Trump đồng ý với phiên bản mới nhất của CLARITY Act. Ảnh: Crypto Rover
Thượng viện Mỹ công bố phiên bản “cuối cùng” của CLARITY Act, nỗ lực chốt thỏa thuận trước cuộc bỏ phiếu ngày 15/09.
Ba thượng nghị sĩ dẫn dắt dự luật gồm Cynthia Lummis, John Boozman và Tim Scott cho biết văn bản mới tích hợp 126 thay đổi đáng kể theo đề xuất của phe Dân chủ, tăng từ 114 thay đổi so với bản công bố ngày 10/09.
CLARITY Act mang đến khung pháp lý toàn diện cho thị trường crypto Mỹ, phân định rõ tài sản nào thuộc phạm vi chứng khoán hay hàng hóa, đồng thời xác lập ranh giới quản lý giữa Ủy ban Giao dịch Chứng khoán (SEC) và Ủy ban Giao dịch Tài sản Kỳ hạn (CFTC).
Tổng thống Donald Trump đã đồng ý với 80% đề xuất do Thượng nghị sĩ Cộng hòa Thom Tillis và Thượng nghị sĩ Dân chủ Ruben Gallego xây dựng, tháo gỡ một trong những rào cản lớn nhất đối với sự ủng hộ của phe Dân chủ.
Theo đó, giới luật sẽ áp đặt điều khoản đạo đức đối với Tổng thống, Phó Tổng thống, thành viên Quốc hội, quan chức và nhân viên liên bang cùng vợ hoặc chồng. Nếu nắm giữ lợi ích tài chính đáng kể trong doanh nghiệp phát hành tài sản số, các nhân vật này phải thoái vốn hoặc đưa tài sản vào quỹ tín thác độc lập. Văn bản mới chưa đặt giới hạn tương tự đối với những thành viên khác trong gia đình như con cái.
Trump cuối cùng cũng chấp nhận nhượng bộ nhằm kéo thêm lá phiếu cho CLARITY Act. Bởi lẽ xung đột lợi ích là đặc biệt lớn với chính Tổng thống Mỹ. Trump và gia đình ông đang gắn chặt tên tuổi với nhiều dự án crypto như World Liberty Financial, stablecoin USD1 và memecoin TRUMP. Hồ sơ tài chính cho thấy ông thu về hơn 1,4 tỷ USD thu nhập liên quan đến crypto trong năm 2025.
Bản mới còn trao thêm quyền thực thi cho tổng chưởng lý các bang. Theo đó, họ có thể khởi kiện một sàn crypto nếu nền tảng này cho phép giao dịch tài sản số mà quan chức liên bang bị cấm phát hành hoặc sở hữu lợi ích tài chính theo các quy định về xung đột lợi ích. Đây từng là điểm Nhà Trắng phản đối vì lo ngại các tổng chưởng lý bang có thể sử dụng quyền thực thi để nhắm vào đối thủ chính trị.
Song, việc Trump nhượng bộ chưa giải quyết được tranh chấp lớn còn lại giữa ngành crypto và ngân hàng: lợi suất stablecoin. CLARITY Act cấm các nền tảng trả lãi cho người dùng nắm giữ stablecoin, nhưng vẫn cho phép phần thưởng gắn với việc sử dụng chúng, chẳng hạn thanh toán hoặc giao dịch.
Các ngân hàng cho rằng ranh giới này quá lỏng lẻo và có thể biến stablecoin thành sản phẩm cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi. Nếu người dùng chuyển lượng lớn tiền khỏi tài khoản ngân hàng để tìm kiếm phần thưởng từ stablecoin, các ngân hàng có thể mất nguồn vốn dùng để cho vay hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ.
Phiên bản cập nhật còn đưa thêm một cơ chế khẩn cấp. Bộ trưởng Tài chính Mỹ có quyền kích hoạt biện pháp tạm ngừng phần thưởng stablecoin nếu dòng tiền rút khỏi ngân hàng cộng đồng tăng mạnh do stablecoin thanh toán. Quyền này có hiệu lực trong 18 tháng sau khi đạo luật được ban hành.
Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) cho rằng quy định hiện tại về phần thưởng stablecoin vẫn thiếu rõ ràng, thậm chí có thể tạo ra cách hiểu mâu thuẫn và kéo theo tranh chấp pháp lý.
Sức ép không chỉ đến từ phe Dân chủ. Reuters cho biết các thượng nghị sĩ Cộng hòa James Lankford và Mike Rounds cũng bày tỏ lo ngại một số tài sản số có thể cạnh tranh với tiền gửi và tác động đến khả năng cho vay của ngân hàng.
Cuộc đối đầu đã biến kỳ nghỉ hè của Quốc hội thành chiến dịch vận động hành lang quy mô lớn. Stand With Crypto cho biết những người ủng hộ đã gọi điện hoặc gửi email tới Quốc hội gần 50.000 lần chỉ trong tháng 8, các hiệp hội ngân hàng cũng đưa thành viên tới gặp trực tiếp các thượng nghị sĩ tại địa phương. Ngành crypto đã chi ít nhất 190 triệu USD cho hoạt động chính trị trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Bên cạnh stablecoin và điều khoản đạo đức, Clarity Act còn điều chỉnh quy định DeFi, thu hẹp trường hợp nhà phát triển phần mềm phải đăng ký như đơn vị chuyển tiền và bổ sung vùng an toàn pháp lý dân sự.
Các giao thức DeFi không thực sự phi tập trung có thể phải đăng ký với CFTC và tuân thủ Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (BSA). Phạm vi này được giới hạn ở giao dịch giao ngay đối với tài sản số được phân loại là hàng hóa, tránh kéo thị trường dự đoán vào cùng khuôn khổ. Dự luật bổ sung giới hạn đối với giao dịch giữa các bên liên quan và xung đột lợi ích, đồng thời làm rõ phạm vi áp dụng của luật bảo vệ người tiêu dùng cấp bang.
Ngày mai (15/09), Thượng viện sẽ bỏ phiếu cloture để quyết định có chính thức đưa CLARITY Act vào quá trình tranh luận hay không. CLARITY Act cần ít nhất 60 phiếu để vượt qua bước thủ tục này. Phe Cộng hòa đang nắm giữ 53 ghế, đồng nghĩa ngay cả khi toàn bộ nghị sĩ Cộng hòa ủng hộ, dự luật vẫn cần thêm ít nhất 7 phiếu từ phe Dân chủ hoặc nghị sĩ độc lập.
Hồi tháng 5, CLARITY Act từng vượt qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện với tỷ lệ 15-9, song chỉ hai nghị sĩ Dân chủ Ruben Gallego và Angela Alsobrooks bỏ phiếu thuận. Cả hai khi ấy cũng cảnh báo sự ủng hộ tại vòng ủy ban không đồng nghĩa họ chắc chắn bỏ phiếu thuận khi dự luật ra toàn Thượng viện.
Ngay cả khi vượt qua cửa ải 60 phiếu ngày 15/09, CLARITY Act vẫn phải chạy đua với lịch nghỉ của Quốc hội. Thượng viện chỉ còn khoảng ba tuần làm việc trước khi bước vào kỳ làm việc tại địa phương từ ngày 05/10. Quỹ thời gian tại Hạ viện còn eo hẹp hơn. Hạ viện chỉ làm việc 4 ngày trong tháng 9 và dự kiến rời Washington từ ngày 17/09.
Điều đó khiến tiến trình lập pháp trở nên đặc biệt gấp gáp. Nếu Thượng viện thông qua phiên bản đã sửa đổi, Hạ viện vẫn phải chấp thuận văn bản mới trước khi dự luật có thể được chuyển tới Tổng thống Trump ký thành luật. Trong khi đó, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sẽ diễn ra ngày 03/11. Lummis cảnh báo nếu bỏ lỡ Quốc hội khóa này, cơ hội tiếp theo để thông qua một đạo luật toàn diện về cấu trúc thị trường crypto có thể phải chờ tới năm 2030.
At every step of the way during the Clarity Act negotiations, the White House and Senate Republicans have been responsive to Democrats’ stated policy objectives.
— Patrick Witt (@patrickjwitt) September 14, 2026
After more than a year’s worth of negotiations, it’s time to pass this bipartisan bill. https://t.co/kyEYwaKQnA
Song, nhượng bộ mới nhất của Trump đã kéo kỳ vọng lên phần nào. Sau khi bản CLARITY Act cuối cùng được công bố, xác suất dự luật được thông qua trong năm nay trên Polymarket tăng từ khoảng 22% lên 32%. Tuy nhiên, thị trường vẫn nghiêng mạnh về kịch bản dự luật không kịp về đích trong năm 2026.
Coin68 tổng hợp
