Gamma Strategies (GAMMA) là gì? Nền tảng quản lý thanh khoản cho LP

Gamma Strategies là 1 giao thức quản lý tài sản cung cấp các chiến lược Active liquidity management (quản lý thanh khoản chủ động) - ALM cho LP. Đây là dự án giúp LP có thể tối ưu hoá lợi nhuận với vị thế thanh khoản đồng thời giảm thiểu rủi ro Impermanent Loss. Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về Gamma Strategies qua bài viết dưới đây nhé! 

Gamma Strategies (GAMMA) là gì? Nền tảng quản lý thanh khoản cho LP 

Gamma Strategies là gì?

Gamma Strategies là 1 giao thức quản lý tài sản cung cấp các chiến lược Active liquidity management (quản lý thanh khoản chủ động) - ALM cho LP. Gamma Strategies sử dụng các smart contract để tự động hóa việc tái cân bằng các pool thanh khoản để hỗ trợ LP giúp giảm thiểu rủi ro từ Impermanent Loss (tổn thất tạm thời).

Gamma Strategies là gì?

Ngoài việc cung cấp các giải pháp quản lý thanh khoản cho LP, Gamma Strategies còn giới thiệu giải pháp cho DAO và các dự án khác. Các tính năng này bao gồm liquidity mining (khai thác thanh khoản), grants và đồng quản lý thanh khoản. Hiện tại, Gamma Strategies đang hoạt động trên 18 blockchain khác nhau nổi bật là Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Optimism,...

Cơ chế hoạt động của Gamma Strategies

Gamma Strategies được xây dựng bằng các thành phần mô-đun bao gồm hợp đồng quản lý vị trí Uniswap được gọi là hypervisor (phần mềm ảo) chứa 1 tập hợp các chức năng mà có thể được gọi bởi một người quản lý hoạt động hoặc một hợp đồng Supervisor.

Các chức năng của hypervisor bao gồm tái cân bằng phạm vi thanh khoản, cung cấp thanh khoản đồng thời đổi LP token để lấy tài sản cơ bản. Khi người dùng gửi token của họ vào hypervisor, LP token được tạo ra đại diện cho quyền sở hữu một phần của họ đối với pool thanh khoản. Nếu họ muốn rút token khỏi pool thì token LP sẽ được burn. Cấu trúc của hypervisor cho phép nhiều bên gộp các token của họ vào một vị trí được đồng quản lý tích duy nhất.

Một thách thức với việc cung cấp thanh khoản trực tiếp trên một số AMM DEX như Uniswap là chúng yêu cầu một cặp token với tỷ lệ là 50/50. Từ đây, cấu trúc hypervisor cho phép LP cung cấp thanh khoản vào pool không cần chính xác theo tỷ lệ 50/50. Điều này đạt được thông qua cấu trúc vị trí cơ bản và giới hạn sáng tạo. Vị trí cơ bản phù hợp với tỷ lệ token của mạng lưới trong khi vị trí giới hạn chứa một tài sản duy nhất. Cuối cùng, hypervisor thực hiện các chức năng thay mặt cho LP chẳng hạn như thiết lập, điều chỉnh cân bằng phạm vi thanh khoản, thu và tái đầu tư phí kiếm được.

Hợp đồng Supervisor sau đó sử dụng chiến lược quản lý tài sản cho hypervisor và Supervisor sẽ định kỳ sử dụng chức năng tái cân bằng để điều chỉnh vị trí LP trên AMM DEX. Chức năng tái cân bằng là một phần quan trọng vì đó là nơi nhận ra Impermanent Loss của vị thế. Trong tương lai, việc kiểm tra hiệu suất của các chiến lược trong Gamma Strategies (với phí kiếm được) từ Impermanent Loss sẽ trở nên quan trọng.

Sản phẩm của Gamma Strategies

Vault

Vault là 1 position manager contract (hợp đồng quản lý vị thế) với các chức năng quản lý như sau:

• Deposit (Gửi tiền): Chức năng cho phép người dùng cung cấp thanh khoản bằng cách gửi cặp token của họ vào đây. Khi Vault nhận được tiền, LP token sẽ được tạo ra đại diện cho quyền sở hữu 1 phần của người dùng trong Vault.

• Withdraw (Rút tiền): Chức năng cho phép người dùng có thể rút tiền từ Vault bằng cách đốt LP Token để đổi lấy tài sản của mình.

• Rebalance (Tái cân bằng): Chức năng này sẽ cho phép Vault tự động điều chỉnh số lượng token cung cấp thanh khoản để tối ưu hóa lợi nhuận cho người dùng. Điều này giúp duy trì sự cân bằng và tối ưu hoá tỷ lệ giữa các token trong Vault.

• Compound (Kết hợp): Chức năng này sẽ cho phép Vault tự động thu hoạch và tái đầu tư các khoản phí giao dịch thu được từ quá trình cung cấp thanh khoản của người dùng. Compound giúp người dùng tạo ra sự hiệu quả cao hơn khi sử dụng vốn.

Giao diện các Vault trong Gamma Strategies

Strategies

Dynamic

Dynamic là chiến lược phổ biến cho các Vault của Gamma Strategies. Khi các Rebalance Trigger (Kích hoạt tái cân bằng) hoạt động, các phạm vi thanh khoản sẽ tự động được cân bằng lại. Người dùng có thể đặt các phạm vi thanh khoản cho một cặp token cụ thể và quá trình tái cân bằng sẽ tự động kích hoạt khi giá di chuyển vượt qua một tỷ lệ phần trăm nhất định.

Cơ chế Rebalance Trigger

Khi Rebalance được kích hoạt, các khoản phí tích lũy sẽ được cộng dồn trong vị thế thay vì bắt người dùng tự thực hiện. Quá trình tự động cân bằng giúp người dùng trải nghiệm với vai trò LP một cách thụ động và hiện có 2 loại phạm vi trong chiến lược này bao gồm:

• Wide-range Strategy: Là chiến lược quản lý được thiết kế để giảm thiểu Impermanent Loss trong lúc thị trường biến động cao. Chiến lược này sử dụng phương pháp phân bổ thanh khoản theo phạm vi để giúp LP tập trung thanh khoản của họ vào các khu vực có khả năng biến động thấp hơn.

• Narrow-range Strategy: Là chiến lược quản lý được thiết kế để LP kiếm được nhiều khoản phí và phần thưởng hơn trong điều kiện thị trường biến động cao. Tuy nhiên, LP cũng có khả năng chịu tổn thất Impermanent Loss cao hơn do rủi ro khi thị trường biến động cao.

Stable

Stable là chiến lược được áp dụng cho các cặp stablecoin nhằm mục đích sắp xếp tài sản trong các phạm vi khác nhau để cân bằng chúng lại. Tại đây, chiến lược Wide-range được sử dụng cho các cặp stablecoin có biến động cao. Trong khi đó, chiến lược Narrow-range được coi là lựa chọn hợp lý hơn trong các stablecoin “blue-chip”.

Cơ chế của chiến lược Stable

Trong chiến lược Stable, các khoản phí tích lũy sẽ được cộng dồn vào vị thế thường xuyên và LP sẽ không cần phải tự thực hiện compounding yield. Tuy nhiên, nếu thị trường có nhiều biến động, việc phân bổ tài sản có thể thay đổi so với tỷ lệ 50/50.

Pegged Price

Pegged price là chiến lược được áp dụng cho các cặp tài sản cơ sở và tài sản phái sinh có liên quan với nhau như ETH với stETH. LP sẽ cung cấp thanh khoản trực tiếp quanh giá trị tài sản ròng (Net Asset Value - NAV) của tài sản được cung cấp.

Khi NAV đạt được mục tiêu giá nhất định, vị thế thanh khoản sẽ tự động được cân bằng lại. Tuy nhiên, trong thời gian thị trường biến động cao thì vị thế sẽ không thu được phí do Market Price (giá trị thị trường) có thể vượt ra ngoài phạm vi.

Cơ chế Pegged Price cho pool wstETH và WETH

Thông tin cơ bản về token

Tỷ lệ và lịch phân bổ token

Tỷ lệ và lịch phân bổ token GAMMA trước ngày 01/07/2023:

• xGamma Staking: 29.9%

• Team Funds: 29%

• Private Owners: 23%

• Vesting: 12.3%

• Uniswap V3 Liquidity: 2.6%

• Tokemak: 2.1%

• Uniswap V2 Liquidity: 1.2%

Tỷ lệ  phân bổ token GAMMA trước tháng 07/2023

Lịch phân bổ token GAMMA trước tháng 07/2023

Hiện tại, lượng token GAMMA đã được vesting xong vào tháng 7/2023 với lượng token lưu thông là 62.166.673 dựa trên dữ liệu của Coingecko. Số token còn lại vẫn còn bị khoá để dự án sử dụng cho các kế hoạch tương lai.

Tỷ lệ phân bổ token sau tháng 07/2023

Token GAMMA dùng để làm gì?

GAMMA là native token của Gamma Strategies và người dùng có thể sử dụng token này staking để nhận phía giao dịch từ nền tảng. xGAMMA là token đại diện cho số token GAMMA người dùng đã staking và nền tảng dựa trên xGAMMA để chia phí giao dịch cho người dùng. 

Nhà đầu tư có thể giao dịch token GAMMA ở đâu? 

Hiện tại, nhà đầu tư có thể giao dịch token GAMMA tại:

• Sàn CEX: KuCoin, CoinEx và Bilaxy.

• Sàn DEX: Uniswap V2 (Ethereum) và Uniswap V3 (Ethereum).

Nhà đầu tư có thể lưu trữ token GAMMA ở ví nào? 

GAMMA là token với tiêu chuẩn ERC-20 nên nhà đầu tư có thể lưu trữ trên các loại ví như MetaMask, Trust Wallet, Coin98 Wallet,… Để thuận tiện cho việc giao dịch, nhà đầu tư cũng có thể lưu trữ HOP trên ví của các sàn giao dịch niêm yết token này.

Lộ trình phát triển

Hiện tại, Gamma Strategies chưa có thông tin về lộ trình phát triển cụ thể trong tương lai. Coin68 sẽ cập nhật ngay khi có thông tin mới nhất từ phía dự án.

Đội ngũ phát triển

Đội ngũ phát triển của Gamma Strategies hiện không muốn công bố thông tin và họ đã ghi nhận trong whitepaper sẽ không tiết lộ danh tính của mình. Coin68 sẽ cập nhật ngay khi có thông tin mới nhất từ phía dự án.

Nhà đầu tư

Những nhà đầu tư của Gamma Strategies bao gồm Blockchain Capital, Tribe Capital, Electric Capital,...

Những nhà đầu tư của Gamma Strategies. Nguồn: gamma.xyz

Ngoài ra, Gamma Strategies cũng là 1 trong 29 dự án nhận được tài trợ từ Arbitrum Foundation. 

Đối tác

Hiện tại, Gamma Strategies đang hợp tác với nhiều nền tảng DeFi khác nhau như Uniswap, QuickSwap, Liquity,...

Đối tác của Gamma Strategies. Nguồn: gamma.xyz

Tổng kết

Gamma Strategies là 1 giao thức quản lý tài sản cung cấp các chiến lược Active liquidity management (quản lý thanh khoản chủ động) - ALM cho LP. Ngoài việc cung cấp các giải pháp quản lý thanh khoản cho LP, Gamma Strategies còn giới thiệu giải pháp cho DAO và các dự án khác.

Thông qua bài viết này chắc các bạn đã phần nào nắm được những thông tin cơ bản về Gamma Strategies để tự đưa ra quyết định đầu tư cho riêng mình. 

Lưu ý: Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định đầu tư nào của các bạn. Chúc các bạn thành công và kiếm được thật nhiều lợi nhuận từ thị trường tiềm năng này!