Gateway là gì? Coumpound Chain là gì?
Gateway – tên trước đó là Compound Chain là một blockchain hoàn toàn mới được xây dựng bởi CompoundLabs. Gateway – là một blockchain riêng biệt để phục vụ cho mục đích vay-cho vay giữa các blockchain khác nhau. Gateway blockchain được dựng trên Substrate, và sẽ hệ thống quản trị sẽ thông qua token COMP trên Ethereum. Dự án đã được khởi chạy testnet và dự kiến sẽ mainnet vào Quý 3 năm 2021. Với những anh em chưa biết Substrate là gì, thì Subtrate là một blockchain framework tiên tiến và dễ dàng sử dụng với các lập trình viên, đồng thời, cũng giúp kết nối các Blockchain kết nối với nhau. Anh em có thể tìm hiểu thêm về Polkadot, Subtrate và Parachains tại các bài viết sau:
- Polkadot (DOT) là gì?
- Substrate là gì? Tìm hiểu về Substrate protocol của Polkadot
- Parachain là gì? Parachain của Polkadot là gì?
Về chức năng, Gateway hoạt động tương tự như Compound hiện tại trên Ethereum nhưng có 1 số điểm khác biệt:
- Vay và cho vay nhiều tài sản trên các chain khác nhau.
- Giảm phí giao dịch
- Tiền lãi vay được thanh toàn bằng stablecoin là CASH.
- Công cụ quản lý rủi ro tốt hơn.
Bài viết này sẽ phân tích những tiềm năng của Gateway trong bối cảnh thị trường tiền điện tử hiện này.
Khả năng vay – cho vay crosschain
Gateway sẽ là một blockchain độc lập được xây dựng để tạo ra trao đổi crosschain – giống như Thorchain (RUNE), sở dĩ RUNE có sự tăng trưởng mạnh trong mùa vừa rồi vì Thorchain cung cấp khả năng trao đổi crosschain trên DEX. (giống như Uniswap nhưng giữa các chuỗi với nhau.)
Điều này cho phép những người giữ coin ở các blockchain khác có thể tham gia vào toàn bộ hệ thống vay và cho vay. (ví dụ thế chấp ETH để vay DOT, thế chấp BTC để vay SOL…). Mọi người có thể thấy hiện tại các blockchain thường sẽ sử dụng giải pháp wrap, peg để tạo ra các tài sản tương đương, ví dụ BTCB là BTC peg trên BSC, WBTC, renBTC là BTC peg trên ETH, tuy nhiên việc sử dụng các tài sản peg này đòi hỏi sự tin tưởng vào hệ thống của các giao thức peg. Đó là điều mà những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin sẽ e dè khi sử dụng. Hiện tại chỉ có khoảng 1% BTC được đưa lên ETH để sử dụng: https://defipulse.com/btc
>>> giải pháp tương tác các chuỗi khác không phụ thuộc vào bên thứ 3 sẽ thúc đẩy động lực tham gia vào các protocol defi từ nhóm holder BTC.
Phần lớn doanh thu của Compound đến từ việc vay và cho vay stablecoin vì khả năng kinh tế và rủi ro thấp trong thị trường uptrend.
Bảng trên là số liệu cho khối lượng vay trên Compound, phần lớn là USDC, USDT và DAI.
Volume cao nhất của vay USDC là 3.9B USD ( tổng market cap là 22B USD), DAI là 1.8B USD (tổng market cap là 4B USD), USDT là 1B USD (tổng market cap là 62B USD). Lý do tại sao USDT mặc dù phổ biến nhưng lại được ít sử dụng trên ETH, bởi vì phần lớn USDT đang nằm ở TRON blockchain do phí giao dịch rẻ.)
Tức là cho dù USDT trước kia vốn được tạo ra trên Ethereum nhưng người dùng đang dần chuyển sang USDT-TRC20 do phí giao dịch rẻ.
Vậy thì nếu như sau này TRX được mở cổng trên Gateway thì sẽ thu hút được lượng TVL khổng lồ từ TRX.
>>> Gateway có tiềm năng trở thành DeFi dapp về vay và cho vay có TVL tổng hợp lớn nhất, vượt qua AAVE. (Cap của AAVE hiện nay là 4B USD, COMP là 2B USD)
Giảm phí giao dịch
Để giảm phí giao dịch, trong khi các dự án khác đi theo hướng mở rộng sang các layer-2 thì Gateway lựa chọn xây dựng 1 blockchain mới với giải pháp cross-chain. Việc mở rộng theo hướng layer-2 là cách nhanh chóng để thu hút nguồn tiền mới (TVL của AAVE vượt qua Compound khi được mở rộng sang Polygon – Matic)
Compound
AAVE
Chart so sánh tương quan giữa MarketCap và TVL của AAVE và COMP
Tuy nhiên hiện tại với cộng đồng ETH chưa có chung sự đồng thuận về việc sử dụng L2.
Ví dụ AAVE khi mở rộng lựa chọn Polygon, tuy nhiên Uniswap V3 lại lựa chọn Optimism. Nhưng vậy thì 2 dapp này sẽ không thể (hoặc khó trong tương lai) để lắp ghép với nhau.
Vì vậy tạo 1 blockchain mới là một bước đi tham vọng hơn của Compound ở cuộc chơi DeFi.
Stablecoin mới trên Gateway sẽ là CASH
Về phần này thì chưa có thông tin cụ thể tuy nhiên CASH được hình dung giống như DAI. Tức là người dùng cần thế chấp quá 100% để tạo ra stablecoin CASH. Các cơ chế khuyến khích kinh tế sẽ do những người nắm giữ COMP xác định.
>> Gateway sẽ là sự kết hợp của AAVE và Maker trên 1 blockchain croschain mới.
Giống như MakerDAO trên mỗi blockchain. (MKR đang có market cap là 3B USD, vẫn lớn hơn COMP)
Công cụ quản lý rủi ro
Update sau
Vậy HODLer COMP sẽ được lợi ích gì?
- Dĩ nhiên những người nắm giữ COMP sẽ là những người có quyền tham gia bỏ phiếu và điều chỉnh các tham số vận hành của Gateway → gia tăng quyền lực cho những người nắm giữ COMP so với hiện tại. Dĩ nhiên việc nắm 1 số lượng nhỏ COMP sẽ gần như không tạo ra ảnh hưởng nhiều.Tuy nhiên nếu các tổ chức tài chính lớn tham gia vào Gateway họ cũng sẽ cần số phiếu lớn để tạo sức ảnh hưởng, dẫn đến việc bản thân các tổ chức cũng cần gom và nắm giữ COMP.
- Gateway sử dụng thuật toán đồng thuận PoA ( Proof of Authority). Những node nắm giữ việc vận hành là những tổ chức uy tín được lựa chọn chứ không đơn giản chỉ có các khuyến khích về mặt kinh tế ( Ví dụ các ngân hàng, tổ chức tín dụng như Coinbase, Binance…) Các node này là đối tượng nhận được doanh thu từ: phí giao dịch và phí vay trên Gateway. Doanh thu này sẽ được chia sẻ lại cho COMP holder khi ủy quyền.
Đây sẽ là cuộc chơi có sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn, thậm chí nhà nước khi họ muốn nhanh chóng đưa các đồng tiền kỹ thuật số quốc gia tham gia vào 1 mạng lưới toàn cầu. Mặc dù vậy điều này có thẻ khiến compound bị tập trung hóa nhưng đầu tư cùng các tổ chức lớn luôn có sự đảm bảo tốt hơn. Trong tương lai xa Gateway sẽ tiến tới phi tập trung hóa. Và có tiềm năng trở thành 1 DeFi dapp được giới tài chính truyền thống sử dụng.
Cũng phải nói thêm, crosschain cũng đang được xác định là xu hướng mới của giai đoạn 2020-2021 khi các dự án, sản phẩm về trao đổi, swap xuyên chuỗi tăng trưởng cực kỳ tốt (RUNE, ATOM, FTM, ANY)
COMP là 1 sự lựa chọn an toàn tuy nhiên vẫn đảm bảo mức tăng trưởng đáng kể (kỳ vọng từ 3- 4 lần ở mức hiện tại) trong đợt bull-run sắp tới.
