Số lượng validator xếp hàng chờ unstake ETH đã tăng vọt lên mức cao nhất khi nhiều người tranh thủ chốt lời sau đợt tăng giá hơn của Ethereum kể từ tháng 4.
Hơn 1,9 tỷ USD ETH xếp hàng chờ unstake sau đợt tăng giá kể từ tháng 04/2025
Theo dữ liệu từ Ethereum Validator Queue, tính đến chiều ngày 22/07 (giờ Mỹ), đang có khoảng 519.000 ETH đang trong trạng thái chờ rút khỏi mạng lưới Ethereum, trị giá tương đương 1,92 tỷ USD theo giá thị trường hiện tại.
Thống kê hàng chờ validator trên Ethereum. Nguồn: Ethereum Validator Queue (Ngày 23/07/2025)
Đây là hàng chờ unstake lớn nhất kể từ tháng 01/2024 với thời gian đợi kéo dài hơn 9 ngày, con số rất hiếm gặp trong hơn một năm qua. Đáng chú ý, với những người unstake thông qua Lido, thời gian chờ có thời điểm còn kéo dài tới 18 ngày.
Thống kê thời gian chờ unstake trên Ethereum. Nguồn: Ethereum Validator Queue (Ngày 23/07/2025)
18 days queue to unstake ETH from Lido.
— Santisa (@Tiza4ThePeople) July 22, 2025
What gives? trading -29bps from par right now.
Lending market supply rates +14% APR pic.twitter.com/06eWcgAyu9
Nguyên nhân chính được giới phân tích cho rằng đến từ hoạt động chốt lời quy mô lớn, sau khi giá ETH tăng mạnh từ mức đáy tháng 04/2025 khoảng 1.500 USD lên đỉnh mới trên 3.800 USD vào giữa tháng 07/2025, tương đương mức tăng hơn 160%. Andy Cronk, đồng sáng lập Figment – công ty cung cấp dịch vụ staking hàng đầu thế giới, cho biết:.
“Khi giá tăng mạnh, cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức thường có xu hướng unstake để chốt lời. Chu kỳ này đã được lặp lại nhiều lần qua nhiều chu kì thị trường.
Một giả thuyết khác được cộng đồng đưa ra là việc Justin Sun trong thời gian qua liên tục rút ETH từ khỏi nền tảng lending Aave, làm lãi vay ETH trên đây tăng vọt, buộc những người vay ETH để farm lãi suất stETH phải giảm vị thế và dẫn đến gia tăng lượng ETH vào hàng chờ unstake.
Rough timeline of events here:
— darkpools (@0xdoge_bull) July 23, 2025
1. Justin Sun pulls ETH supply from Aave.
2. Utilization spikes ETH borrow rates on Aave.
3. stETH loopers are now unprofitable, so start de-leveraging.
4. A bunch of this de-levered stETH hits the staking withdrawal queue.
5. stETH depegs 30 basis…
Theo Wu Blockchain, kể từ hôm 11/07, đã có hơn 320.600 ETH (tương đương 1,2 tỷ USD) được chuyển từ HTX, sàn giao dịch thuộc sở hữu của Justin Sun, đến Binance.
After ETH reached 3,000 on July 11, ETH began to flow from HTX to Binance. So far, a total of 320,600 ETH (worth $1.123 billion) has flowed from HTX to Binance, with an average price of $3,504. https://t.co/7ik9suZ918
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 23, 2025
Dù hàng chờ unstake tăng cao, nhưng lượng ETH chờ stake vào mạng lưới cũng tăng mạnh không kém, lên tới 357.000 ETH, trị giá khoảng 1,3 tỷ USD với thời gian chờ stake vào mạng lưới kéo dài hơn 6 ngày.
Điều này cho thấy nhu cầu staking ETH vẫn đang rất mạnh mẽ, đặc biệt từ các công ty đại chúng và tổ chức tài chính đang triển khai chiến lược kho bạc Ethereum để tối ưu hóa lợi suất dài hạn.
Trong đó, SharpLink Gaming (SBET) và Bitmine (BMNR) là hai cái tên tiêu biểu. Chỉ trong vài tháng kể từ cuối tháng 05/2025, SharpLink đã tích lũy hơn 1,35 tỷ USD ETH để trở thành thực thể nắm giữ nhiều ETH nhất trên thị trường, phần lớn số đó đã được mang đi staking để tạo ra lợi nhuận ổn định.
5 thực thể nắm giữ nhiều ETH nhất hiện nay. Nguồn: Strategic ETH Reserve (Ngày 23/07/2025)
Ngoài ra, nhiều công ty và quỹ đầu tư khác cũng đang huy động vốn hoặc nhận góp vốn trực tiếp bằng ETH, dẫn đến việc một số tổ chức phải unstake để chuyển ví lưu ký hoặc tái phân bổ tài sản. Matthew Sheffield, Giám đốc giao dịch spot tại FalconX nhận xét:
“Chúng tôi chứng kiến nhiều thương vụ huy động vốn mà nhà đầu tư góp vốn trực tiếp bằng ETH. Việc unstake có thể xuất phát từ các tổ chức lớn đang điều chuyển ETH để tham gia các thương vụ này.”
Một yếu tố mang tính bước ngoặt giúp thị trường staking Ethereum trở nên hấp dẫn hơn với các tổ chức chính là tuyên bố của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) vào ngày 29/05/2025, khẳng định rằng hoạt động staking ETH không vi phạm luật chứng khoán.
Tuyên bố này được xem như “bệ phóng pháp lý”, tạo tiền đề cho dòng vốn tổ chức đổ vào Ethereum mà không còn e ngại rủi ro pháp lý. Kể từ thời điểm đó, số lượng validator hoạt động trên mạng Ethereum đã tăng thêm hơn 54.000 node, nâng tổng số lên gần 1,1 triệu validator, mức cao kỷ lục tính đến hiện tại. Andy Cronk, đồng sáng lập Figment, chia sẻ:
“Từ sau tuyên bố của SEC, Figment ghi nhận lượng ủy quyền staking Ethereum từ các tổ chức tăng hơn 100%, còn thời gian chờ vào mạng cũng tăng hơn 360%, phản ánh đà tăng giá mạnh mẽ của ETH.”
Mặc dù hơn 519.000 ETH đang xếp hàng chờ unstake có thể khiến một số nhà đầu tư lo ngại áp lực bán lớn, nhưng thực tế cho thấy đây không phải là một làn sóng bán tháo, mà là một chu kỳ điều chỉnh vốn, khi tổ chức chuyển đổi chiến lược, phân bổ lại tài sản hoặc chuyển đổi ví lưu ký. Trong khi đó, lượng ETH đang chờ stake vào mạng cũng lên tới 357.000 ETH, cho thấy lực mua và nhu cầu staking vẫn rất mạnh.
Ethereum ngày càng được xem là tài sản dự trữ chiến lược dài hạn cho các doanh nghiệp, thay vì chỉ là công cụ đầu cơ như trước. Tại thời điểm viết bài, ETH đang giao dịch quanh mốc 3.700 USD, giảm nhẹ 0,7% trong 24 giờ qua.
Biến động giá ETH trong 24 giờ qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 10:15 AM ngày 23/07/2025
Coin68 tổng hợp
