MSCI loại Strategy và Metaplanet khỏi các chỉ số chứng khoán. Ảnh: Blocktrainer
MSCI, một trong những nhà cung cấp chỉ số chứng khoán lớn nhất thế giới, đã loại bỏ Strategy và Metaplanet khỏi các bộ chỉ số trong đợt tái cơ cấu tháng 11/2026. Quyết định chấm dứt nhiều tháng tranh luận về việc các doanh nghiệp nắm giữ tiền mã hóa có đủ điều kiện xuất hiện trong các chỉ số chứng khoán hay không.
Theo danh sách công bố ngày 11/11, cổ phiếu Strategy (MSTR) sẽ bị loại khỏi MSCI USA Index, còn Metaplanet (3350.T) mất vị trí trong MSCI Japan Small Cap Index. Đây là hai doanh nghiệp tiêu biểu cho mô hình kho bạc tài sản số (Digital Asset Treasury - DAT), sử dụng vốn huy động từ thị trường để tích lũy Bitcoin.
Động thái trên cũng không quá bất ngờ sau khi MSCI thông qua bộ tiêu chí mới vào tháng 10, siết điều kiện đối với các doanh nghiệp bị xếp vào nhóm không có hoạt động kinh doanh thực chất. Thay vì chỉ áp dụng ngưỡng loại trừ đối với những công ty có ít nhất 50% tổng tài sản là tiền mã hóa như đề xuất ban đầu, MSCI chuyển sang đánh giá sâu hơn cơ cấu tài sản và các chỉ số tài chính của doanh nghiệp.
Strategy từng phản đối gay gắt đề xuất này. Chủ tịch điều hành Michael Saylor và CEO Phong Le gọi cách MSCI đối xử với các doanh nghiệp kho bạc tài sản số là “phân biệt đối xử”. Trong thư gửi MSCI hồi tháng 9, công ty cho rằng việc loại các doanh nghiệp này khỏi chỉ số đi ngược nguyên tắc trung lập của nhà cung cấp chỉ số.
Strategy ước tính việc bị loại khỏi MSCI có thể kích hoạt khoảng 2,8 tỷ USD cổ phiếu MSTR bị bán ra. Con số này có thể tăng lên 8,8 tỷ USD nếu các nhà cung cấp chỉ số lớn khác áp dụng chính sách tương tự, JPMorgan đưa ra dự báo.
Tuy nhiên, các quỹ liên kết với MSCI hiện chỉ nắm khoảng 13 triệu cổ phiếu MSTR, tương đương 3,1% lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành và chưa bằng khối lượng giao dịch của một phiên bình thường.
Việc bị loại buộc các quỹ đầu tư thụ động mô phỏng MSCI điều chỉnh danh mục, qua đó tạo thêm áp lực bán lên cổ phiếu MSTR và làm suy giảm một nguồn cầu ổn định đối với mã này.
Dù vậy, Strategy không phải bán Bitcoin để đáp ứng việc tái cơ cấu chỉ số. Rủi ro lớn hơn nằm ở khả năng huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán, vốn là nguồn lực quan trọng để công ty tiếp tục mở rộng kho Bitcoin.
Cổ phiếu Strategy đã giảm khoảng 20% từ đầu năm 2026, trong khi Bitcoin mất khoảng 15%. Sau thông tin MSCI công bố danh sách loại bỏ, MSTR tiếp tục giảm 2% trong phiên giao dịch ngoài giờ ngày 11/11.
Biến động giá cổ phiếu của Strategy trên khung ngày. Nguồn: Google Finance (12/11/2026)
Cổ phiếu Metaplanet cũng đóng cửa phiên giao dịch tại Tokyo cùng ngày ở mức 231 yen, giảm 2,53%, trước khi thông tin chính thức được công bố.
Biến động giá cổ phiếu SLE của Metaplanet tại Nhật Bản trên khung ngày. Nguồn: Google Finance (12/11/2026)
Cũng trong danh sách MSCI, SharpLink - công ty kho bạc Ethereum vừa báo lãi 751 triệu USD trong Q3 - chưa bị loại trong đợt rà soát này mà vẫn nằm trong diện theo dõi. Một số doanh nghiệp khác cũng chịu điều chỉnh, gồm công ty tích lũy Solana Upexi và doanh nghiệp đầu tư uranium của Anh Yellow Cake.
Trong diễn biến khác, Strategy vừa chi 81,9 triệu USD mua thêm 1.036 BTC vào ngày 09/11, nâng tổng dự trữ lên 850.364 BTC, tiếp tục củng cố vị thế của doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới.
Ở chiều ngược lại, Metaplanet phải cắt giảm 41,1% quy mô chương trình thưởng quyền mua cổ phiếu cho lãnh đạo, loại bỏ lượng quyền mua có giá trị ước tính 220 triệu USD. Quyết định được đưa ra sau những lo ngại về nguy cơ pha loãng cổ phần và quyền lợi cổ đông.
Coin68 tổng hợp
