Thị trường bật tăng sau vụ kiện Jane Street, “áp lực bán 10 giờ sáng” đã chấm dứt? Ảnh: Bloomberg
Bitcoin, Ethereum và Solana đồng loạt “sống dậy” kể từ phiên giao dịch tối qua (25/02), thổi thêm hơn 170 tỷ USD vào vốn hóa toàn thị trường tiền số. Trong bối cảnh đó, giới phân tích đã liên hệ đợt hồi phục này với vụ kiện nhắm vào Jane Street và khả năng một mô hình bán tháo có hệ thống đã tạm thời biến mất.
Biến động giá của các altcoin top đầu vào sáng ngày 26/02/2026. Nguồn: CryptoBubbles
Tổng vốn hóa thị trường crypto trong 24h qua đã tăng khoảng 8%, lên hơn 2.400 tỷ USD. BTC có thời điểm vượt mốc 70.000 USD, trong khi ETH tăng hơn 13% và SOL vọt trên 15%, dẫn dắt đà phục hồi trên diện rộng của các tài sản rủi ro.
Xếp hạng các đồng crypto lớn nhất thị trường theo vốn hoá. Nguồn: CoinGecko (26/02/2026)
Động lực tăng giá trùng với thời điểm cộng đồng giao dịch cho rằng hiện tượng “10 a.m. dump” - mô hình bán ra lặp lại quanh 10 giờ sáng (giờ Mỹ) - đã chấm dứt ngay sau khi thông tin về vụ kiện Jane Street được công bố. Hiện tượng này từ lâu bị nghi là sản phẩm của các thuật toán giao dịch quy mô lớn, tạo áp lực bán đều đặn lên giá Bitcoin trong thời gian dài.
Tài khoản Bark với 285.0000 người theo dõi bình luận trên X: “Jane Street vận hành một thuật toán bán Bitcoin đúng 10 giờ sáng mỗi ngày. Ngày nào cũng vậy, trong nhiều tháng. Đẩy giá xuống, quét thanh khoản nhà đầu tư nhỏ lẻ rồi mua lại ở mức thấp hơn. Ngay khi họ bị kiện, chuyện đó đã dừng lại. Cú xả lúc 10 giờ biến mất. Và Bitcoin vừa có phiên tăng mạnh nhất trong nhiều tháng qua.”
Jane Street was running an algorithm that dumped Bitcoin every single morning at 10am. Every day. For months. Crashing the price. Liquidating retail. Buying back lower. Rinse and repeat.
— Bark (@barkmeta) February 25, 2026
The second they got sued it stopped. The 10am dump disappeared. Now Bitcoin just had the… https://t.co/bs2rzkCxUl
Nhà phân tích on-chain Nonzee cũng đưa ra nhận định tương tự: “Trong nhiều tháng, 10 giờ sáng đồng nghĩa với một cú bán ra mạnh. Hôm qua họ bị kiện, và hôm nay, đúng khung giờ đó, giá lại bật tăng.”
For months, 10 AM meant one thing: the Jane Street dump.
— Nonzee (@0xNonceSense) February 25, 2026
Yesterday, they got hit with an insider trading lawsuit.
Today at 10 AM? Bitcoin rips higher instead.
Coincidence, or did the game just change? pic.twitter.com/W5t3i7Ubla
Song, đây mới là suy đoán ban đầu, hiện vẫn chưa có bằng chứng công khai nào xác nhận Jane Street thực sự bán Bitcoin theo lịch cố định trên. Tuy vậy, sự trùng hợp về mặt thời điểm đã nhanh chóng thổi bùng tranh luận trên mạng xã hội rằng một nguồn cung bán ra có hệ thống - vốn bị xem là lực cản lớn với xu hướng giá - có thể đã suy yếu.
Một số nhà nghiên cứu thị trường, trong đó có các cộng sự của nền tảng dữ liệu on-chain Glassnode, cho rằng các mô hình giao dịch thuật toán quy mô lớn có thể để lại dấu vết thời gian rõ rệt trên biểu đồ giá, đặc biệt trong những giai đoạn thanh khoản mỏng. Dù chưa thể quy kết trực tiếp cho Jane Street, lập luận này củng cố quan điểm rằng thị trường có thể đang phản ứng với sự biến mất của một áp lực bán mang tính cơ học, thay vì chỉ là tâm lý đám đông.
Vụ kiện Jane Street
Như Coin68 đã đưa tin, đơn kiện được đệ trình trong tuần này bởi đơn vị giám sát quá trình thanh lý Terraform Labs. Theo đó, Jane Street bị cáo buộc đã sử dụng thông tin chưa công bố từ nội bộ của Terraform Labs để “front-run” các giao dịch liên quan đến sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra-Luna do Do Kwon sáng lập.
Tài liệu pháp lý mô tả chi tiết một loạt giao dịch lớn liên quan đến stablecoin UST diễn ra chỉ trong vài phút vào thời điểm hệ sinh thái này mất chốt, cho rằng những lệnh bán đó có dấu hiệu được thực hiện dựa trên thông tin nội bộ. Bê bối LUNA-UST năm 2022 được xem là một trong những cú sốc lớn nhất lịch sử thị trường tiền số, kéo theo làn sóng phá sản dây chuyền và mở màn cho chu kỳ mùa đông crypto kéo dài.
Jane Street đã bác bỏ các cáo buộc, gọi đơn kiện là vô căn cứ và khẳng định sẽ bảo vệ quan điểm của mình tại tòa. Tuy nhiên, vụ việc vẫn tạo ra một cú sốc tâm lý với thị trường, các nhà đầu tư từ lâu đã lo ngại rằng hoạt động của các tổ chức giao dịch định lượng quy mô lớn có thể bóp méo diễn biến giá trong ngắn hạn.
Không chỉ một câu chuyện
Nói đi cũng phải nói lại, một số nhà phân tích cảnh báo rằng việc quy toàn bộ đợt tăng giá cho sự biến mất của “10 a.m. dump” là cách diễn giải quá đơn giản. Dữ liệu phái sinh cho thấy làn sóng thanh lý các vị thế bán khống đã góp phần khuếch đại đà tăng, trong khi dòng vốn quay trở lại các sản phẩm ETF crypto spot cũng cải thiện tâm lý thị trường.
Bitcoin trước đó đã giảm mạnh từ đỉnh lịch sử trên 120.000 USD hồi tháng 10 về tận dưới 65.000 USD, khiến nhiều quỹ và trader ngắn hạn rơi vào trạng thái phòng thủ. Đợt bật tăng hiện tại vì thế mang dáng dấp của một cú “short squeeze” kết hợp với sự thay đổi trong câu chuyện thị trường: từ lo ngại về áp lực bán có hệ thống sang kỳ vọng rằng một rào cản lớn với giá có thể đã được gỡ bỏ.
Eric Balchunas, chuyên gia ETF cao cấp của Bloomberg, đưa ra quan điểm trên X: “Con quái vật bị đổ lỗi cho áp lực bán đã biến mất, đó là cảm giác đang lan truyền trong cộng động crypto và diễn biến giá hôm nay. Liệu việc loại bỏ nó có đủ để tạo ra một xu hướng hồi phục bền vững hay không? Chúng ta sẽ sớm biết.”
The bogeyman is gone.. That's the vibe rn on CT and in the price action today. I get it too, that big daily dump seemed to kill every rally and everyone's spirit. Is eliminating it enough for a sustained rebound? I guess we'll find out. https://t.co/nOau2SPMbz
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) February 25, 2026
Coin68 tổng hợp
