Trong khi hầu hết những người ủng hộ tiền mã hóa đều có nhận định ví Bitcoin như “vàng mã hóa”, thì giám đốc hàng hóa của Goldman Sachs là ông Jeff Currie lại có một lập luận so sánh vô cùng táo bạo.
Jeff Currie, người đứng đầu bộ phận hàng hóa tại Goldman Sachs, cho rằng bất chấp sự phổ biến tạo nên câu chuyện “vàng mã hóa” của Bitcoin, xét về khía cạnh chuyên môn về tính rủi ro và biến động, Bitcoin có vẻ tương quan với đồng hơn.
Các đồng tiền mã hóa không phải là vật thay thế cho vàng. Nếu so sánh, chúng có thể thay thế cho đồng. Và lý do tôi đưa ra nhận định này vì chúng chúng là tài sản có rủi ro rất cao.
Để có thể hiểu hơn về quan điểm của Jeff Currie, chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu về thuật ngữ “Risk-on” và “Risk-off”. Risk-on và Risk-off là một lí thuyết về tâm lí thị trường ám chỉ hành vi của nhà đầu tư theo cảm nhận về mức độ rủi ro của thị trường tài chính.
Theo thuyết này, khi rủi ro được cảm nhận ở mức thấp, nhà đầu tư có xu hướng đổ tiền vào các sản phẩm tài chính có rủi ro cao, đây được gọi là hiện tượng Risk-on. Cổ phiếu hay crypto là một điển hình cho danh mục tài sản này.
Ngược lại, khi rủi ro được nhận ở mức cao, nhà đầu tư sẽ bán các sản phẩm tài chính có mức rủi ro cao để chuyển sang các sản phẩm tài chính an toàn hơn, được gọi là Risk-off. Có thể kể đến vàng và tiền mặt.
Từ đây, Jeff Currie dẫn tới việc so sánh các kim loại quý, đồng thường được coi là kim loại hạng 3 trong suốt lịch sử của nó so với vàng và bạc. Tuy nhiên, vàng và bạc có giá lần lượt cao hơn đồng 475 lần và 7 lần so với đồng, kết hợp nguồn cung lớn hơn khiến đồng trở thành một tài sản dễ bay hơi hơn nhiều.
Nhu cầu của Bitcoin là thông qua các hệ thống thanh toán. BTC sẽ tương quan với chu kỳ kinh doanh. Vì vậy, khi tôi xem xét sự thay thế, chúng tôi sẽ cho rằng Bitcoin có thể thay thế chống lại rủi ro lạm phát dựa trên Risk-on, không phải lạm phát Risk-off.
Dựa trên thuyết rủi ro mà Jeff Currie đưa ra, có thể lý giải tại sao sau đợt suy thoái của Bitcoin, các nhà đầu tư đang cân nhắc dịch chuyển sang vàng truyền thống. Vàng luôn được các nhà đầu tư đặt làm tiêu chuẩn cuối cùng cho sự phát triển và mối tương quan mật thiết với Bitcoin, như một kho lưu trữ giá trị bền vững. Song, Bitcoin sẽ còn một chặng đường rất dài để thuyết phục toàn nhân loại về phẩm chất xứng đáng của chính mình.
Coin68 tổng hợp
Có thể bạn quan tâm:
- Trung Quốc thử nghiệm CBDC tại Bắc Kinh sau FUD Bitcoin, tham vọng lộ rõ của “triều đại” nghìn năm
- Bitcoin đang dần trở nên quá lớn để có thể thoát mình khỏi những quy định ràng buộc
