Đem tiền khách hàng đầu tư ETF Ethereum, công ty tang lễ Hàn Quốc thua lỗ 33 triệu USD. Ảnh: Ultima Markets
Một công ty dịch vụ tang lễ tại Hàn Quốc đang hứng chịu khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 49,3 tỷ won (khoảng 32,7 triệu USD), sau khi đem tiền trả trước của khách hàng đầu tư vào ETF crypto đòn bẩy, giữa lúc thị trường Ethereum lao dốc mạnh trong năm 2026.
Theo báo cáo kiểm toán năm 2025, Bumo Sarang - doanh nghiệp hỗ trợ tang lễ lớn thứ 7 Hàn Quốc - đã rót khoảng 59,5 tỷ won (gần 40 triệu USD) vào quỹ T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF (BMNU). Đây là ETF sử dụng đòn bẩy gấp đôi biến động cổ phiếu của Bitmine, một công ty kho bạc Ethereum đang nắm giữ lượng lớn ETH.
Tuy nhiên, cú lao dốc của thị trường crypto đã khiến giá trị khoản đầu tư gần như “bốc hơi”. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá trị tài sản hiện chỉ còn khoảng 10,2 tỷ won, tương đương mức suy giảm gần 83%.
Báo cáo kiểm toán năm 2025 của Bumo Sarang. Nguồn: FTC
Trong riêng năm 2026, ETH đã giảm hơn 28% về giao dịch quanh vùng 2.118 USD, trong khi cổ phiếu Bitmine mất gần 40% giá trị kể từ đầu năm.
Biến động giá ETH trên toàn thời gian giao dịch, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 02:30 PM ngày 20/05/2026
Không chỉ Bumo Sarang, một doanh nghiệp tang lễ khác là Christian Funeral Family of Faith cũng ghi nhận khoản lỗ ròng khoảng 331.700 USD trong năm ngoái.
Vụ việc đang làm bùng nổ tranh cãi tại Hàn Quốc về mô hình tài chính đầy rủi ro của ngành dịch vụ hỗ trợ tang lễ, lĩnh vực quản lý hàng tỷ USD tiền trả trước của người dân nhưng lại nằm ngoài vùng giám sát của cơ quan quản lý tài chính truyền thống.
Khác với ngân hàng hay công ty bảo hiểm, các doanh nghiệp tang lễ tại Hàn Quốc chủ yếu chịu sự quản lý của Ủy ban Thương mại Công bằng (FTC), thay vì cơ quan giám sát tài chính. Điều này khiến ngành gần như không bị áp các tiêu chuẩn về an toàn vốn, thanh khoản hay tỷ lệ dự phòng bắt buộc.
Trích tờ Nhật báo Kinh tế Hàn Quốc, khoảng 43% công ty dịch vụ tang lễ tại Hàn Quốc hiện nắm giữ lượng tài sản thấp hơn số tiền khách hàng đã đóng trước. Điều này đồng nghĩa nếu xảy ra làn sóng hủy hợp đồng hoặc rút tiền hàng loạt, nhiều doanh nghiệp có thể rơi vào khủng hoảng thanh khoản.
Giới quan sát cho rằng vụ việc của Bumo Sarang đang phơi bày mô hình “shadow banking” trong ngành tang lễ Hàn Quốc, nơi tiền khách hàng được sử dụng như nguồn vốn đầu tư rủi ro cao nhằm tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
Không ít công ty trong ngành từng bị chỉ trích vì đem tiền khách hàng cho công ty liên kết vay hoặc đầu tư vào tài sản đầu cơ. Trước đó, Sono Station - một doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực này - từng gây tranh cãi khi cho công ty liên quan vay khoảng 50 tỷ won để hỗ trợ thương vụ mua hãng hàng không T’way Air. Đại diện Bumo Sarang hiện khẳng định khoản lỗ chỉ mang tính tạm thời do biến động thị trường toàn cầu và vẫn nằm trong khả năng kiểm soát tài chính của công ty.
Vụ việc cũng phản ánh mặt trái của làn sóng đầu cơ vào các công ty kho bạc Ethereum tại Hàn Quốc trong hơn một năm qua.
Samson Mow, CEO công ty công nghệ Bitcoin JAN3, nhận định khoảng 6 tỷ USD vốn retail Hàn Quốc đang chảy vào các công ty kho bạc Ethereum, khi dòng tiền đầu cơ rời bỏ nhóm cổ phiếu công nghệ truyền thống để tìm kiếm mức sinh lời cao hơn từ crypto.
The only thing keeping ETH at these levels is the Korean retail investor, specifically the seohak gaemie (서학개미). There’s around $6 billion dollars (dollars, not KRW) of Korean retail capital propping up the Ethereum treasury companies.
— Samson Mow (@Excellion) October 5, 2025
ETH influencers have been flying to… https://t.co/ezc2cGtQhx
Giới phân tích cảnh báo đợt lao dốc hiện tại có thể tạo ra hiệu ứng giảm giá kép trên toàn bộ hệ sinh thái doanh nghiệp tích trữ ETH, khi nhà đầu tư không chỉ chịu thiệt hại từ đà giảm của ETH mà còn tiếp tục bị khuếch đại thua lỗ thông qua các cổ phiếu và quỹ đầu tư liên quan, tương tự giai đoạn nhiều cổ phiếu “ăn theo Bitcoin” từng sụp đổ mạnh sau cơn sốt đầu cơ xoay quanh Strategy trước đây.
Dù vậy, phe ủng hộ Ethereum vẫn xem đợt điều chỉnh là cơ hội tích lũy. Chủ tịch Bitmine Tom Lee mới đây gọi việc ETH giảm xuống dưới 2.200 USD là cơ hội hấp dẫn, sau khi công ty tiếp tục mua thêm 71.672 ETH để mở rộng kho dự trữ tài sản số.
Coin68 tổng hợp
