Kraken mở giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu tại Mỹ. Ảnh: Blockworks
Sau nhiều năm chứng kiến phần lớn hoạt động giao dịch phái sinh tiền mã hóa dịch chuyển ra nước ngoài vì rào cản pháp lý, Mỹ đang có những bước đi quyết liệt để đưa dòng thanh khoản này trở lại trong nước.
Sự kiện sàn giao dịch Kraken triển khai hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures) cho khách hàng Mỹ là một trong những dấu mốc quan trọng trong quá trình "hồi hương" thị trường phái sinh crypto lớn nhất thế giới.
US perpetual futures are live on Kraken Pro.
— Kraken Pro (@krakenpro) June 15, 2026
16 contracts. No-expiration. Trade 24/7.
Go long, go short, hedge your holdings.
CFTC-regulated, end-to-end through Kraken.
The wait is over. https://t.co/49yfJXr9Ie pic.twitter.com/jktJZjbnNA
Theo thông báo ngày 16/06, các hợp đồng perpetual futures được cung cấp trên nền tảng Kraken Pro và niêm yết trên Bitnomial - sàn giao dịch phái sinh được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Tài sản Kỳ hạn Mỹ (CFTC) mà công ty mẹ của Kraken là Payward vừa hoàn tất thâu tóm. Nhà đầu tư Mỹ từ nay có thể giao dịch giao ngay (spot), ký quỹ (margin), hợp đồng tương lai niêm yết trên CME và perpetual futures trên cùng một giao diện duy nhất.
Ở giai đoạn đầu, Kraken cung cấp perpetual futures cho các tài sản lớn như BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, DOGE, LTC và AVAX. Công ty sẽ tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm và loại tài sản thế chấp trong thời gian tới.
Perpetual futures là loại hợp đồng cho phép nhà đầu tư đặt cược vào biến động giá của các tài sản như Bitcoin mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản cơ sở. Khác với hợp đồng tương lai truyền thống, sản phẩm này không có ngày đáo hạn, cho phép duy trì vị thế vô thời hạn miễn đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Chỉ vài ngày trước khi Kraken ra mắt sản phẩm, CFTC đã ban hành "no-action letter" cho phép các sàn giao dịch được quản lý loại bỏ ngày đáo hạn khỏi các hợp đồng tương lai được thiết kế theo mô hình perpetual.
Theo thống kê từ Kraken, khối lượng giao dịch perpetual futures toàn cầu đã vượt 60.000 tỷ USD trong năm 2025, lớn hơn nhiều lần thị trường giao ngay và trở thành động lực thanh khoản quan trọng nhất của ngành tài sản số. Reuters dẫn dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch của phân khúc này đạt khoảng 61.700 tỷ USD trong năm ngoái, tăng gần 30% so với năm trước đó.
Thế nhưng phần lớn hoạt động giao dịch lâu nay lại diễn ra trên các sàn nước ngoài hoặc nền tảng phi tập trung như Hyperliquid do Mỹ chưa có khung pháp lý rõ ràng cho sản phẩm này. Chính CFTC trong tài liệu hướng dẫn mới công bố cũng thừa nhận sự bất định về mặt pháp lý trong nhiều năm đã khiến thị trường perpetual futures phát triển chủ yếu bên ngoài nước Mỹ.
Lĩnh vực này đang thay đổi rất nhanh. Chủ tịch CFTC Michael Selig từng tuyên bố cơ quan này sẽ sử dụng các công cụ pháp lý sẵn có để đưa perpetual futures trở lại thị trường Mỹ thay vì để dòng vốn tiếp tục chảy sang các nền tảng nước ngoài.
Ngày 29/05, nền tảng dự báo Kalshi trở thành doanh nghiệp đầu tiên được CFTC phê duyệt niêm yết hợp đồng Bitcoin perpetual futures tại Mỹ. Cùng ngày, Coinbase cũng được phép kết nối khách hàng Mỹ tới các thị trường quyền chọn và perpetual futures toàn cầu thông qua hệ sinh thái Deribit mà công ty đã thâu tóm hồi tháng 05/2025 với giá 2,9 tỷ USD.
Ông John Palmer, Giám đốc mảng phái sinh của Kraken, cho rằng tốc độ tiếp nhận perpetual futures có thể lặp lại kịch bản của ETF Bitcoin spot - các nhà giao dịch chuyên nghiệp và tổ chức sẽ tham gia trước, sau đó mới đến các cố vấn đầu tư và nhà quản lý tài sản khi hoàn tất quy trình đánh giá rủi ro nội bộ.
Coin68 tổng hợp
