BlackRock xin phép SEC ra mắt ETF Ethereum tích hợp staking. Ảnh: CryptoSlate
Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock đang tiến thêm một bước trong lĩnh vực tài sản số với hồ sơ mới đăng ký lên Uỷ ban Chứng khoán Mỹ (SEC) - xin phê duyệt quỹ ETF Ethereum có tích hợp staking.
Theo hồ sơ nộp ngày 07/12, quỹ mới có tên là iShares Staked Ethereum Trust ETF, sẽ phản ánh giá của Ethereum và tạo ra lợi nhuận bổ sung từ hoạt động staking một phần lượng ETH mà quỹ nắm giữ. Tuy nhiên, BlackRock sẽ toàn quyền quyết định tỷ lệ staking, với điều kiện không làm phát sinh rủi ro pháp lý hoặc ảnh hưởng đến tư cách pháp nhân theo luật thuế liên bang Mỹ.
Theo các hồ sơ cập nhật gần đây, quỹ có thể staking đến 70-90% lượng ETH sở hữu trong điều kiện thị trường bình thường.
Trước đó vài tuần, BlackRock đã đăng ký tên quỹ tại bang Delaware, một bước đi quen thuộc trước khi đệ trình hồ sơ chính thức lên SEC. Năm ngoái, công ty đã niêm yết ETF Ethereum spot trên sàn Nasdaq. Đến tháng 7 năm nay, Nasdaq tiếp tục nộp hồ sơ 19b-4 sửa đổi nhằm bổ sung chức năng staking cho quỹ hiện tại.
So với thế hệ ETF spot truyền thống, cấu trúc quỹ mới của BlackRock được thiết kế với hệ thống lưu ký chuyên biệt. Coinbase Custody được chỉ định làm đơn vị lưu ký chính cho ETH, còn các tổ chức tài chính như BNY Mellon và Anchorage Digital sẽ giữ vai trò hỗ trợ hạ tầng. Việc staking sẽ được triển khai thông qua các nhà cung cấp dịch vụ staking chuyên nghiệp, thay vì tự vận hành validator nội bộ, nhằm giảm rủi ro kỹ thuật và tuân thủ yêu cầu pháp lý chặt chẽ hơn .
Động thái của BlackRock diễn ra trong bối cảnh làn sóng ETF crypto tại Mỹ đang mở rộng nhanh chóng. Grayscale đã bổ sung staking vào ETF Ethereum và Solana của mình, Fidelity triển khai cơ chế tương tự cho ETF Solana. Song song đó, thị trường Mỹ đã chứng kiến sự ra đời của các ETF theo dõi DOGE và XRP, được thúc đẩy bởi môi trường chính sách được đánh giá là thân thiện hơn với ngành tiền mã hóa trong năm qua.
Hiện tại, quỹ ETF Ethereum spot của BlackRock - iShares Ethereum Trust ETF (mã ETHA) - vẫn đang là sản phẩm lớn nhất thị trường, với quy mô tài sản quản lý khoảng 17 tỷ USD. Việc triển khai phiên bản ETF có staking được xem là động thái leo thang cuộc đua, biến ETH từ một tài sản thuần túy theo dõi giá thành công cụ tạo thu nhập định kỳ tương tự trái phiếu hoặc quỹ thị trường tiền tệ trong tài chính truyền thống.
Nếu được SEC chấp thuận, mô hình này có thể tạo ra tác động sâu rộng lên tokenomics của Ethereum, do một lượng lớn ETH sẽ bị khóa vào hoạt động staking dài hạn. Các nhà phân tích thị trường cảnh báo điều này có thể làm giảm lượng ETH lưu thông trên thị trường, qua đó ảnh hưởng đến thanh khoản và cấu trúc cung - cầu trong trung hạn.
Tuy nhiên, hồ sơ hiện tại vẫn đang ở giai đoạn xin chấp thuận và chưa có gì đảm bảo về thời điểm được thông qua. Các rủi ro liên quan đến staking như thời gian khóa tài sản, nguy cơ “slashing” và tính ổn định của phần thưởng staking vẫn là những biến số có thể ảnh hưởng đến hiệu suất thực tế của quỹ.
Trong đầu tháng 12/2025, các ETF Ethereum tại Mỹ ghi nhận có những ngày dòng vốn ròng đột biến. Cụ thể, vào ngày 03/12, các quỹ spot ETH cộng lại đạt 140,2 triệu USD dòng vốn vào, trong đó iShares Ethereum Trust (ETHA) và Fidelity Ethereum Fund (FETH) dẫn đầu inflow. Trong tuần cuối tháng 11, tổng net inflow của các ETF ETH spot lên tới 312 triệu USD, đánh dấu tuần tích cực nhất kể từ tháng 10.
Thống kê dòng tiền inflow/outflow của các ETF Ethereum. Nguồn: Farside Investors (09/12/2025)
Coin68 tổng hợp
