Mặc dù giá BTC biến động nhưng dữ liệu cho thấy lợi nhuận của nhà đầu tư vẫn còn khá tốt khi trung bình với mỗi BTC, nhà đầu tư có lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 120%. Nhu cầu cho BTC được ghi nhận đủ để hấp thụ áp lực bán, nhưng không đủ mạnh để thúc đẩy sự tăng trưởng đạt mức cao hơn.
Sự kiện on-chain nổi bật tuần qua (17/06 - 22/06)
1. Thị trường đạt điểm cân bằng
Các nhà đầu tư Bitcoin vẫn đang có lợi nhuận chưa thực hiện được mặc dù giá biến động. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đang giảm khi cung và cầu cân bằng.
Giá Bitcoin đi ngang thường khiến nhà đầu tư cảm thấy chán nản và thờ ơ. Đây là phản ứng chính trên thị trường BTC. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn đang ở vị thế tốt, với hơn 87% cung lưu thông có lợi nhuận khi giá mua trung bình thấp hơn giá hiện tại.
Phần trăm cung BTC có lợi nhuận
Sử dụng chỉ số MVRV để đánh giá mức độ lợi nhuận chưa thực hiện.
Hiện tại, trung bình mỗi nhà đầu tư Bitcoin có lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 120%. Tỷ lệ MVRV vẫn ở trên mức trung bình hàng năm, cho thấy xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.
Động lực MVRV
Sử dụng chỉ số MVRV để xác định các dải giá, qua đó đánh giá các điểm lệch trong lợi nhuận của nhà đầu tư so với mức trung bình dài hạn.
Hiện tại, giá BTC đang ổn định và dao động trong khoảng từ 0.5 đến 1 độ lệch chuẩn. Điều này một lần nữa nhấn mạnh lợi nhuận cao mà nhà đầu tư đang nắm giữ bất chấp điều kiện thị trường gần đây không ổn định.
Độ lệch MVRV trong dải giá
Khi thị trường vượt ATH năm 2021 đã xảy ra sự phân phối đáng kể từ phía các nhà đầu tư, chủ yếu là từ nhóm những người nắm giữ dài hạn. Điều này phản ánh lợi nhuận lớn được thực hiện, đã làm tăng nguồn cung giao dịch tích cực và thanh khoản.
Thông thường, sau khi đạt đỉnh mới, thị trường cần thời gian để củng cố và tiêu thụ lượng cung dư thừa. Khi cân bằng được thiết lập dẫn đến giảm cả lợi nhuận thực hiện và áp lực bán.
Việc giảm áp lực bán và chốt lời làm giảm kháng cự. Tuy nhiên, giá BTC vẫn chưa thể duy trì đà tăng rõ rệt kể từ đỉnh tháng 3. Điều này cho thấy rằng mặc dù nhu cầu đủ ổn định để giữ thị trường nhưng không tăng đủ mạnh để khôi phục đà tăng trưởng.
Lợi nhuận thực hiện BTC giảm sau ATH
Mặc dù lợi nhuận của nhà đầu tư vẫn cao, nhưng khối lượng giao dịch trên Bitcoin đã giảm mạnh. Điều này cho thấy sự giảm sút trong nhu cầu đầu cơ và sự do dự tăng cao trong thị trường.
Tổng volume BTC di chuyển theo giá trị USD trung bình 7 ngày
Khi kiểm tra lượng BTC chuyển vào các sàn giao dịch có thể thấy volume giảm đáng kể.
Hiện tại, các nhà đầu tư ngắn hạn đang chuyển khoảng 17.400 BTC/ngày vào các sàn. Tuy nhiên, con số này thấp hơn nhiều so với mức 55.000 BTC/ngày khi thị trường đạt đỉnh ở giá 73.000 USD vào tháng 3. Ngược lại, lượng BTC từ các nhà đầu tư dài hạn chuyển vào các sàn giao dịch hiện tại khá thấp, chỉ khoảng hơn 1.000 BTC/ngày.
Dòng tiền vào sàn
Ngoài ra, có thể hình dung sự giảm mạnh trong hoạt động của nhà đầu tư dài hạn (LTH) qua tỷ lệ phần trăm số dư của họ được gửi vào các sàn giao dịch.
Các LTH đang gửi chưa đến 0,006% tổng số lượng nắm giữ của họ vào các sàn giao dịch, điều này cho thấy nhóm này đã đạt trạng thái cân bằng và cần có giá cao hơn hoặc thấp hơn để kích thích hành động thêm.
Tỉ lệ phần trăm số dư của LHT gửi vào sàn
Hiện tại, có nhiều BTC được chuyển đi ở vị thế lợi nhuận hơn là ở vị thế lỗ. Điều này cho thấy vẫn tồn tại xu hướng được thúc đẩy bởi lợi nhuận, mặc dù chênh lệch này không lớn.
Volume BTC chảy vào sàn chia theo lời/lỗ
Trung bình coin được gửi lên sàn đang có lợi nhuận thực khoảng 5.500 USD và lỗ 735 USD. Điều này cho thấy lợi nhuận trung bình cao gấp 7,5 lần so với lỗ, và chỉ có 14,5% số ngày giao dịch ghi nhận mức tỷ lệ cao hơn.
Các nhà đầu tư nắm giữ BTC vẫn đang bán ra. Dù vậy vẫn có nhu cầu cho BTC và nhu cầu này đủ để hấp thụ lực bán nhưng không đủ lớn đẩy giá thị trường lên cao hơn. Điều này cho thấy cấu trúc thị trường thời điểm này có lợi hơn cho nhà giao dịch theo “range" và đầu tư chênh lệch giá thay vì giao dịch theo xu hướng.
2. Cập nhật dòng tiền từ các quỹ BTC ETF Spot
Hiện tại, Grayscale đang nắm giữ 283.187 BTC (18,26 tỷ USD).
Tài sản BTC trên Grayscale. Nguồn: Arkham Intelligence
iShares Bitcoin Trust (thuộc BlackRock) tiếp tục với dòng tiền dương ngày càng lớn. Tính đến thời điểm hiện tại BlackRock đang nắm giữ hơn 305.614 BTC, trị giá 19,71 tỷ USD.
Giao dịch BTC BlackRock. Nguồn: Arkham Intelligence
Tổng quan dòng tiền tuần này không tích cực khi chứng kiến netflow âm hơn 100 triệu USD mỗi ngày. BlackRock hầu như không giao dịch trong tuần này, Fidelity vượt qua Grayscale về netflow âm. Đặc biệt ngày 19 không có bất kì quỹ nào giao dịch.
Dòng tiền BTC ETF theo ngày. Nguồn: Farside (21/06/2024)
Coin68 tổng hợp
Tham gia thảo luận về những vấn đề NÓNG HỔI nhất của thị trường DeFi tại nhóm chat Fomo Sapiens cùng các admin Coin68 nhé!!!
