Ưu thế của mô hình SCP của ArithFi so với các sàn DEX phái sinh khác

Ưu thế của mô hình SCP của ArithFi so với các sàn DEX phái sinh khác

2. Kiến trúc của ArithFi

a/ Mô hình giao dịch chủ đạo

Lĩnh vực giao dịch phái sinh hiện nay có thể được chia thành 3 mô hình chính. Phổ biến nhất là order book (sổ lệnh), trong đó giao dịch được sàn khớp giữa người mua với người bán, hoặc với market maker. dYdX là sàn DEX tiêu biểu trong việc sử dụng sổ lệnh vào giao dịch phái sinh. 

Mô hình thứ hai là cần đến các pool thanh khoản được hậu thuẫn bởi liquidity provider, trong đó giá giao dịch được cung cấp bởi oracle, và người dùng giao dịch trong khuôn khổ pool. Nói đến mô hình này, người ta có thể liên tưởng đến GMX. 

ArithFi là đại diện của mô hình thứ ba, sử dụng Smart-contract Counterpart (SCP) và giá từ oracle để người dùng trực tiếp giao dịch với smart contract dưới dạng token thay vì quy đổi qua USD.

Ví dụ: Nếu nhà đầu tư muốn giao dịch futures trên ArithFi, họ phải sử dụng token ATF làm thanh khoản. Người dùng khóa lại 1000 ATF để mở vị thế long BTC/USDT với đòn bẩy 10x. Nếu oracle báo cáo giá BTC/USDT giảm 1%, mức lỗ của người dùng sẽ là 10% và khi kết thúc vị thế, hợp đồng của ArithFi sẽ trả về 900 ATF cho nhà đầu tư, còn 100 ATF còn lại sẽ tiếp tục bị khóa. Biến động giá ATF trong khoảng thời gian này sẽ không ảnh hưởng đến giao dịch.

b/ Kiến trúc kỹ thuật nền tảng

Công nghệ blockchain có chi phí đi kèm cao. Do đó, việc sử dụng layer-1 cho giao dịch hàng hóa và dịch vụ ngày càng trở nên phi thực tiễn hơn. Tuy nhiên, vì công dụng chủ đạo của blockchain vẫn là phát hành tài sản và thanh toán, vì vậy ArithFi vẫn đặt mục tiêu hình thành một lớp tài sản on-chain mới. Ban đầu, ArithFi sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch thông qua server, và sử dụng blockchain để thanh toán và bảo hiểm. Cách tiếp cận này giúp giảm rào cản tham gia cho người dùng mới, cho họ trải nghiệm gần giống với sàn giao dịch tập trung.

3. Tình hình tài chính của ArithFi

ArithFi đã tiến hành vòng gọi vốn giai đoạn seed, phân bổ 3% tổng cung token cho nhà đầu tư, nhưng hiện chưa tiết lộ thông tin chi tiết về định giá.

4. Token ATF

Tổng cung của ATF là 1 tỷ token, được phân bổ như sau:

- 50% khóa lại trong smart contract để phục vụ quá trình phát hành, đốt và hoạt động cross-chain.

- 15% phân bổ cho team và người ủng hộ dự án từ sớm.

- 20% phân bổ cho nhà đầu tư.

- 15% cho hoạt động của DAO và airdrop.

ATF sẽ có công dụng dùng trong giao dịch phái sinh, thanh toán vị thế và quản trị trong hệ sinh thái của ArithFi.

5. Triển vọng tương lai

Lộ trình phát triển của ArithFi đặt mục tiêu hỗ trợ thêm nhiều loại tài sản để giao dịch phái sinh, gồm tiền mã hóa, hàng hóa và kim loại quý, cũng như mở thêm những loại hình giao dịch truyền thống như là quyền chọn.

ArithFi cũng đang xây dựng một layer-2 trên Ethereum để gia tăng khả năng phi tập trung và kháng kiểm duyệt.

6. Phân tích lợi thế cạnh tranh

Hiện tại, những dự án đang đi đầu trong mảng giao dịch phái sinh tính theo vốn hóa thị trường là dYdX và GMX, với dYdX sử dụng mô hình sổ lệnh, còn GMX là pool thanh khoản.

Sau đây là đánh giá giữa 3 nền tảng dựa trên một số tiêu chí chính:

	Order Book (dYdX)	LP Pool (GMX)	SCP Model (ArithFi)
Phí giao dịch	Tương tự như các sàn CEX, thường là maker 0.02%, taker 0.05%	0.1%	0%
Trượt giá	Tùy vào thanh khoản của tài sản.	0%	0%
Funding Fee	Tương tự như các sàn CEX	0.24%/ngày	Funding fee linh hoạt, thường là 0.05%/ngày
Tài sản giao dịch cơ sở	USD	USD	ATF
Thanh khoản	dYdX sử dụng market maker để cung cấp thanh khoản nhằm khớp lệnh hiệu quả, nhưng không thể tránh khỏi việc để trượt giá, đặc biệt là với các lệnh kích thước lớn	GMX sử dụng cơ chế chống trượt giá, cho phép nhà đầu tư mua và bán với giá đã định kể cả với các lệnh lớn	ArithFi sử dụng cơ chế chống trượt giá, cho phép giao dịch nhanh chóng
Khả năng lưu trữ giá trị	Token DYDX không giữ lại được nhiều giá trị từ hoạt động của sàn giao dịch	GMX nhận lại 30% dưới dạng phí giao dịch của nền tảng	ATF nhận lại 100% giá trị dưới dạng phí và lợi nhuận
Vốn hóa thị trường hiện tại	889 triệu USD	492 triệu USD	9,7 triệu USD

7. Đánh giá chung

dYdX là đơn vị dẫn đầu mảng giao dịch phái sinh suốt nhiều năm nay, có nền tảng kỹ thuật vững chắc và thanh khoản cao, cung cấp khả năng giao dịch phi tập trung mà không cần thông qua KYC. Vấn đề của nó nằm ở chỗ thiếu sự gắn kết giữa token giao thức và hoạt động của dự án, việc thiếu đi DYDX cũng không ảnh hưởng gì đến quá trình phát triển sàn.

GMX, đại diện tiêu biểu của mô hình pool thanh khoản, thu hút nhà cung cấp thanh khoản với lãi suất cao. Tuy nhiên, phí giao dịch cao trở thành rào cản ngăn cản nhà đầu tư phổ thông sử dụng dự án và chỉ phù hợp với những người có nhu cầu giao dịch lớn mà không muốn bị trượt giá.

ArithFi, đơn vị tiên phong trong mô hình SCP, nổi bật với phí giao dịch thấp và không lo bị trượt giá, token ATF đảm bảo thu về 100% giá trị từ hoạt động của nền tảng và gắn liền lợi ích của người nắm giữ token với dự án. Điểm bất lợi duy nhất của sàn là không thanh toán lệnh giao dịch dựa trên stablecoin, cũng như vẫn phải dựa vào lợi thế phí giao dịch thấp để thu hút người sử dụng.

Kết luận lại, thông qua mô hình Smart-contract Counterparty (SCP), ArithFi mang đến những cải tiến và lợi thế cạnh tranh độc nhất. Định giá của dự án đang bị đánh giá thấp, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai.

Lưu ý: Đây là nội dung được tài trợ, Coin68 không trực tiếp ủng hộ bất cứ thông tin gì từ bài viết trên và không đảm bảo tính trung thực của bài viết. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra các quyết định có ảnh hưởng đến bản thân hay doanh nghiệp của mình và sẵn sàng chịu trách nhiệm cho những lựa chọn của bản thân. Bài viết trên không nên được xem như là một lời khuyên đầu tư.