Khối lượng giao dịch CEX rơi thẳng đứng về còn 1,6 nghìn tỷ USD. Ảnh: Finance Magnates
Khối lượng giao dịch cận kề mức đáy nhiều tháng
Tháng 11/2025 đã khắc họa một bức tranh vô cùng ảm đạm và thách thức cho thị trường tiền mã hóa toàn cầu. Trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư chùn bước và giá Bitcoin chịu đợt điều chỉnh sâu nhất kể từ mùa hè, hoạt động giao dịch trên cả các sàn tập trung (CEX) và phi tập trung (DEX) đều bị sụt giảm nghiêm trọng, báo hiệu một giai đoạn "ngủ đông" cục bộ trên các nền tảng giao dịch.
Dữ liệu từ The Block cho thấy, sự e ngại rủi ro đã đẩy tổng khối lượng giao dịch spot trên các CEX toàn cầu lao dốc mạnh 26,7% so với tháng 10. Con số này giảm từ 2,17 nghìn tỷ USD xuống chỉ còn 1,59 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất được ghi nhận kể từ tháng 6/2025.
Dù vẫn giữ vị thế dẫn đầu tuyệt đối, volume trên Binance đã giảm mạnh từ hơn 810 tỷ USD xuống còn 599,34 tỷ USD. Bybit xếp thứ hai với 105,8 tỷ USD, kế đến là Gate.io (96,75 tỷ USD) và Coinbase (93,41 tỷ USD).
Thống kê khối lượng giao dịch trên các CEX hàng đầu. Nguồn: The Block (01/12/2025)
Trên cùng khung tham chiếu, các DEX cũng không nằm ngoài quy luật giảm tốc. Theo DefiLlama, tổng khối lượng giao dịch DEX đã "bốc hơi" gần 30%, từ 568,43 tỷ USD (T10) xuống còn 399,4 tỷ USD. Uniswap dẫn đầu với 79,98 tỷ USD, PancakeSwap đạt 70,57 tỷ USD. Đáng chú ý, tỷ lệ DEX/CEX đã giảm từ 17,56% xuống 15,73%, củng cố nhận định về việc dòng giao dịch đang quay lại sàn tập trung.
Thống kê khối lượng giao dịch trên các DEX hàng đầu. Nguồn: DefiLIama (01/12/2025)
Vincent Liu, Giám đốc đầu tư tại Kronos Research, phân tích: “Biến động thấp trong tháng 11 khiến các CEX trở nên hiệu quả hơn về mặt chi phí và tốc độ. Đồng thời, sự suy yếu của dòng tiền đầu cơ và incentive (cơ chế khuyến khích) trong DeFi đã làm giảm tốc độ quay vòng giao dịch trên DEX, thúc đẩy sự xoay vòng thanh khoản này."
Bitcoin thủng ngưỡng, dòng vốn tổ chức rút tháo
Thị trường tiền mã hóa bắt đầu tháng 11 ở ngưỡng 110.000 USD nhưng nhanh chóng bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu. Đến ngày 21/11, Bitcoin (BTC) chạm đáy gần 81.000 USD, phản ánh hoạt động chốt lời quy mô lớn sau đợt tăng giá mạnh mẽ trước đó.
Trong suốt tháng, ETF Bitcoin spot tại Mỹ chứng kiến rút vốn ròng 3,48 tỷ USD, mức outflow lớn thứ 2 lịch sử và là sự đảo ngược hoàn toàn so với mức inflow 3,42 tỷ USD của tháng 10. Ngược lại, các quỹ ETF Ethereum vẫn ghi nhận dòng vốn vào 8,34 tỷ USD, dù tốc độ chậm hơn tháng trước, cho thấy dòng tiền tổ chức vẫn đang tìm đến các altcoin như một nơi trú ẩn tương đối ổn định hoặc chiến lược đa dạng hóa rủi ro.
Sự thận trọng còn được thể hiện qua sự suy giảm cung stablecoin, đặc biệt là các đồng ngoài USDT/PYUSD, phản ánh thanh khoản thấp hơn và tâm lý phòng thủ trên cả CEX và DEX.
Triển vọng tháng 12: Bi quan thận trọng chi phối
BTC kết thúc tháng 11 với mức tổn thất 17,67%. Mặc dù đã phục hồi một phần từ đáy, phiên giao dịch mở đầu tháng 12 sáng nay lại chứng kiến đồng coin vua tiếp tục giảm hơn 4%, về vùng 86.000 USD, xóa sạch nỗ lực hồi phục.
Đà giảm lan rộng, khiến tổng vốn hóa thị trường bốc hơi gần 140 tỷ USD chỉ trong vài giờ. qua. Áp lực thanh khoản tăng vọt, với hơn 590 triệu USD bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó phe Long (mua khống) chiếm gần 88%.
Dù xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất vào tháng 12 đang ở mức cao (gần 90%), thị trường phái sinh cho thấy tâm lý bi quan thận trọng. Theo Polymarket, khả năng Bitcoin trở lại mốc 100.000 USD đã suy giảm dưới 40%, báo hiệu một giai đoạn biến động và bất định tiếp theo cho thị trường tiền mã hóa trong tháng cuối năm.
Coin68 tổng hợp
