Kamino (KMNO) là gì? Nền tảng DeFi đa dạng hoá sản phẩm trên Solana

Kamino là nền tảng DeFi cung cấp đa dạng sản phẩm cho người dùng trên thị trường crypto. Vậy điểm đặc biệt của dự án Kamino là gì? Hãy cùng Coin68 tìm hiểu về nền tảng DeFi đa dạng hóa các sản phẩm trên Solana qua bài viết dưới đây nhé!

Kamino là gì? Nền tảng DeFi đa dạng hoá sản phẩm trên Solana

Kamino là gì?

Kamino là giao thức DeFi cung cấp cho người dùng nhiều sản phẩm như Lending/Borrowing, cung cấp thanh khoản và giao dịch đòn bẩy trên blockchain Solana. Kamino được xây dựng với mục tiêu mang lại bộ sản phẩm DeFi đầy đủ nhằm hỗ trợ người dùng có thể tối đa hoá lợi nhuận trong cùng một giao diện duy nhất.

Kamino là gì?

Điểm đặc biệt của Kamino

Kamino nổi bật với hai primitive cốt lõi làm nền tảng cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi của mình. Đầu tiên là Automated Liquidity Vaults (kho thanh khoản tự động), một giải pháp giúp người dùng tối ưu hóa lợi nhuận từ tài sản crypto bằng cách cung cấp thanh khoản cho các DEX sử dụng cơ chế tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM). Các vault này tự động hóa toàn bộ quy trình cung cấp thanh khoản, từ khâu nạp tiền, thu phí/thưởng, đến tái cân bằng vị thế. Điều này giúp loại bỏ các bước thủ công phức tạp như quản lý phạm vi giá hay gộp phí. Kamino còn hỗ trợ các tính năng như tái cân bằng tự động, tự động gộp phần thưởng, hoán đổi một chiều khi nạp/rút, mang lại trải nghiệm tối ưu cho người dùng. Khi gửi tài sản vào vault, người dùng nhận được kToken, một tài sản có thể chuyển nhượng, đại diện cho khoản tiền gửi.

Điểm nổi bật thứ hai là Kamino Lend (K-Lend). Đây là một mô hình vay/cho vay dạng peer-to-pool được thiết kế để làm nền tảng cho các sản phẩm tài chính đòn bẩy và tự động hóa. K-Lend đóng vai trò như một cơ sở hạ tầng kết nối phi tập trung, nơi người vay, người cho vay và các nhà cung cấp thanh khoản cùng tương tác trong một hệ thống hợp nhất. Với thiết kế này, Kamino không chỉ tối ưu hóa trải nghiệm vay/cho vay mà còn mở đường cho các sản phẩm tài chính phức tạp hơn trong tương lai.

Những sản phẩm của Kamino

Borrow / Lend

Đây là sản phẩm cho phép người dùng vay hoặc cho vay hơn 20 loại tài sản khác nhau và có tên gọi khác là Kamino Lend. Người dùng cho vay bằng cách nạp loại tài sản được Kamino hỗ trợ như SOL, USDC, USDT, JUP, JTO vào nền tảng và nhận được lãi suất là APY linh hoạt. Ngược lại, người đi vay sẽ cần thế chấp trước 1 lượng tài sản nhất định và sẽ được vay tối đa là 80% giá trị tài sản đã thế chấp.

Giao diện sản phẩm Borrow / Lend

Kamino Lend còn cho phép người dùng cho vay các kToken - đây là LP Token đại diện cho vị thế cung cấp thanh khoản từ sản phẩm Liquidity để nhận thêm lợi nhuận. Điều này giúp cho lượng thanh khoản tại các CLMM DEX như Raydium, Orca luôn đầy đủ và hạn chế bị trượt giá. Các kToken được Kamino hỗ trợ bao gồm kbSOL-SOL, kJitoSOL-SOL, kmSOL-SOL và kUXD-USDC.

Các kToken được Kamino hỗ trợ

Kamino Lend có một bộ tính năng phong phú giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời có công cụ xử lý rủi ro ổn định để bảo vệ cả người đi vay và người cho vay. Kamino còn cung cấp cơ chế mang tên eMode (Elevation Mode) cho phép người dùng vay hoặc thế chấp với tỷ lệ LTV cao hơn đối với các tài sản neo tỷ giá cố định.

Elevation Mode

Liquidity

Đây là sản phẩm cho phép người dùng cung cấp thanh khoản cho những vault cụ thể của các CLMM DEX trên Solana như Orca, Raydium, Meteora để nhận phần thưởng dưới dạng lãi suất hoặc phí giao dịch. Khi cung cấp thanh khoản, người dùng nhận được kToken - LP Token đại diện cho vị thế thanh khoản của họ. 

Người dùng có thể sử dụng kToken như một loại tài sản để tham gia vào hoạt động Lending trên Kamino.

Giao diện sản phẩm Liquidity

Multiply

Đây là sản phẩm được xây dựng dựa trên cơ chế eMode từ Kamino Lend khi cho phép người dùng vay một loại tài sản như SOL để mua thêm LST như mSOL, JitoSOL, bSOL. Điều này đạt được thông qua việc cung cấp tỷ lệ vay/thế chấp cao hơn đồng thời sử dụng flash loan với mức đòn bẩy không quá lớn. Từ đây, người dùng có thể tận dụng các cơ hội đầu tư và tăng thu nhập từ các tài sản của mình.

Giao diện sản phẩm Multiply

Lấy ví dụ người dùng nạp 1000 SOL vào mSOL/SOL vault trong Multiply với mức đòn bẩy 8x với các thông số sau:

• Tổng số tài sản SOL đang thế chấp = 1000 * 8 = 8000 SOL 

• 8000 SOL = 6666 mSOL (tỷ giá 1,2).

• mSOL APY = 7%

• Lãi vay SOL = 6%

Từ đây, ta sẽ tính được lợi nhuận mà người dùng có thể nhận lại như sau:

• Tổng số nợ SOL = Tổng số tài sản SOL đang thế chấp - Khoản tiền gửi ban đầu = 8000 - 1000 = 7000 SOL 

• LTV = Khoản nợ / Tổng tài sản thế chấp = 7000 / 8000 = 87.5% 

• mSOL APY = 7% => Lợi nhuận từ staking APY = 8000 * 7% = 560 SOL 

• Borrow APY = 6% => Lãi vay phải trả = 7000 * 6% = 420 SOL 

• Lợi nhuận đạt được = 560 - 420 = 140 SOL

Khi sử dụng Multiply Vault, người dùng sẽ mở một vị thế nợ, nghĩa là vị thế đó có thể bị thanh lý nếu tỷ lệ LTV vượt quá ngưỡng thanh lý. Điều này có thể xảy ra trong hai trường hợp:

• Lãi suất vay cao hơn lợi suất LST trong một khoảng thời gian dài

• Hợp đồng thông minh của nền tảng LST bị khai thác

Long/Short

Đây là sản phẩm cho phép người dùng thực hiện giao dịch futures với 2 loại lệnh long, short tương tự như các sàn CEX hoặc DEX phái sinh khác. Tuy nhiên, đòn bẩy mà người dùng có thể sử dụng chỉ từ 2x đến hơn 6x và sử dụng duy nhất USDC để giao dịch long, short. 

Giao diện sản phẩm Long / Short

Kamino Point

Kamino Point là hệ thống điểm thưởng được dự án đề ra để khuyến khích người dùng sử dụng các sản phẩm của giao thức. Kamino Point sẽ được sử dụng làm tiêu chí airdrop KMNO token. 

Kamino Point được tính theo các tiêu chí sau:

• Cho vay: 1 point trên 1 USD mỗi ngày

• Vay: 1 point trên 1 USD mỗi ngày

• Cung cấp thanh khoản: 1 point trên 1 USD mỗi ngày

Ngoài ra, dự án còn áp dụng các cơ chế tăng điểm (boost) cho từng loại token khi sử dụng các sản phẩm khác nhau.

Boost

Vào ngày 31/3 vừa qua, Kamino đã thông báo snapshot Kamino Point cho Season 1 để chuẩn bị airdrop token cho người dùng trong tháng 4/2024. Các bạn có thể kiểm tra số token được airdrop tại đây.

Thông tin của token KMNO

Các thông số cơ bản của token KMNO

Phân bổ token KMNO

Phân bổ token KMNO

• Cộng đồng và tài trợ (Community & Grants): 35%

• Thanh khoản và quỹ (Liquidity & Treasury): 10%

• Nhà đóng góp cốt lõi: 20%

• Các bên liên quan và cố vấn: 35%

Công dụng của token KMNO

- Staking: Dùng để stake và nhận phần thưởng hoặc điểm thưởng trên nền tảng Kamino.

- Quản trị: Tham gia bỏ phiếu quyết định các thay đổi và định hướng phát triển giao thức.

Mua/bán token KMNO ở đâu?

Hiện tại, token KMNO có thể giao dịch trên các sàn như Binance, Bybit, Gate.io, MEXC.

Đội ngũ phát triển

Hiện tại, Kamino chưa công bố thông tin về những thành viên trong đội ngũ phát triển của họ. Coin68 sẽ cập nhật ngay khi có thông tin chính thức từ phía dự án.  

Nhà đầu tư

Hiện tại, Kamino chưa công bố thông tin về những nhà đầu tư của họ tại các vòng gọi vốn. Coin68 sẽ cập nhật ngay khi có thông tin chính thức từ phía dự án.  

Đối tác

Hiện tại, Kamino đang hợp tác với các dự án nổi bật trên hệ sinh thái Solana như: Raydium, Marinade Finance, Jupiter,...

Tổng kết

Kamino là một nền tảng DeFi cung cấp các sản phẩm thiết yếu cho người dùng trong thị trường crypto, bao gồm: cho vay và đi vay (lending/borrowing), cung cấp thanh khoản và giao dịch đòn bẩy.Hy vọng qua bài viết này, các bạn đã nắm được những thông tin cơ bản về Kamino và tiềm năng phát triển của dự án.

Lưu ý: Thông tin trong bài viết không được xem là lời khuyên đầu tư, Coin68 không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định nào của các bạn.