phù hợp với nhiều bối cảnh thị trường khác nhau.

- Advanced Strategies: DLMM hỗ trợ nhiều chiến lược tùy chỉnh, từ Tiered Limit Placement (chia vốn vào nhiều mức giá quan trọng), Peg Divergence Opportunities (kiếm lợi khi stablecoin lệch peg), DCA-Integrated Liquidity (kết hợp trung bình giá và tạo phí), đến Smart Entry/Exit và Liquidity Walls. Những công cụ này cho phép LP triển khai các chiến lược tinh vi giống như market maker chuyên nghiệp.

- Concentrated Incentives: Đây là cơ chế thưởng trực tiếp on-chain cho LP khi đặt vốn vào vùng giá mà giao dịch diễn ra sôi động nhất. Các “reward range” thường nằm trong khoảng từ 1–11 bin quanh bin hoạt động. Nhờ CI, LP được khuyến khích phân bổ thanh khoản đúng chỗ, giúp tăng độ sâu thị trường và nâng cao trải nghiệm giao dịch.

Thông tin chi tiết về token SAROS

Các thông số kỹ thuật của token SAROS

Phân bổ token SAROS

Phân bổ Saros

• Investors: 15%
• Đội ngũ phát triển: 20%
• Airdrops: 5%
• Thanh khoản: 10%
• Phát triển: 10%
• Quỹ dự trữ: 20%
• Hệ sinh thái: 20%

Công dụng của token SAROS

- Governance (Quản trị): Biểu quyết và định hướng phát triển giao thức.

- Staking: Stake để nhận phần thưởng, airdrops và quyền truy cập sớm.

- Liquidity Incentives: Khởi tạo và duy trì thanh khoản trong hệ sinh thái.

- Premium Features: Mở khóa các tính năng nâng cao và đặc quyền.

- Buyback Program: Giao thức sử dụng phí để mua lại và burn token.

Mua bán token SAROS ở đâu?

Hiện tại, người dùng có thể giao dịch mua bán token SAROS trên các sàn giao dịch như:

• CEX: Gate, Bybit, MEXC, Ourbit, Bitget, Bingx, KuCoin, Bitunix, Kraken.

• DEX: Saros Swap, Saros AMM, Saros DLMM, Jupiter (thông qua smart routing), OKX Router, Titan Exchange, MEXC+.

Lộ trình phát triển của dự án Saros

Đã hoàn thành (2025)

• Ra mắt DLMM v3 (tháng 5/2025)

• LP Experience Upgrade (tháng 8/2025)

• Titan Exchange Integration (tháng 7/2025)

• Hackathon SDK Bounties (tháng 8/2025)

• Liquidity Grant Program 10M USD (tháng 10/2025)

• Niêm yết trên Kraken (tháng 9/2025)

• Jupiter Integration (tháng 10/2025)

• Concentrated Incentive (tháng 11/2025)

Kế hoạch tương lai (2026)

• Saros Super Protocol: Tích hợp các công cụ DeFi, quản lý tài sản và Web3

• Enhanced SAROS Utility: Mở rộng use cases cho staking, governance và rewards

• CLMM: Concentrated Liquidity Market Maker

Đội ngũ phát triển của dự án Saros

- Lynn Nguyen: CEO

- Thanh Le: Co - Founder

- Dieu Bui: Core Contributor

Các nhà đầu tư vào dự án Saros

Các nhà đầu tư vào dự án Saros

Saros đã huy động thành công 3,78 triệu USD từ nhiều quỹ đầu tư lớn trong lĩnh vực blockchain và DeFi. Nổi bật trong số đó là Solana Ventures, cùng các tên tuổi như Hashed, Spartan Capital, GBV Capital, Arche Fund (Coin98 Ventures) và nhiều quỹ khác như Genblock Capital, Impossible Finance, K300 Ventures, Asymm Ventures, Cryptomind, Kyros Ventures và Evernew Capital.

Lợi thế cạnh tranh và thách thức đối với Saros

Saros DEX sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh nhờ công nghệ DLMM tối ưu cho Solana, kiến trúc Bin giúp quản lý thanh khoản tinh vi và khả năng zero-slippage swap. Dự án cũng theo định hướng builder-centric với hỗ trợ kỹ thuật, chiến lược và các chương trình tài trợ thanh khoản cho đội ngũ mới. Bên cạnh đó, Saros được hậu thuẫn bởi Solana Ventures, tích hợp routing từ Jupiter và OKX, vận hành trên hạ tầng phí thấp và tốc độ cao của Solana, cùng mô hình phí động và chương trình buyback hỗ trợ giá token.

Tuy vậy, dự án vẫn đối mặt với một số rủi ro và thách thức. Lượng token unlock lớn (khoảng 47,6 triệu USD) có thể tạo áp lực bán lên thị trường. Saros cũng phải cạnh tranh gay gắt với Jupiter và Raydium, đây là những cái tên đã có thị phần lớn. Ngoài ra, hiệu suất dự án phụ thuộc chặt chẽ vào Solana nên bất kỳ tình trạng nghẽn mạng hay gián đoạn nào cũng có thể ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm người dùng.

Tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về dự án Saros, Coin68 hy vọng bạn đọc sẽ nắm được những thông tin cơ bản để hiểu rõ hơn về dự án và các sản phẩm. Chúc bạn có thêm nhiều kiến thức hữu ích!

Lưu ý: Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên đầu tư, Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định nào của các bạn.