Aave đang dẫn đầu sự phục hồi của DeFi trên Ethereum khi TVL tăng 50% so với hồi đầu năm.
Aave cán mốc 30 tỷ USD TVL - Chu kỳ DeFi mới đã bắt đầu? Ảnh: Coinspace
Cánh én báo hiệu chu kỳ DeFi mới
Trong khi nhiều người từng vội vàng kết luận DeFi đã "chết" sau chuỗi ngày thị trường lao dốc, Aave - giao thức cho vay phi tập trung hàng đầu trên Ethereum - đang chứng minh điều ngược lại.
Hôm qua, TVL của Aave chính thức cán mốc 30 tỷ USD, tăng hơn 50% so với mức đáy hồi đầu năm, đưa giao thức chạm vị trí dApp có TVL lớn thứ hai toàn thị trường, chỉ sau Lido.
Tổng giá trị tài sản khóa lại (TVL) trên Aave. Nguồn: The Block (20/05/2025)
Tuy nhiên, ít ai để ý rằng TVL của Aave thực tế đã lập đỉnh lên tới 40,3 tỷ USD vào hôm 12/05. Theo xác nhận từ chính dự án, con số kỷ lục này chủ yếu đến từ Aave V3, phiên bản mới nhất của giao thức.
New week, new all-time high.
— Aave (@aave) May 12, 2025
$40.3 billion net deposits 👻
The highest TVL ever reached by a DeFi protocol. pic.twitter.com/XBRnruemQz
Nếu tính theo ETH, TVL của Aave đã tăng từ khoảng 6 triệu ETH đầu năm lên gần 10 triệu ETH ở thời kỳ đỉnh cao. Trong tháng qua, giá ETH đã tăng mạnh từ vùng 1.500 lên 2.500 USD, và riêng token AAVE cũng đã tăng gần 25% chỉ trong 7 ngày.
Biến động giá AAVE và ETH trong một năm qua, ảnh chụp màn hình CoinMarketCap lúc 03:05 PM ngày 20/05/2025
Không còn là làn sóng FOMO
TVL tăng 50% so với đầu năm là kết quả của nhiều yếu tố đan xen, không đơn thuần là hiệu ứng FOMO hay dòng vốn nóng ngắn hạn. Thay vào đó, nó phản ánh một sự chuyển dịch căn bản trong hành vi của nhà đầu tư, từ trạng thái phòng thủ sang chủ động tìm kiếm lãi suất bền vững.
Khi rủi ro hệ thống lắng xuống và bối cảnh vĩ mô ổn định hơn, tài sản nhàn rỗi sẽ được tái phân bổ vào các chiến lược sinh lời thực, trong đó lending/borrowing được xem là “xương sống” của dòng vốn DeFi.
Không giống làn sóng DeFi đầu tiên, vốn phụ thuộc vào airdrop hay liquidity mining, động lực tăng trưởng lần này đến từ nhu cầu thật. Hiện Aave đang ghi nhận hơn 10 tỷ USD dư nợ, tỷ lệ debt-to-TVL đạt 33% - mức lý tưởng thể hiện khả năng sử dụng vốn hiệu quả nhưng vẫn duy trì đệm thanh khoản đủ an toàn.
Aave đang thu về hơn 1 triệu USD phí giao thức mỗi ngày. Con số này chỉ có thể đạt được khi người dùng thực sự đang vay mượn và tương tác sâu với nền tảng, chứ không đơn thuần là “gửi tiền rồi nằm đó chờ thời”.
Không còn là “mùa hè DeFi” với dòng tiền dễ dãi, chu kỳ lần này được thúc đẩy bởi nhu cầu thực, người dùng thật và vốn dài hạn - những yếu tố vốn dĩ là khan hiếm trong thị trường crypto giai đoạn trước.
Coin68 tổng hợp
