BlackRock tham vọng đưa ETF và tài sản truyền thống lên blockchain. Ảnh: Decrypt
BlackRock nghiên cứu token hóa quỹ ETF
- Theo Bloomberg, BlackRock - công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới - đang xem xét kế hoạch đưa các quỹ ETF của mình lên on-chain. Động thái này có thể bao gồm token hóa các quỹ gắn với real-world asset (RWA) như cổ phiếu, dù vẫn phụ thuộc nhiều vào yếu tố pháp lý.
- Hiện BlackRock đã có vị thế vững chắc trong thị trường tài sản số. Các sản phẩm nổi bật gồm iShares Bitcoin Trust và iShares Ethereum Trust, đang quản lý lần lượt 55 tỷ USD và 12,7 tỷ USD dòng vốn vào. Cả hai đều đạt mốc 10 tỷ USD AUM trong vòng chưa đầy một năm, một thành tích hiếm hoi chỉ 3 quỹ ETF từng đạt được.
Phố Wall đua nhau token hóa
- Không chỉ BlackRock, cả Phố Wall đang chứng kiến làn sóng quan tâm mạnh mẽ với tokenization:
-
Fidelity ra mắt phiên bản blockchain của một quỹ thị trường tiền tệ, gắn với Fidelity Digital Interest Token, rồi còn chuẩn bị phát hành stablecoin riêng.
-
Nasdaq đã nộp đề xuất lên SEC xin phép giao dịch chứng khoán token hóa song song với cổ phiếu truyền thống, với mục tiêu triển khai vào quý 3/2026 nếu hạ tầng của Depository Trust Company (DTC) sẵn sàng. Nasdaq còn yêu cầu token hoá chứng khoán phải giữ trọn vẹn quyền lợi cổ đông truyền thống (cổ tức, quyền bỏ phiếu…) thì mới được coi là cùng loại với cổ phiếu gốc.
-
Franklin Templeton - một ông lớn khác trong ngành quản lý tài sản - hôm qua đã bắt tay với Binance phát triển sản phẩm chứng khoán token hóa tuân thủ quy định.
- Trong khi đó, BlackRock cũng đã có kinh nghiệm trực tiếp với sản phẩm on-chain. BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) đã trở thành quỹ token hóa đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD vào tháng 03/2025, hiện quản lý hơn 2,2 tỷ USD tài sản, triển khai trên nhiều blockchain như Ethereum, Avalanche, Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum….
Thị trường nhỏ nhưng tiềm năng
- Dù được quan tâm nhiều hơn gần đây, chứng khoán và ETF token hóa vẫn còn sơ khai. Một số công ty như Robinhood và Kraken đã phát hành phiên bản on-chain của các cổ phiếu Mỹ phổ biến như Tesla (TSLA) và Apple (AAPL). Nhưng theo RWA.xyz, tổng giá trị tài sản loại này chưa tới 500 triệu USD.
Tổng quan thị trường token hoá tài sản thực. Nguồn: RWA.xyz
- Trên bình diện rộng hơn, toàn bộ thị trường tài sản token hóa hiện mới đạt khoảng 29 tỷ USD, quá nhỏ bé so với hàng chục nghìn tỷ USD của thị trường tài chính truyền thống. Trong đó, token hóa quỹ tiền tệ là phân khúc lớn nhất, đã vượt ngưỡng 7,4 tỷ USD tính đến tháng 09/2025.
- CEO BlackRock Larry Fink từng nhiều lần khẳng định ông tin rằng toàn bộ tài sản tài chính trong tương lai sẽ được token hóa. Tính riêng quý 1/2025, mảng crypto của BlackRock đã đạt 50 tỷ USD AUM, với 3 tỷ USD dòng vốn ròng chỉ trong một quý.
- Dù được tung hô, song không phải ai cũng tin rằng token hoá sẽ “cách mạng” ngành tài chính. Eric Balchunas, chuyên gia ETF của Bloomberg, cho rằng tokenization có thể cải thiện hậu cần (back office) nhưng không đủ để khiến nhà đầu tư đại chúng rời bỏ ETF truyền thống để chuyển sang. Lợi ích chủ yếu chỉ thấy rõ với cộng đồng vốn đã “on-chain”, trong khi đây vẫn là một phần rất nhỏ trong dòng vốn toàn cầu. Do đó, cơn sốt về tokenization có thể bị thổi phồng so với tác động thực tế, ít nhất trong trung hạn.
We need to define the trend better: If by 'tokenization' you mean the back office (plumbing) of TradFi will be slightly more efficient by utilizing blockchain technology? Then sure, fine, probably will but zzzz. What is implied tho by the hype is getting actual investors to sell… https://t.co/SzXROTB9oi
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 11, 2025
Coin68 tổng hợp
