Krav là gì? Sàn giao dịch phái sinh quanto phi tập trung đầu tiên

Krav là một sàn giao dịch phái sinh có hướng đi hoàn toàn khác biệt, nó mở ra một nhánh mới cho thị trường cryptocurrency là quanto perpetual exchange.

Giới thiệu

Tính đến thời điểm hiện tại thị trường crypto có hàng trăm nghìn đồng coin khác nhau với tổng vốn hóa lên tới hơn 2,6 nghìn tỷ USD. Sự đa dạng hóa này thúc đẩy thị trường phát triển một cách nhanh chóng, tuy nhiên so khi so sánh về tính ứng dụng thì có sự khác biệt lớn giữa top coin và phần còn lại, đặc biệt là memecoin khi các nhà đầu tư hầu hết chỉ mua để đầu cơ hoặc vì “thích”.

Đa số các dự án đều cố gắng kẻ vẽ cho token của họ các công năng riêng, nhưng hầu hết đều gói gọn trong nội dự án. Sẽ thật lãng phí một lượng lớn thanh khoản nếu những nhà đầu tư chỉ giữ các đồng coin trong ví vì mục đích đầu cơ vì công năng tạo ra bởi dự án không đủ hấp dẫn họ.

Câu chuyện của Krav bắt đầu từ đây, các nhà phát triển nhận thấy rằng phần lớn số lượng altcoin trong thị trường đang bị đầu cơ và thiếu khả năng sinh lợi. Vì vậy họ bắt đầu tìm cách mở khóa thanh khoản cho những altcoin thiếu tiện ích này. Phương pháp dự án đưa ra là biến nó thành một dạng tài sản thế chấp cho các hoạt động giao dịch phái sinh. Tuy nhiên tính biến động của các cặp giao dịch trong thị trường cryptocurrency là quá lớn, nhà giao dịch không thể kiểm soát hết toàn bộ những điều này. Đội ngũ phát triển đã quyết định áp dụng mô hình quanto derivatives để tránh khỏi sự biến động này. Cuối cùng chúng ta có Krav - decentralized quanto perpetual exchange.

Trong các phần tiếp theo dưới đây, chúng ta sẽ đi tìm hiểu chi tiết về dự án Krav.

Sản phẩm và mô hình hoạt động

Trước hết để bắt đầu hiểu về giải pháp mà Krav mang đến, bạn cần tìm hiểu về khái niệm “quanto” trong giao dịch tài chính.

Quanto là gì?

Quanto là một loại công cụ tài chính trong đó tài sản cơ sở được tính bằng một loại tiền tệ nhưng việc thanh toán lại được thực hiện bằng một loại tiền tệ khác theo tỷ giá xác định. Quanto là cách gọi ngắn gọn của “quantity adjusting option”.

Đặc thù của loại công cụ này là giúp loại bỏ rủi ro về tỷ giá hối đoái cho giao dịch. Trong thị trường đầu tư truyền thống, công cụ này hữu ích khi một nhà đầu tư muốn rót vốn cho các tài sản ở nước ngoài vì tiềm năng của chúng nhưng lại lo ngại về sự biến động của tỷ giá hối đoái.

Ví dụ khi bạn ở Việt Nam nhưng muốn đầu tư vào cổ phiếu Apple tại Mỹ. Bạn muốn kiếm lợi từ sự tăng trưởng của cổ phiếu Apple nhưng lại lo lắng về biến động tỷ giá VND/USD. Quanto option là một lựa chọn cho trường hợp này, bạn sẽ thực hiện giao dịch bằng VND, sau khi đáo hạn bạn cũng nhận lại VNĐ với tỷ giá xác định trong khi vẫn kiếm được lợi nhuận từ sự gia tăng của cổ phiếu Apple.

Áp dụng vào cho thị trường cryptocurrency, nếu coi mỗi token như một loại tiền tệ của mỗi quốc gia thì Krav cho phép bạn sử dụng bất cứ đồng altcoin nào để đầu tư vào các cặp giao dịch khác như BTC/USDT, ETH/USD hay thậm chí EUR/USD, JPY/USD như Krav đang hỗ trợ.

Krav Protocol là gì?

Krav là sàn giao dịch phái sinh đầu tiên hỗ trợ hợp đồng quanto. Krav cho phép người dùng sử dụng các altcoin làm công cụ thanh toán cho các giao dịch tài sản khác dựa trên mốc tỷ giá xác định.

Mục tiêu của Krav là tạo ra một cơ sở hạ tầng DeFi mở và không bị hạn chế (permissionless) cho hệ sinh thái giao dịch quanto. Có hai vai trò đối với người dùng tại Krav Protocol.

Trader

Krav cung cấp cho người dùng các tính năng cơ bản của một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung. Người dùng có thể đặt các lệnh Market hoặc Limit Order với đòn bẩy từ 2x lên tới 200x. Và dĩ nhiên là sử dụng altcoin làm tài sản thế chấp và thanh toán theo mô hình quanto.

Giao diện người dùng của Krav Exchange

Hiện tại Krav đã hỗ trợ 7 mạng lưới với hơn 20 loại altcoin khác nhau như: KRAV, BALD, TOSHI, AERO, RLB, UNIBOT, AUCTION,... vân vân.

Các cặp giao dịch được hỗ trợ ở thời điểm viết bài có: BTC/USDT, ETH/USDT, BNB/USDT, EUR/USD, JPY/USD, NDX100.

Để rõ ràng hơn về cơ chế của quanto mình sẽ lấy một ví dụ nhỏ như sau.

Bạn đang nắm giữ token PEPE và muốn sử dụng PEPE để long cặp BTC/USDT.

Giả định rằng, BTC ở thời điểm bắt đầu có giá là 100.000 USD/BTC. Tỷ giá cặp PEPE/BTC được xác định khi mở lệnh long là 0.00001 PEPE/BTC.

Bạn thế chấp 1 triệu PEPE và mở lệnh Long với vị thế 10 BTC.

Sau một thời gian, giá Bitcoin di chuyển lên 200.000 USD/BTC. Khi này số lợi nhuận tính trên Bitcoin của bạn là:

BTC Profit = (200.000 - 100.000)*10/200.000 = 5 BTC.

Chuyển đổi sang token nội tệ theo điều khoản quanto là: 5/0.00001 = 500.000 PEPE (lợi nhuận).

Ví dụ giả định về giao dịch quanto trên Krav Exchange

Như vậy, việc sử dụng hợp đồng quanto sẽ giúp bạn tránh khỏi biến động của cặp tỷ giá PEPE/BTC trong suốt quá trình giao dịch.

Về cơ chế thanh lý, khi giá trị vị thế vượt quá 90% giá trị tài sản thế chấp sẽ kích hoạt thanh lý. Ngoài ra Krav cũng áp dụng cơ chế funding fee để cân bằng vị thế long và short như các sàn giao dịch phái sinh khác.

Liquidity Provider

Ngoài giao dịch hợp đồng tương lai, Krav còn cho người dùng lựa chọn trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho giao thức. Krav thu một khoản phí mỗi khi người dùng mở hoặc đóng giao dịch, khoản phí này sẽ được chia sẻ lại cho những nhà cung cấp thanh khoản.

Giao diện cung cấp thanh khoản của Krav

Khác với các các giao thức khác, tại Krav các LP chỉ cần cung cấp thanh khoản một bên (single side). Sau khi cung cấp thanh khoản người dùng có thể rút ra lần đầu tiên bất cứ lúc nào, nhưng bị giới hạn 25% mỗi lần rút, và mỗi lần rút phải cách nhau 43200 khối.

Lộ trình phát triển

2023:

Triển khai phiên bản beta
Ra mắt token KRAV

Kế hoạch tiếp theo:

Triển khai phiên bản KRAV v2 với các cập nhật tối ưu trải nghiệm người dùng và nâng cao khả năng kiểm soát giao dịch.

Đội ngũ Coin68 sẽ cập nhật khi có thêm thông tin từ dự án.

Đội ngũ phát triển

Chưa có thông tin.

Nhà đầu tư

Theo thông tin từ dự án thì Krav được đầu tư bởi Maelstrom Fund, đây là quỹ đầu tư bởi Arthur Hayes - đồng sáng lập BitMEX. Thông tin chi tiết về số tiền đầu tư không được công bố.

Vào giữa tuần vừa rồi thì Hayes cũng đã đăng một bài post trên X để ám chỉ đồng coin này.

Let's do some pattern recognistion. What is the next letter in the sequence?

K
R
A
?
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 9, 2024

Tokenomics

Thông tin cơ bản

Token token: Krav
Ticker: KRAV
Tổng cung tối đa: 10,000,000,000 (10B)
Mạng lưới: Base
Địa chỉ hợp đồng: 0xbE3111856e4acA828593274eA6872f27968C8DD6

Phân bổ

Initial Liquidity: 7%, TGE 100%.
Team: 15%, khóa 6 tháng sau đó vesting trong 20 tháng.
Early Investors: 5%, vesting trong 20 tháng bắt đầu từ thời điểm TGE. Định gia vòng early investors là 5 triệu USD.
Trading Rewards and Farming: 50%, được lên kế hoạch để mở khóa toàn bộ trong vòng 3 năm.
KRAV Derivative Liquidity Pool: 3%, sử dụng để thêm thanh khoản cho liquidity pool trên Krav Exchange.
Foundation: 20%, khóa 1 năm sau đó mở khóa tuyến tính.

Krav sử dụng mô hình veToken. Khi stake KRAV người dùng sẽ nhận lại veKRAV và từ đó nhận được các quyền lợi khác bao gồm:

Lợi suất từ việc stake
Chia sẻ phí giao dịch
Tham gia vào quản trị giao thức
Tăng phần thưởng trong hoạt động cung cấp thanh khoản

Các quyền lợi và sức mạnh quản trị tỷ lệ thuận với thời gian và số lượng KRAV token được stake.

Lời kết

Krav là một sàn giao dịch phái sinh có hướng đi hoàn toàn khác biệt, nó mở ra một nhánh mới cho thị trường cryptocurrency là quanto perpetual exchange.

Giải pháp này giúp những người nắm giữ các altcoin ít tiện ích có thêm cách kiếm lợi nhuận thông qua cung cấp thanh khoản hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp cho giao dịch.

Trên đây là các thông tin về Krav - sàn giao dịch phái sinh quanto, hy vọng giúp ích cho bạn trong quá trình nghiên cứu.

Lưu ý: Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên đầu tư, Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định đầu tư nào của các bạn.

Kudō

Xem thêm các bài viết khác của tác giả Kudō:

Tham gia thảo luận về những vấn đề NÓNG HỔI nhất của thị trường DeFi tại nhóm chat Fomo Sapiens cùng các admin Coin68 nhé!!!