ETF Bitcoin của BlackRock lập kỷ lục giao dịch 10 tỷ USD, giới tổ chức đã đầu hàng? Ảnh: CryptoSlate
Làn sóng bán tháo cuốn qua ETF Bitcoin
Quỹ ETF Bitcoin spot của BlackRock đang trở thành tâm điểm của làn sóng bán tháo trên thị trường tiền mã hóa. Khối lượng giao dịch vừa lập kỷ lục cùng lúc với giá lao dốc và nhu cầu phòng hộ rủi ro tăng vọt, bộc lộ giai đoạn “đầu hàng” của giới đầu tư tổ chức.
Trong phiên giao dịch sáng nay, quỹ iShares Bitcoin Trust (mã IBIT) ghi nhận hơn 284 triệu cổ phiếu được sang tay, theo dữ liệu từ Nasdaq, tương đương giá trị danh nghĩa vượt 10 tỷ USD. Con số này cao hơn 169% so với kỷ lục cũ 169,21 triệu cổ phiếu thiết lập vào ngày 21/11 năm ngoái.
Cùng lúc đó, giá IBIT giảm 13% xuống dưới 35 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 11/10/2024. Tính từ đầu năm đến nay, quỹ đã mất 27% giá trị, sau khi từng đạt đỉnh 71,82 USD vào đầu tháng 10. Diễn biến này phản ánh đà suy yếu rộng khắp của thị trường tiền mã hóa, khi Bitcoin trong cùng phiên trượt về tận mốc 60.000 USD, kéo vốn hóa toàn thị trường “bốc hơi” hàng trăm tỷ USD chỉ trong vài tuần, ghi dấu một trong những ngày giao dịch tồi tệ nhất lịch sử, xếp liền sau bê bối FTX năm 2022.
Áp lực bán cũng thể hiện rõ qua dòng vốn. Riêng trong phiên này, IBIT bị rút ròng 175,33 triệu USD, chiếm khoảng 40% tổng outflow 434,11 triệu USD của 11 quỹ ETF Bitcoin spot. Trước đó, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã ghi nhận nhiều phiên rút vốn liên tiếp, phản ánh sự đảo chiều của dòng tiền tổ chức sau giai đoạn đổ mạnh vào các sản phẩm được quản lý trong năm ngoái.
Thống kê dòng tiền của các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ. Nguồn: Farside Investors (06/02/2026)
IBIT hiện là quỹ Bitcoin niêm yết lớn nhất thế giới, nắm giữ Bitcoin vật chất và được thiết kế để phản ánh sát giá spot của đồng tiền số lớn nhất thị trường. Sản phẩm này từng được xem là kênh tiếp cận ưa thích của các tổ chức tài chính muốn đầu tư vào tiền mã hóa thông qua công cụ được giám sát và giao dịch trên sàn truyền thống. Tuy nhiên, đợt suy giảm hiện nay cho thấy ngay cả bộ phận nhà đầu tư thận trọng nhất cũng đang chịu áp lực.
Dấu hiệu “đầu hàng” lan rộng
Trong phân tích kỹ thuật thị trường, sự kết hợp giữa khối lượng giao dịch kỷ lục và giá giảm sâu thường được xem là tín hiệu của giai đoạn đầu hàng - khi các nhà đầu tư dài hạn chấp nhận thua lỗ và bán ra bằng mọi giá. Đây thường là pha bán tháo cực điểm của thị trường giá xuống, mở đầu cho một quá trình tạo đáy kéo dài và đầy biến động.
Thị trường quyền chọn của IBIT trong cùng phiên cũng củng cố kịch bản này. Theo dữ liệu từ MarketChameleon, các hợp đồng quyền chọn bán (put options) kỳ hạn dài - công cụ phòng hộ trước rủi ro giảm giá - được giao dịch với mức phí bảo hiểm cao hơn quyền chọn mua (call options) hơn 25 điểm biến động, mức chênh lệch lớn nhất từng được ghi nhận đối với quỹ này. Xu hướng nghiêng mạnh về quyền chọn bán thường phản ánh tâm lý sợ hãi cực độ, khi nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn hơn là đặt cược vào khả năng phục hồi.
Bối cảnh rộng hơn của thị trường cũng đang gia tăng áp lực. Các báo cáo gần đây cho thấy nhiều doanh nghiệp từng tích trữ Bitcoin làm tài sản kho bạc đang đối mặt với mức sụt giảm giá trị đáng kể, buộc họ phải đánh giá lại chiến lược tài chính. Đồng thời, dòng tiền toàn cầu đang dịch chuyển khỏi các tài sản rủi ro sang tiền mặt và trái phiếu, khi kỳ vọng lãi suất cao duy trì lâu hơn tiếp tục chi phối tâm lý nhà đầu tư.
Chưa có gì đảm bảo đã chạm đáy
Dù các tín hiệu hiện tại mang đặc trưng của giai đoạn bán tháo đỉnh điểm, giới phân tích cảnh báo rằng điều này không đồng nghĩa thị trường đã chạm đáy. Lịch sử cho thấy sau pha đầu hàng, thị trường thường trải qua một giai đoạn tích lũy kéo dài với biên độ dao động hẹp và tâm lý thận trọng cao độ, thay vì một cú bật phục hồi mạnh mẽ ngay lập tức.
Các chu kỳ giá xuống trước đây của Bitcoin cho thấy quá trình hình thành đáy có thể kéo dài nhiều tháng, trong khi dòng vốn ETF - vốn từng được kỳ vọng là bệ đỡ ổn định cho thị trường - lại đang cho thấy tính chu kỳ rõ rệt.
Với sự tham gia ngày càng sâu của các tổ chức tài chính lớn thông qua ETF và các sản phẩm phái sinh, biến động hiện nay không chỉ phản ánh tâm lý của nhà đầu tư cá nhân mà còn cho thấy cách thị trường truyền thống đang định giá lại Bitcoin trong bối cảnh vĩ mô thắt chặt hơn. Nếu áp lực rút vốn tiếp diễn, đợt điều chỉnh này có thể còn kéo dài, biến giai đoạn hiện tại thành một trong những thử thách lớn nhất của thị trường tiền mã hóa kể từ các chu kỳ suy giảm trước đây.
Coin68 tổng hợp
