YZi Labs gây sức ép, đòi thay thế ban lãnh đạo kho bạc BNB Network
Trong bối cảnh cổ phiếu lao dốc và mô hình kho bạc crypto đánh mất đà kỳ vọng, YZi Labs - quỹ của nhà sáng lập Binance Changpeng Zhao - đang đẩy mạnh chiến dịch lật đổ ban lãnh đạo BNB Network, biến cuộc khủng hoảng quản trị tại công ty thành một trong những màn đối đầu cổ đông gay gắt nhất của thị trường tài sản số năm 2025.
BNB Network - tiền thân là CEA Industries, một nhà sản xuất thiết bị vape vốn ít được chú ý - đã trở thành hiện tượng thị trường vào tháng 7 khi cổ phiếu tăng hơn 600% sau thương vụ PIPE trị giá 500 triệu USD do YZi Labs và 10X Capital dẫn đầu. Thương vụ bao gồm 400 triệu USD tiền mặt và 100 triệu USD tài sản số, mở đường cho công ty tái định vị thành kho bạc crypto đầu tiên niêm yết tại Mỹ, mô phỏng mô hình Strategy nhưng với BNB.
Đội ngũ mới, gồm CEO David Namdar và cựu CIO CalPERS Russell Read, ca ngợi chiến lược này như một phương tiện mang tính thể chế để nắm giữ BNB dài hạn, minh bạch và có kiểm toán. Nhưng chỉ vài tháng sau, YZi Labs cho rằng lời hứa đó đã “trượt bánh”.
YZi Labs: chiến lược vấp ngã, quản trị rối ren, thông tin yếu kém
Theo hồ sơ Schedule 14A nộp lên SEC, YZi Labs cáo buộc ban lãnh đạo công ty đã mắc phải loạt sai sót vận hành cơ bản, bao gồm:
-
Hồ sơ pháp lý nộp chậm, thiếu minh bạch, thậm chí không đầy đủ.
-
Tài liệu IR mờ nhạt, gần như không có chiến dịch tiếp cận nhà đầu tư tổ chức.
-
Quản trị thiếu chuẩn mực, đặc biệt khi 10X Capital vừa là đơn vị quản lý tài sản, vừa giữ ảnh hưởng lớn trong hội đồng quản trị.
-
CEO David Namdar bị cáo buộc phân tán nguồn lực, quảng bá các dự án kho bạc crypto khác trong khi BNB Network còn chưa cất cánh.
Theo Decrypt, YZi Labs hiện nắm khoảng 5% cổ phần BNC, tương đương khoảng 14 triệu USD - đủ để thực hiện chiến dịch “đảo chính” nếu lôi kéo được các cổ đông khác đang bất mãn vì cổ phiếu sụt giá mạnh.
YZi Labs có kế hoạch mở rộng hội đồng quản trị; hủy bỏ các thay đổi điều lệ gần đây, bổ nhiệm danh sách giám đốc của riêng mình bằng cách thu thập chữ ký của đa số cổ phần mà không cần họp đại hội cổ đông. Nếu thành công, quyền kiểm soát BNB Network có thể chuyển sang tay YZi Labs.
Thị trường đi xuống thổi bùng cuộc đối đầu
BNB đang giao dịch quanh mức thấp nhất 3 tháng qua, chỉ quanh 830 USD, giảm mất so với đỉnh lịch sử 1.375 USD lập hồi đầu tháng 10. Điều này khiến quỹ dự trữ BNB Network - khoảng 515.000 BNB, trị giá ~412 triệu USD với giá vốn bình quân 851 USD - rơi vào trạng thái lỗ chưa thực hiện.
Biến động giá BNB trong 1 tháng gần nhất, ảnh chụp màn hình CoinGecko vào 09:00 AM ngày 02/11/2025
Cú trượt của BNB góp phần đẩy NAV của công ty xuống còn 8,09 USD, trong khi cổ phiếu BNC giao dịch chỉ ở 6,35 USD, tương đương mNAV ~0,8×.
Cổ phiếu BNC nay đã giảm hơn 20% so với đỉnh mùa hè, xóa sạch phần lớn sự hưng phấn ban đầu.
Đồ thị cổ phiếu BNC từ đầu năm đến nay, ảnh chụp màn hình trên Google Finance lúc 09:00 AM ngày 02/11/2025
Đối với YZi Labs, đây là bằng chứng cho thấy ban lãnh đạo đã phá hủy giá trị cổ đông, và là lý do để hành động ngay.
Theo FinanceFeeds, căng thẳng quản trị hiện đã trở thành yếu tố cốt lõi của quyết định đầu tư đối với BNC. Các nhà đầu tư tổ chức - nhóm mà BNB Network từng kỳ vọng chinh phục - đang yêu cầu mức minh bạch tương đương với các công ty tài chính truyền thống, không phải cấu trúc quản trị thiếu rạch ròi hay tài liệu công bố thông tin bàn giao chậm.
Coin68 tổng hợp
