Kho bạc ETH của BitMine đang chìm sâu trong khoản lỗ 6 tỷ USD. Ảnh: Decrypt
BitMine Immersion, công ty niêm yết do chiến lược gia nổi tiếng tại Phố Wall Tom Lee làm Chủ tịch, đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 6 tỷ USD từ các khoản đầu tư Ethereum (ETH), trong bối cảnh đà bán tháo trên thị trường tiền mã hóa tiếp tục lan rộng và thanh khoản suy yếu.
Một số ước tính gần đây thậm chí cho thấy mức thua lỗ tiềm ẩn có thể tiến sát 6,9 tỷ USD nếu giá ETH vẫn duy trì ở vùng thấp hiện tại.
Theo dữ liệu theo dõi danh mục từ Dropstab, BitMine đã mua thêm hơn 40.000 ETH trong tuần trước, nâng tổng lượng nắm giữ lên khoảng 4,24 triệu đồng. Tuy nhiên, nhịp gom hàng này diễn ra ngay trước khi thị trường bước vào pha giảm mạnh rạng sáng ngày 01/02. Giá trị danh mục Ethereum của công ty hiện chỉ còn khoảng 9,7 tỷ USD, giảm sâu so với gần 14 tỷ USD tại vùng đỉnh tháng 10.
ETH đã trượt về sát mốc 2.300 USD cuối tuần qua và đang suy sụp hơn ở thời điểm đưa tin. Sau Bitcoin, áp lực bán đã gia tăng trên hầu hết token vốn hóa lớn. Một số nhà phân tích cảnh báo, nếu xu hướng hiện tại tiếp diễn, giá có thể tiếp tục xuyên thủng ngưỡng 2.000 USD, kịch bản sẽ khiến các tổ chức nắm giữ khối lượng lớn như BitMine chịu thêm áp lực đáng kể.
Biến động giá ETH trong 7 ngày qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko vào lúc 11:00 AM ngày 02/02/2026
Thời điểm mua vào của BitMine đang đặt chiến lược bảng cân đối kế toán của công ty vào tâm điểm chú ý. Trong chu kỳ này, việc doanh nghiệp xây dựng kho bạc tiền mã hóa đã trở thành hiện tượng phổ biến. Song, mức độ tập trung cao vào một tài sản biến động mạnh cũng khiến rủi ro khuếch đại nhanh khi thị trường đảo chiều và lực mua cạn dần.
Áp lực còn được khuếch đại bởi làn sóng thanh lý bắt buộc trên thị trường phái sinh. Khi ETH giảm sâu, các vị thế sử dụng đòn bẩy bị đóng cưỡng bức trên nhiều sàn giao dịch lớn, tạo hiệu ứng dây chuyền làm giá giao ngay tiếp tục suy yếu.
Trong bối cảnh đó, Tom Lee đã điều chỉnh giọng điệu sang thận trọng hơn trong ngắn hạn. Dù vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của thị trường tiền mã hóa, ông cảnh báo quá trình giảm đòn bẩy (deleveraging) vẫn đang diễn ra và đầu năm 2026 có thể tiếp tục khó khăn trước khi điều kiện ổn định trở lại. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Lee nhắc lại đợt bán tháo mạnh hồi tháng 10/2025 khiến khoảng 19 tỷ USD vốn hóa bị xóa sổ như một “điểm gãy” buộc nhà đầu tư phải tái định vị danh mục trên diện rộng.
2026 is shaping up to be similar to 2025:
— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) January 20, 2026
- good fundamentals 😀
- tariff escalations and White House picking “winners and losers”
- political divisiveness
- tailwinds from AI and blockchain
BUT: dovish Fed now and QT over
And so a painful decline may lie ahead but we would… https://t.co/7Mp3rcOcP1
Thực tế thị trường cũng đang đi ngược lại dự báo lạc quan trước đó của ông Lee. Dù từng cho rằng Bitcoin có thể lập đỉnh mới ngay trong tháng 01/2026 nhờ dòng vốn ETF và tâm lý tái tích lũy, đến nay đã bước sang tháng 2, kịch bản này đã không thể xảy ra.
Những lo ngại mới cũng xoay quanh kịch bản BitMine có thể phải bán ra một phần lượng ETH nắm giữ để huy động thanh khoản. Một động thái như vậy, nếu xảy ra, có nguy cơ trở thành một trong những sự kiện bán tháo lớn nhất trong lịch sử Ethereum, với tác động lan tỏa mạnh lên toàn bộ thị trường.
Trước đó, BitMine cho biết một phần ETH của công ty đang được đem đi staking, mang lại doanh thu ước tính hơn 400 triệu USD mỗi năm. Tuy nhiên, nguồn thu này phụ thuộc vào lãi suất mạng lưới và khó có thể bù đắp tác động từ các cú giảm giá nhanh và sâu của thị trường.
Diễn biến tại BitMine là câu trả lời cho mặt trái của xu hướng doanh nghiệp tích trữ tiền mã hóa. Trong giai đoạn thị trường đi lên, chiến lược này giúp khuếch đại lợi nhuận trên sổ sách, nhưng đến khi chu kỳ đảo chiều, nó cũng có thể nhanh chóng biến thành gánh nặng vô kể.
Coin68 tổng hợp
