Hyperliquid kỳ vọng CFTC sẽ cho phép các tổ chức được cấp phép triển khai mô hình perpetual futures trên blockchain của sàn.
Hyperliquid tìm đường đưa perpetual futures vào thị trường Mỹ thông qua CFTC
Sau khi Thượng viện Mỹ dời lịch bỏ phiếu dự luật CLARITY Act, sàn perp DEX lớn nhất thị trường crypto là Hyperliquid đang chuyển hướng sang làm việc trực tiếp với các cơ quan quản lý nhằm mở đường đưa sản phẩm perpetual futures tiếp cận thị trường Mỹ thông qua khuôn khổ pháp lý hiện hành.
Hyperliquid Seeks a Path to Bring Its Perpetual Futures to the U.S. Market
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 12, 2026
According to The Information, Hyperliquid is seeking a path to bring its perpetual futures to the U.S. market. The platform is currently unavailable to U.S. users. Previously, the Hyper Foundation-funded… pic.twitter.com/UPNRj8MN89
Tại thời điểm viết bài, Hyperliquid chưa sở hữu một sàn giao dịch phái sinh được CFTC cấp phép và không phục vụ trực tiếp người dùng tại Mỹ. Vì vậy, Jake Chervinsky, CEO của Hyperliquid Policy Center, cho biết kịch bản lý tưởng là CFTC cho phép các tổ chức đã được cấp phép tại Mỹ cung cấp dịch vụ giao dịch perpetual futures trên blockchain của Hyperliquid, thay vì buộc dự án phải xây dựng một sàn giao dịch mới chỉ để đáp ứng các yêu cầu pháp lý hiện hành.
Theo ông, hướng đi này hoàn toàn có khả thi khi CFTC trước đó đã chấp thuận cho Kalshi và Coinbase triển khai hợp đồng giao dịch perpetual futures tại Mỹ.
Trong thời gian gần đây, Hyperliquid cùng Hyperliquid Policy Center cũng đã có nhiều buổi làm việc với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) nhằm giúp các cơ quan quản lý hiểu rõ hơn về lợi ích của hạ tầng tài chính on-chain, từ đó tìm ra cách diễn giải linh hoạt hơn các quy định hiện hành hoặc ban hành hướng dẫn mới nhằm tạo hành lang pháp lý cho mô hình này.
Tuy nhiên, ông Chervinsky cũng thừa nhận việc xây dựng một khung pháp lý phù hợp sẽ không hề đơn giản, bởi mô hình giao dịch on-chain của Hyperliquid đặt ra nhiều vấn đề mà các quy định hiện hành chưa từng tính đến.
Trước hết, phạm vi giao dịch trên Hyperliquid cũng ngày càng mở rộng. Trong quý II, khoảng 32% khối lượng giao dịch perpetual của sàn đến từ các tài sản token hóa như cổ phiếu, dầu mỏ và bạc, thay vì chỉ tập trung vào tiền mã hóa.
Điều này khiến việc xác định cơ quan quản lý trở nên phức tạp hơn, bởi các hợp đồng hàng hóa thuộc thẩm quyền của CFTC, trong khi các sản phẩm gắn với cổ phiếu có thể đồng thời chịu sự giám sát của SEC, buộc Hyperliquid phải làm việc với cả hai cơ quan để trao đổi về công nghệ, giao thức và mô hình hoạt động của nền tảng để tìm ra tiếng nói chung giữa các bên.
Bên cạnh đó, Hyperliquid cũng không hoạt động như các sàn giao dịch truyền thống. Người dùng tự lưu ký tài sản trong ví cá nhân (self-custody), còn blockchain đảm nhiệm việc ghi nhận và xác thực giao dịch, thay vì để một sàn giao dịch hoặc tổ chức trung gian quản lý tài sản và dữ liệu.
Chính sự khác biệt này đang khiến người dùng Mỹ gần như không thể tiếp cận thị trường perpetual futures, trong khi phần lớn hoạt động của lĩnh vực này lại diễn ra ở các khu vực khác.
Vào tháng trước, Hyperliquid Policy Center cùng ví tiền mã hóa Phantom cũng đã gửi thư góp ý tới CFTC, đề nghị cơ quan này làm rõ rằng các nhà phát triển phần mềm on-chain hoặc ứng dụng không trực tiếp nắm giữ tài sản của khách hàng sẽ không mặc nhiên phải đăng ký với tư cách sàn giao dịch hoặc trung tâm thanh toán bù trừ.
Hai bên còn đề xuất CFTC cho phép các công ty đã được cấp phép sử dụng blockchain trong toàn bộ quy trình giao dịch, từ khớp lệnh, ký quỹ, thanh toán bù trừ đến quyết toán.
Theo dữ liệu từ DefiLlama, Hyperliquid vẫn đang là sàn perp DEX lớn nhất thị trường crypto hiện nay với hơn 190,31 tỷ USD khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua, cao gấp gần 5 lần so với đối thủ xếp sau là Aster, chỉ đạt khoảng 39 tỷ USD. Nếu mở được cánh cửa vào thị trường Mỹ, quy mô giao dịch của Hyperliquid được kỳ vọng sẽ còn tăng mạnh trong thời gian tới.
Thống kê khối lượng giao dịch của 5 sàn perp DEX hàng đầu thị trường. Nguồn: DefiLlama (Ngày 13/08/2026)
Ngay sau thông tin trên, giá HYPE cũng đã có những biến động tích cực, ghi nhận mức tăng hơn 4,2% trong 24 giờ qua và hiện đang dao động quanh mức 57,3 USD.
Biến động giá HYPE trong 24 giờ qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko lúc 02:50 PM ngày 13/08/2026
Coin68 tổng hợp
