Thực hư việc stETH của Lido Finance bị depeg - Coin68
  • Bitcoin là gì?
  • Ethereum là gì?
coin68
Advertisement
  • Tin tức 24h
  • Tin tức coin

    Tất cả tin

    Tin tức Bitcoin

    Tin tức Ethereum

    Tin tức Ripple

    Tin tức Altcoin

    Tin tức DeFi

    Tin tức Blockchain

    Tin Tổng hợp

  • Nổi bật
  • Kiến thức
  • Chủ đề chuyên sâu
  • Coin68 TV
  • PortalNew
  • Tuyển dụng
No Result
View All Result
Coin68
  • Tin tức 24h
  • Tin tức coin

    Tất cả tin

    Tin tức Bitcoin

    Tin tức Ethereum

    Tin tức Ripple

    Tin tức Altcoin

    Tin tức DeFi

    Tin tức Blockchain

    Tin Tổng hợp

  • Nổi bật
  • Kiến thức
  • Chủ đề chuyên sâu
  • Coin68 TV
  • PortalNew
  • Tuyển dụng
No Result
View All Result
No Result
View All Result
Home Tin tức coins

Thực hư việc stETH của Lido Finance bị depeg

19/05/2022
— Tin tức coins, Tin tức DeFi
0
Share on FacebookShare on TwitterShare on Telegram

Sau khi nhiều cặp giao dịch có những biến động tỷ giá, mới đây stETH (tài sản liquid staking của Lido Finance) cũng có đôi chút chệch choạc khi depeg nhẹ với ETH. Vậy chuyện gì đã xảy ra và liệu điều này có tạo ra rủi ro nào cho thị trường? Cùng tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!

Thực hư việc stETH của Lido Finance bị depeg
Thực hư việc stETH của Lido Finance bị depeg

Chuyện gì đã xảy ra?

Trong thời điểm thực hiện bài viết này (19//05), stETH đã trượt neo giá với ETH cùng mức chênh lệch ~2-3% trong khoảng 1 tuần qua. Điều này có nghĩa, 1 stETH chỉ có thể đổi lại được 0,97 ETH trên sàn giao dịch Curve Finance.

Dành cho những ai thắc mắc về stETH, thì đây được coi như một giấy chứng nhận, rằng người dùng đã stake ETH vào Lido Finance. Thay vì phải triển khai các thao tác kỹ thuật, cùng lượng stake tối thiểu là 32 ETH vào hợp đồng của Ethereum 2.0, người dùng phổ thông có thể stake thông qua Lido Finance và vẫn nhận được những lợi ích từ lãi suất APR ~3%.

>> Xem thêm: DeFi Use: Trải nghiệm Lido Finance (LDO) – Giải pháp tối ưu để stake Ethereum 2.0

Theo đó, 1 ETH stake vào sẽ đổi lại được 1 stETH và đến ngày đáo hạn, khi withdraw 1 stETH, bạn sẽ thu về 1 ETH ban đầu, cùng với 1 lượng ETH lãi từ phần thưởng staking.

Tuy nhiên, việc 1 stETH < 1 ETH khiến cộng đồng đang khá lo ngại, rằng liệu đây có phải là cú “siêu depeg” tiếp theo, sau khi UST đã san phẳng thị trường crypto gần đây.

Lí do đằng sau vấn đề này?

Lí do lớn nhất, chính là vì người dùng triển khai chiến lược farm đòn bẩy. Cụ thể, các bước của chiến lược này như sau:

  • Thế chấp stETH vào Aave, vay về ETH.
  • Cầm lượng ETH vay được, stake vào Lido Finance, nhận về stETH.
  • Cầm lượng stETH nhận về, thế chấp tiếp vào Aave và lặp lại vòng vay ETH.

Chiến lược này giúp người dùng đòn bẩy được lãi suất staking từ Lido, giúp tăng được yield cao hơn so với việc staking thuần 1 lượng ETH ban đầu. Tuy nhiên, điều này cũng tương đương với việc bạn đang short ETH dựa trên tài sản thế chấp là stETH.

Clearly leverage is largest at Aave. Chart below shows ETH is the most borrowed asset from stETH in amount of about $800m as stETH/ETH recursive yield farming is the most popular strategy. pic.twitter.com/iWqa2ylx4L

— Primoz Kordez (@PrimozKordez) May 13, 2022

Bằng chứng cho thấy phần lớn tài sản được vay trên thế chấp stETH là WETH (xấp xỉ 52,4%).

Có một lập luận khác, đó là các tay to nắm giữ stETH muốn tạm thoát vị thế về ETH. Bước đi này giúp giảm bớt rủi ro về thanh khoản hơn, khi cầm trong tay ETH thì có thể dễ dàng có những tính toán trong tương lai. Dù vậy, lập luận này không có quá nhiều dữ liệu ủng hộ.

Vậy hiện tượng này có điều gì đáng lo ngại?

Dễ thấy, khi dùng stETH thế chấp để short ETH, thì theo lẽ thông thường, nếu ETH tăng giá so với stETH, rủi ro thanh lý các khoản vay trên Aave sẽ dần tăng lên. Vào ngày 13/05, tài khoản Primoz đăng tải dòng tweet về lượng stETH có thể bị thanh lý nếu xuất hiện việc 10% depeg.

If there’s a 10% depeg on stETH/ETH, about $100m or 50k stETH would get liquidated. That’s much less from what you’d expect from 800m ETH leverage on stETH. These are the risky farmers maintaining high LTV, close to 75% liquidation threshold. pic.twitter.com/fn5eWTN5k9

— Primoz Kordez (@PrimozKordez) May 13, 2022

Chú thích: Số liệu này cập nhật tính đến ngày 13/05/2022.

Thanh khoản pool stETH-ETH trên Curve Finance
Thanh khoản pool stETH-ETH trên Curve Finance

Tiếp đó, chí là rủi ro về mặt thanh khoản, khi pool thanh khoản của Curve hiện chỉ xấp xỉ 1 triệu ETH (~2 triệu USD).

Tỷ trọng staking ETH 2.0
Tỷ trọng staking ETH 2.0

Ngoài ra, việc phần lớn lượng ETH (~33%) được stake trên Ethereum 2.0 được thực hiện thông qua Lido, việc depeg lớn có thể dẫn đến những tâm lý panic trong thị trường.

Những góc nhìn theo chiều ngược lại

Hiện tại, trong suốt 1 tuần vừa qua, stETH luôn duy trì độ ổn định 2-3% depeg so với ETH. Vì Lido có những tài sản đảm bảo trong quá trình liquid staking, nên rủi ro là không quá lớn.

Lí do thứ 2 để người dùng không quá lo ngại, đó là việc lợi ích từ khâu mua bán ăn chênh lệch (arbitrage) không quá lớn, khiến nhiều Market Maker không mặn mà với việc neo peg lại cho stETH.

Ngoài ra, các farmer đòn bẩy có thể giảm tỷ lệ đòn bẩy của mình dần thông qua Aave. Và có vẻ như các farmer này đã thực hiện chiến lược này, khi theo số liệu từ Parsec (tính đến ngày 19/05), vùng giá thanh lý giờ đã dịch về 0,8 ETH.

Cuối cùng, Lido cũng đã có những động thái tung ra cái gói incentives để thu hút thanh khoản dày hơn cho các pool của stETH, giúp giảm thiểu những rủi ro thanh khoản trong tương lai.

We are deploying an additional @CurveFinance pool to improve the liquidity around the stETH:ETH peg.

This new pool will feature an additional 1M LDO in incentives for the next week and is currently almost empty, suggesting high rewards to initial depositors.

— Lido (@LidoFinance) May 12, 2022

Góc nhìn cá nhân

Với những động thái chần chừ và chờ đợi săn mồi hiện tại của các Market Maker, cá nhân mình cho rằng stETH có thể được thả trôi depeg về ~10 – 15%. Điều này có thể giúp thanh lý phần lớn vị thế farm đòn bẩy thông qua Aave (như đã đề cập ở trên).

Đồng thời, mức 10% lợi nhuận chênh lệch là con số đủ hấp dẫn cho các đơn vị tạo lập thị trường.

Để nói về rủi ro sập mạnh và kéo theo cả thị trường như cách UST đã làm thì mình nghĩ rằng KHÔNG thể xảy ra. Đơn giản vì stETH được xem như giấy chứng nhận đã stake ETH vào Lido và tài sản bảo đảm này là có thực, được kiểm chứng rõ ràng trên blockchain. Tóm lại, không thể so sánh stETH:ETH với LUNA:UST.

Tạm kết

Như vậy là chúng ta đã cùng điểm qua một vài thông tin xoay quanh sự việc stETH bị depeg khỏi ETH. Hi vọng những thông tin trên đây mang lại nhiều góc nhìn mới cho anh em.

Lưu ý: Bài viết trên đây chỉ mang tính chất thông tin và không được xem là lời khuyên đầu tư.

Coin68 tổng hợp

Có thể bạn quan tâm:

  • DeFi Discussion ep.45: Tâm sự về Luna và UST – Câu chuyện buồn về một dự án top đầu
  • Làn sóng cạnh tranh từ thế hệ blockchain mới liệu có đủ sức để “lật đổ” Ethereum?

Cập nhật những tin tức nhanh nhất về lĩnh vực DeFi tại kênh thông báo của Cộng đồng Fomo Sapiens!


Có thể bạn quan tâm:
Giải mã dự án: Lido Finance (Lido DAO) – Mở tung cánh cửa đến Ethereum 2.0
stETH tiếp tục depeg sâu hơn so với ETH
stETH tiếp tục depeg sâu hơn so với ETH
Lido DAO phản đối đề xuất giới hạn staking ETH 2.0 - Những thay đổi nào đang chờ đợi trước mắt?
Lido DAO phản đối đề xuất giới hạn staking ETH 2.0 – Những thay đổi nào đang chờ đợi trước mắt?
a16z đầu tư 70 triệu USD vào nền tảng staking Ethereum Lido Finance (LIDO)
Hồ Nguyên

Hồ Nguyên

Hunt - Rest - Reassess

Related Posts

Nhìn lại dòng thời gian của thảm hoạ mang tên Three Arrows Capital
Tin tổng hợp

Nhìn lại dòng thời gian của thảm hoạ mang tên Three Arrows Capital

02/07/2022
CEO sàn KuCoin bác bỏ tin đồn sắp chặn rút tiền. Ảnh: Bloomberg
Tin tổng hợp

CEO sàn KuCoin bác bỏ tin đồn sắp chặn rút tiền

02/07/2022
Doanh số bán hàng NFT của Sorare tăng đột biến với "sự hỗ trợ" từ ngôi sao Kylian Mbappé
Tin tổng hợp

Doanh số bán hàng NFT của Sorare tăng đột biến với “sự hỗ trợ” từ ngôi sao Kylian Mbappé

02/07/2022
Tin tổng hợp

Meta quyết định “dừng” giấc mơ còn dang dở đối với Novi

02/07/2022
Cộng đồng Wonderland đồng ý đầu tư 25 triệu USD vào dự án của “người cũ” 0xSifu. (Nhân vật trong hình không phải là 0xSifu thật mà chỉ là diễn viên đóng lại. Nguồn: Joma in Tech)
Tin tức coins

Cộng đồng Wonderland đồng ý đầu tư 25 triệu USD vào dự án của “người cũ” 0xSifu

02/07/2022
DappRadar kết hợp cùng LayerZero ra mắt cơ chế Cross-Chain Staking cho token RADAR
Tin tổng hợp

DappRadar kết hợp cùng LayerZero ra mắt cơ chế Cross-Chain Staking cho token RADAR

02/07/2022
Next Post
Báo cáo phát triển dự án Engines of Fury (FURY)

Một số cập nhật mới nhất về tựa game Engines of Fury (FURY)

ZigZag

Đánh giá tổng quan dự án ZigZag (ZZ coin) – Thông tin và update mới nhất về dự án

02/07/2022

ZigZag ZigZag (ZZ) là gì? ZigZag là sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được phát...

Utopia Labs

Đánh giá tổng quan dự án Utopia Labs – Thông tin và update mới nhất về dự án

02/07/2022
Nhìn lại dòng thời gian của thảm hoạ mang tên Three Arrows Capital

Nhìn lại dòng thời gian của thảm hoạ mang tên Three Arrows Capital

02/07/2022
CEO sàn KuCoin bác bỏ tin đồn sắp chặn rút tiền. Ảnh: Bloomberg

CEO sàn KuCoin bác bỏ tin đồn sắp chặn rút tiền

02/07/2022
Doanh số bán hàng NFT của Sorare tăng đột biến với "sự hỗ trợ" từ ngôi sao Kylian Mbappé

Doanh số bán hàng NFT của Sorare tăng đột biến với “sự hỗ trợ” từ ngôi sao Kylian Mbappé

02/07/2022

Meta quyết định “dừng” giấc mơ còn dang dở đối với Novi

02/07/2022

Tác giả nổi bật

  • Phong
  • Jane Luu
  • John Weak
  • Julian
  • Marcus
  • Poseidon
  • Rachel
  • Song Song
  • Nguyên Hồ
  • Zane

Mục lục

  1. Chuyện gì đã xảy ra?
  2. Lí do đằng sau vấn đề này?
  3. Vậy hiện tượng này có điều gì đáng lo ngại?
  4. Những góc nhìn theo chiều ngược lại
  5. Góc nhìn cá nhân
  6. Tạm kết
Coin68_logo

Coin68 là cổng thông tin tiền mã hóa bằng tiếng Việt nhanh nhất và chính xác nhất, mang lại cho độc giả cái nhìn tổng quan về lĩnh vực tiền mã hóa và tiến bộ công nghệ blockchain trên toàn cầu.

Liên kết với Coin68

DMCA.com Protection Status

Copyright © 2016 by Coin68

  • Giới Thiệu
  • Tuyển dụng
  • Quảng cáo
No Result
View All Result
  • Tin tức 24h
  • Tin tức coin
  • Kiến thức
  • Nổi bật
  • Chủ đề chuyên sâu
  • Coin68 TV
  • Portal
  • Tuyển dụng

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Create New Account!

Fill the forms below to register

All fields are required. Log In

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In