Nguồn vốn dành cho đội ngũ phát triển Ethereum sắp cạn kiệt. Ảnh: Stocktwits
Ethereum có thể phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài trợ âm ỉ trong vòng 3-9 tháng tới, khi nguồn vốn dành cho các đội ngũ phát triển cốt lõi đang dần cạn kiệt, ngay thời điểm Ethereum Foundation (EF) tiếp tục thu hẹp quy mô hoạt động và chứng kiến làn sóng nhân sự cấp cao rời đi.
Cảnh báo được đưa ra bởi Trent VanEpps, cựu điều phối viên phát triển cốt lõi của Ethereum Foundation giai đoạn 2021-2026. Theo ông, hệ sinh thái Ethereum đang đánh giá thấp những hệ lụy dài hạn từ việc cắt giảm đầu tư cho các nhóm phát triển nền tảng, vốn là lực lượng đứng sau việc duy trì hoạt động của blockchain lớn thứ hai thế giới.
— trent.eth (@trent_vanepps) June 18, 2026
VanEpps cho biết chương trình Client Incentive Program (CIP) - sáng kiến kéo dài 4 năm dùng phần thưởng staking để tài trợ cho các đội ngũ phát triển client Ethereum - đã chính thức kết thúc từ tháng 04/2026. Đến nay vẫn chưa xuất hiện bất kỳ cơ chế thay thế nào đủ quy mô để lấp đầy khoảng trống này.
Theo ước tính của ông, mạng lưới Ethereum cần khoảng 30 triệu USD mỗi năm để duy trì hoạt động của hơn 10 đội ngũ client, nhóm nghiên cứu và các đơn vị điều phối kỹ thuật. Khoản chi này được xem là điều kiện tối thiểu để đảm bảo Ethereum tiếp tục nâng cấp an toàn, duy trì tính phi tập trung và giải quyết các bài toán dài hạn như mở rộng quy mô hay khả năng chống lại các mối đe dọa từ điện toán lượng tử.
Ethereum hiện là hệ sinh thái trị giá hơn 200 tỷ USD, sở hữu hàng trăm tỷ USD tài sản được khóa trong các ứng dụng DeFi, stablecoin và token hóa tài sản thực.
Trong nhiều năm qua, Ethereum Foundation luôn theo đuổi triết lý quản trị từng bước giảm ảnh hưởng của tổ chức đối với mạng lưới nhằm tránh việc Ethereum phụ thuộc vào một trung tâm quyền lực duy nhất.
VanEpps cho rằng chiến lược này đã thành công trong việc truyền tải thông điệp rằng EF không phải cơ quan lãnh đạo vĩnh viễn của Ethereum. Song, mặt trái là tổ chức này chưa xác định rõ ai sẽ tiếp quản các trách nhiệm quan trọng sau khi EF lùi lại phía sau.
Chính khoảng trống này đã khiến Ethereum ngày càng phi tập trung về quyền lực, nhưng lại thiếu các định chế đủ mạnh để quản lý và tài trợ cho những thành phần thiết yếu.
Khác với Bitcoin - nơi phần lớn hoạt động phát triển tập trung quanh một số phần mềm cốt lõi tương đối ổn định - Ethereum đang vận hành như một "quốc gia công nghệ" với hàng chục client độc lập, nhiều lớp hạ tầng khác nhau cùng lộ trình nâng cấp liên tục. Điều đó khiến nhu cầu duy trì nguồn vốn cho các đội ngũ phát triển trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
VanEpps lập luận Ethereum cần sớm hình thành các định chế và mô hình tài trợ trung lập, minh bạch và có khả năng mở rộng để thay thế vai trò lịch sử của Ethereum Foundation.
Nghịch lý này càng trở nên rõ nét khi chính Vitalik Buterin gần đây cũng khẳng định Ethereum Foundation chưa bao giờ được thiết kế để trở thành người giám hộ vĩnh viễn của mạng lưới. Thay vào đó, EF đang chuyển đổi thành một tổ chức nhỏ gọn hơn, tập trung vào các giá trị cốt lõi như chống kiểm duyệt, mã nguồn mở, quyền riêng tư và bảo mật.
Những lo ngại về tài trợ xuất hiện đúng thời điểm Ethereum Foundation đang trải qua cuộc tái cấu trúc nhân sự lớn nhất kể từ sau The Merge.
Mới đây nhất, Hsiao-Wei Wang - Đồng Giám đốc điều hành kiêm thành viên hội đồng quản trị EF - đã tuyên bố từ chức. Trước đó, Tomasz Stańczak cũng rời vị trí đồng CEO, hàng loạt nhân vật chủ chốt khác như Tim Beiko, Barnabé Monnot, Josh Stark, Carl Beek, Julian Ma hay chính Trent VanEpps đều đã lần lượt rời tổ chức hoặc tạm ngừng công việc trong năm nay. Có ít nhất 8 nhà nghiên cứu và lãnh đạo cấp cao đã rời Ethereum Foundation chỉ trong nửa đầu năm 2026.
Coin68 tổng hợp
