Wrapped Ether là gì? Có phải WETH bị depeg?

Cộng đồng crypto cuối tuần qua xôn xao với thông tin WETH bị depeg. Cụm từ depeg đang là “từ khóa” gây nên hoang mang lo lắng vì những vụ việc trước đó của UST, stETH hay WBTC. Vậy chuyện gì đang xảy ra? Có phải WETH bị depeg thật không?

Wrapped Ether (WETH) là gì?

Tương tự như các đồng có tên “wrapped” khác, Wrapped Ether là Ether được mã hóa tương đương 1:1 với ETH. Tuy nhiên, khác với Wrapped Bitcoin (WBTC) nhằm mục đích chuyển đổi BTC lên chain Ethereum, WETH và ETH đều nằm ở blockchain Ethereum.

Vậy tại sao không dùng ETH luôn mà cần phải có WETH?

Đồng Ether là token gốc (native token) của mạng lưới Ethereum, đóng vai trò là tiền tệ vận hành cho toàn bộ chain. Trong khi đó, WETH là token ERC20, hay là một smart contract phát triển trên Ethereum. Với định dạng là token ERC20, WETH có thể được dễ dàng sử dụng ở các dApp và giao thức DeFi hơn là đồng Ether chính.

Điểm khác biệt quan trọng nhất là các đồng wrapped khác do một bên thứ ba đứng ra bảo chứng, phát hành và cần đi qua 1 cầu nối giữa 2 chain, trong khi đó WETH được quản trị hoàn toàn bằng smart contract.

WETH hoạt động như thế nào?

Code là luật (Code is law). Từ smart contract của Wrapped Ether, chúng ta có thể xem được các thông tin như sau:

– Khi gửi ETH vào contract bạn sẽ nhận được số WETH tương ứng;

– Ngược lại, nếu muốn rút WETH ra ETH, contract sẽ trừ đi số dư WETH trong ví của bạn và gửi lại số ETH tương đương.

Như vậy, về mặt logic chỉ khi người dùng gửi vào hợp đồng 1 ETH thì mới có được 1 WETH. Số WETH lưu hành trên thị trường sẽ luôn tương đương với số Ether được giữ trong hợp đồng.

Không có chuyện hợp đồng giữ số ETH nhiều hơn số WETH được phát hành ra. Nếu toàn bộ số WETH được đổi sang ETH cùng lúc, thì hoàn toàn vẫn có đủ ETH để chuyển đổi.

Hay nói chính xác hơn, WETH không thể bị depeg như với trường hợp của stETH hay WBTC.

Hiện tại, smart contract của Wrapped Ether đang nắm giữ 3.815.218 ETH. Tổng cung của WETH cũng là 3.815.218 WETH.

Vậy thì tại sao những ngày gần đây cộng đồng lại hay nhắc đến việc “WETH depeg”?

WETH depeg – Một trò đùa “có hại”

Mọi chuyện bắt đầu vào ngày Chủ nhật rảnh rỗi 27/11/2022, một thành viên cộng đồng crypto lên Twitter giễu nhại rằng:

A person I have known for more than ten years, who I consider trustworthy, is convinced that WETH will depeg and experience a total collapse. I don’t know anything concrete, but if I were exposed, I would be concerned.

— sassal.eth 🦇🔊 (@sassal0x) November 27, 2022

“Một người bạn uy tín mà tôi quen biết đã 10 năm vừa tiết lộ rằng WETH sẽ bị depeg và sắp sụp đổ. Tôi không rõ các chi tiết khác, nhưng tôi cảm thấy rất lo lắng đó.”

Post này nhằm chế giễu câu chuyện “một người bạn uy tín mà tôi quen biết đã 10 năm nay vừa tiết lộ thông tin mật rằng…” dẫn đến tin đồn gây hoang mang dư luận, bạn đọc vui lòng đọc lại bài viết để hiểu rõ ngữ cảnh.

Đồng sáng lập Gnosis cũng nhanh chóng hưởng ứng:

As ETH gets constantly burned wrapped ETH (WETH) is no longer fully backed by it. We might see a bank run on redeeming WETH soon.

— Martin Köppelmann 🇺🇦 (@koeppelmann) November 27, 2022

“Vì ETH liên tục bị đốt (burn), wrapped ETH (WETH) không còn được bảo chứng hoàn toàn nữa. Chúng ta sớm sẽ chứng kiến làn sóng “bank run” mọi người đổi WETH ra ETH.”

Đùa cợt, chế giễu và meme là văn hóa vốn có của cộng đồng crypto nói chung và crypto Twitter (CT) nói riêng. Nên những post như thế này thường nhận được nhiều bình luận và retweet.

Ngày càng có nhiều người tham gia vào trò đùa này, thậm chí cả Justin Sun cũng đùa rằng mình với “anh bạn thân” Vitalik Buterin chuẩn bị đầu tư 2 tỷ USD để “cứu giá” WETH.

As a humble member of the crypto industry, I personnally have discussed with my BFF @VitalikButerin and together we will invest $2b into WEF to recover all the funds. Stay #SAFU! Stay strong! https://t.co/UmjtljyRNz

— H.E. Justin Sun🌞🇬🇩🇩🇲🔥 (@justinsuntron) November 28, 2022

“Là một thành viên khiêm tốn trong ngành crypto, tôi và “anh bạn thân” Vitalik Buterin đã thống nhất cùng đầu tư 2 tỷ USD vào quỹ của Wrapped Ethereum để cứu giá WETH.”

Nhưng dĩ nhiên, không phải ai cũng hoạt động trong ngành 24/7 để nắm rõ tất cả thông tin, nên nhiều người thật sự tin tưởng rằng WETH bị depeg.

Đến đây, một trò đùa vui vẻ đã trở thành FUD lan tỏa dần trong cộng đồng.

Đến cả tờ Bloomberg cũng nhầm lẫn không hề nhẹ, đưa tin rằng WETH đang bị mất peg.

“Crypto watchers also pointed to worries about wrapped Ether, which is meant to have the same value as Ether while allowing access to more applications.”https://t.co/KTzB6wYIZn pic.twitter.com/qAZ7KkITUI

— Hsaka (@HsakaTrades) November 28, 2022

“Bloomberg: Các nhà phân tích tỏ vẻ quan ngại với việc wrapped Ether bị mất peg.”

Tiếng nói giải thích

Dù chính chủ post đã lên tiếng giải thích đây chỉ là trò đùa, nhưng nhiều thông tin thật giả lẫn lộn đã nhanh chóng lan truyền khắp nơi.

Reading the replies I feel like I should clarify

This is a shitpost/meme – there is nothing wrong with WETH and you can always redeem 1 ETH for 1 WETH

Though if you don’t believe me I’ll buy all of your WETH right now for 0.3 ETH

Sell me all you want

Then go fuck off

— sassal.eth 🦇🔊 (@sassal0x) November 27, 2022

“Tôi nghĩ mình cần làm rõ một chút.

Post này chỉ là meme vui vẻ thôi. WETH không có gặp vấn đề gì hết, bạn luôn có thể đổi 1 ETH sang 1 WETH.

Nếu bạn còn không tin nữa thì tôi sẽ mua tất cả WETH của bạn với giá 0.3 ETH.

Bán hết cho tôi và rồi xéo đi.”

A lot of people making jokes about WETH.

Please be aware it may not be obvious to outsiders that it’s completely different from bridged assets and there is literally almost zero risk. I think it would be better to mark these more clearly as jokes.

— Dankrad Feist (@dankrad) November 27, 2022

“Tôi thấy có nhiều trò đùa về WETH.

Nhưng cộng đồng nên thận trọng vì nhiều người ngoài ngành không rõ ràng lắm đâu. Họ không hiểu được sự khác biệt giữa các đồng wrapped cần sử dụng cầu nối với WETH. WETH thì gần như không có rủi ro rồi.

Nên tôi nghĩ chúng ta cần làm rõ thông tin hơn chứ đừng đùa giỡn quá trớn.”

Giá WETH cũng không lệch khỏi mức 1 ETH nhiều như người ta nghĩ.