Thêm 6 tập đoàn lớn phản đối kế hoạch token hóa cổ phiếu trên sàn OKX-ICE, nâng tổng số lên 22/62 doanh nghiệp, giữa những lo ngại về thanh khoản và rủi ro giao dịch.
Thêm 6 doanh nghiệp phản đối token hóa cổ phiếu trên sàn OKX–ICE
Làn sóng các công ty không đồng ý bị token hóa cổ phiếu gia tăng
Vào ngày 24/10, liên doanh giữa sàn giao dịch crypto OKX và Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của NYSE, ghi nhận thêm sáu doanh nghiệp phản đối việc đưa cổ phiếu của họ lên nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa OKXICE.
Danh sách mới bao gồm Wells Fargo, Cisco Systems, Marvell Technology, Arm Holdings, Moderna và Intuit, nâng tổng số doanh nghiệp phản đối lên 22, so với 16 công ty vào ngày 19/10 và chỉ 9 công ty vào ngày 15/10.
Trong số 22 công ty phản đối, có 16 doanh nghiệp niêm yết trên Nasdaq và 6 doanh nghiệp niêm yết trên NYSE, chiếm hơn một phần ba trong tổng số 62 công ty mà OKXICE đề xuất đưa cổ phiếu lên nền tảng trong hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hồi đầu tháng 10.
Trước đó, những tên tuổi lớn như Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Verizon, Broadcom và UnitedHealth Group đã lên tiếng phản đối. Đáng chú ý, Wells Fargo trở thành ngân hàng lớn thứ hai trong danh sách sau Goldman Sachs, trong khi Arm, Cisco và Marvell bổ sung thêm các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực công nghệ và bán dẫn.
Tuy nhiên, các thông báo công khai chưa nêu rõ lý do cụ thể khiến từng doanh nghiệp phản đối, cũng như liệu việc phản đối có đủ để ngăn cổ phiếu của họ được token hóa và giao dịch trên nền tảng hay không.
Tham vọng đưa cổ phiếu Mỹ lên blockchain để giao dịch 24/7
Làn sóng phản đối xuất hiện chỉ vài tuần sau khi OKX và ICE công bố kế hoạch xây dựng thị trường giao dịch cổ phiếu token hóa tại Mỹ.
Như Coin68 đưa tin, liên doanh OKXICE được sở hữu theo tỷ lệ 50–50 giữa ICE và công ty mẹ của OKX tại Mỹ, hướng đến việc cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện mua bán cổ phiếu Mỹ dưới dạng token hóa 24/7, thay vì phụ thuộc vào giờ mở cửa của thị trường chứng khoán truyền thống.
Để thực hiện điều này, nền tảng dự kiến sử dụng các pool thanh khoản của Uniswap v4 trên blockchain XLayer của OKX, với stablecoin như USDC làm phương tiện thanh toán.
Kế hoạch được xây dựng dựa trên cơ chế "Innovation Exemption" mà SEC công bố vào tháng 09/2026, cho phép thử nghiệm một số mô hình giao dịch chứng khoán trên blockchain trong phạm vi được cơ quan quản lý chấp thuận.
Điểm gây tranh cãi nằm ở việc doanh nghiệp phát hành cổ phiếu không nhất thiết phải trực tiếp tham gia quá trình token hóa.
Tài liệu cập nhật ngày 19/10 của OKXICE cho biết nền tảng có thể hỗ trợ cả cổ phiếu được chính doanh nghiệp phát hành dưới dạng token lẫn cổ phiếu do bên thứ ba token hóa, đồng nghĩa với việc một doanh nghiệp không trực tiếp tham gia phát hành token chưa chắc đã loại trừ khả năng cổ phiếu của họ xuất hiện trên nền tảng.
Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ liệu việc phản đối có thể ngăn cổ phiếu của các doanh nghiệp xuất hiện trên nền tảng hay không. Nasdaq từng cảnh báo mô hình giao dịch mới có thể tiềm ẩn rủi ro đối với thanh khoản, quá trình hình thành giá và lợi ích dài hạn của cổ đông.
Andrew Cuomo, cựu Thống đốc New York và hiện là đồng chủ tịch OKXICE, cũng thừa nhận liên doanh đã dự đoán trước phản ứng này, bởi nhiều doanh nghiệp không muốn trở thành những đơn vị tiên phong thử nghiệm mô hình này.
Những rủi ro phía sau mô hình cổ phiếu token hóa
Không chỉ vướng phản đối từ các công ty có cổ phiếu nằm trong danh sách đề xuất, OKXICE còn đối mặt với những câu hỏi về mức độ an toàn và cơ chế giám sát thị trường.
Trong tài liệu cập nhật ngày 23/10, liên doanh công bố một số hạn chế đáng chú ý của nền tảng, đặc biệt khi so sánh với các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư đang được áp dụng trên thị trường chứng khoán truyền thống.
Trước hết, OKXICE không có cơ chế tự động ngắt giao dịch (circuit breaker) riêng khi giá token biến động quá mạnh. Giao dịch chỉ bị tạm dừng nếu cổ phiếu cơ sở trên thị trường truyền thống bị đình chỉ. Vì vậy, nếu giá cổ phiếu biến động bất thường, thị trường token hóa sẽ không có biện pháp can thiệp nào tương tự như các sàn chứng khoán truyền thống.
Bên cạnh đó, nền tảng chưa có chính sách cụ thể để xử lý MEV, hành vi thu lợi bằng cách tùy ý sắp xếp lại, chèn thêm, hoặc xóa bỏ các giao dịch bên trong một block. Nếu không được kiểm soát, hoạt động này có thể khiến nhà đầu tư chịu mức giá khớp lệnh bất lợi.
Quyền kiểm soát hợp đồng thông minh cũng là một điểm đáng lo ngại. Tài liệu cho biết đơn vị quản trị có thể nâng cấp smart contract mà không cần thông báo trước, trong khi hợp đồng quản lý quyền tham gia giao dịch mới chỉ được kiểm toán nội bộ.
Ngoài rủi ro kỹ thuật, OKXICE thừa nhận vẫn còn những vướng mắc pháp lý liên quan đến nghĩa vụ báo cáo giao dịch và yêu cầu thực hiện lệnh ở mức giá tốt nhất đối với các công ty môi giới chứng khoán.
Nếu chưa được giải quyết, những vấn đề này có thể khiến các broker-dealer hạn chế tham gia, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thu hút thanh khoản của nền tảng.
Sự thận trọng cũng xuất hiện ngay tại Nasdaq. Dù đã được SEC chấp thuận triển khai chương trình thí điểm chứng khoán token hóa riêng, sàn này cho biết sẽ không đưa cổ phiếu của chính mình vào giao dịch theo cơ chế miễn trừ mới.
Các rủi ro này phần nào phản ánh những vấn đề mà thị trường chứng khoán token hóa vẫn đang phải giải quyết khi mở rộng sang hệ thống tài chính truyền thống.
Ở góc độ thị trường, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ghi nhận nhu cầu giao dịch cổ phiếu token hóa đang ngày càng gia tăng, đặc biệt trong những khung giờ chứng khoán Mỹ đóng cửa. Tuy nhiên, tổ chức này cũng cảnh báo thị trường vẫn đối mặt với tình trạng thanh khoản mỏng và biến động giá lớn.
Đối với OKXICE, việc số doanh nghiệp phản đối tăng từ 9 lên 22 chỉ trong tám ngày cho thấy thách thức không chỉ nằm ở việc xây dựng hệ thống giao dịch cổ phiếu token hóa, mà còn ở khả năng thuyết phục các doanh nghiệp niêm yết và nhà đầu tư chấp nhận mô hình mới. Làn sóng phản đối này cũng cho thấy tham vọng đưa thị trường chứng khoán lên blockchain vẫn còn vấp phải nhiều rào cản từ giới tài chính truyền thống.
Coin68 tổng hợp
